En varios países asiáticos se han producido impagos de bonos.

Ilustración: ADB

Según el informe Asia Bond Monitor de septiembre de 2023 publicado por el BAD, los gobiernos y los bancos centrales de los países emergentes del este asiático deben estar atentos para protegerse de los posibles riesgos financieros asociados con tasas de interés más altas.

El informe del BAD señaló que el enfriamiento de la inflación en los últimos meses ha permitido a la mayoría de los bancos centrales de la región retrasar el aumento de las tasas de interés, y algunos han comenzado a recortarlas para impulsar el crecimiento económico .

Sin embargo, las crecientes presiones sobre los precios, un mercado laboral sólido y un fuerte crecimiento económico en Estados Unidos podrían impulsar a la Reserva Federal a elevar aún más las tasas de interés.

El stock total de bonos en moneda local en los mercados emergentes de Asia Oriental, que incluye a las economías miembros de la ASEAN, China, Hong Kong (China) y Corea del Sur, aumentó un 2,0% en los tres meses hasta junio a 23,1 billones de dólares.

El reciente alejamiento de las tasas de interés en aumento, junto con fundamentos económicos sólidos, respaldó una modesta mejora en las condiciones económicas en la mayoría de los mercados emergentes del este asiático durante el período del 1 de junio al 31 de agosto, según el informe.

El sentimiento positivo de los inversores en los mercados regionales contribuyó a menores primas de riesgo, a una recuperación de los mercados de acciones y a entradas netas de cartera en los mercados de bonos.

Mientras tanto, según el BAD, las tasas de interés en la región se mantienen persistentemente altas. El aumento de los costos de endeudamiento ha contribuido a la crisis de deuda y a los impagos de bonos en varios mercados asiáticos durante los últimos meses.

El sector bancario de Asia ha demostrado resiliencia durante las recientes turbulencias bancarias en Estados Unidos y Europa, pero han surgido debilidades y han surgido incumplimientos entre prestatarios tanto del sector público como del privado, dijo el economista jefe del BAD, Albert Park.

El sector bancario de Asia ha demostrado resiliencia durante las recientes turbulencias bancarias en Estados Unidos y Europa, pero han surgido debilidades y se han producido incumplimientos entre prestatarios de los sectores público y privado.
El economista jefe del BAD, Albert Park

Los mayores costos de financiamiento son un desafío, especialmente para prestatarios con gobernanza y balances débiles, afirmó el experto.

Por otra parte, caídas de la inflación más rápidas de lo esperado en las economías avanzadas, combinadas con un enfriamiento de los mercados laborales y/o una disminución de las preocupaciones sobre la estabilidad financiera y el crecimiento, podrían conducir a una postura monetaria menos agresiva, señala el informe del BAD.

El informe muestra que el crecimiento de los bonos gubernamentales y corporativos se desaceleró en comparación con el trimestre anterior. Muchos gobiernos incrementaron la emisión de bonos en el primer trimestre del año, mientras que tanto el sector público como el corporativo registraron un gran volumen de vencimientos de bonos en la mayoría de los mercados.

Los bonos sostenibles de la ASEAN más China, Japón y Corea del Sur (ASEAN+3) aumentaron un 5,1% intertrimestral hasta los 694.400 millones de dólares, lo que representa el 19,1% del total mundial de bonos sostenibles en circulación.

En consecuencia, ASEAN+3 sigue siendo el segundo mercado regional de bonos sostenibles más grande del mundo después de la Unión Europea, aunque este segmento representa solo el 1,9% del mercado total de bonos del grupo.

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