Después de las elecciones estadounidenses, ¿aumentaron o disminuyeron las acciones vietnamitas en noviembre?

A la espera del impacto en el mercado postelectoral

La reelección de Donald Trump como presidente de EE.UU. es el foco de la economía mundo Actualmente, Vietnam no es una excepción.

Lo más destacado de la política de Trump es la aplicación de aranceles integrales, aumentando los impuestos del 10% al 20% sobre todos los bienes exportados a Estados Unidos.

Los analistas de KIS Vietnam Securities Company predicen que esta política afectará la balanza comercial de Vietnam, ya que Estados Unidos es actualmente el mayor socio exportador de Vietnam, lo que presiona a las empresas exportadoras vietnamitas para que mantengan los precios de venta para garantizar la competitividad en el mercado de consumo estadounidense. Sin embargo, Vietnam puede beneficiarse de la participación de mercado de China, ya que el país enfrenta aranceles más altos por parte de Estados Unidos. 

Vietnam también puede beneficiarse del cambio de los flujos de capital de IED. Si bien estos aranceles señalan un panorama desafiante para el comercio global, la postura dura de la administración Trump hacia China podría empujar a las empresas multinacionales a trasladar parte de su producción a países vecinos. Con su ubicación estratégica, Vietnam puede convertirse en un beneficiario, como se vio durante las tensiones comerciales de 2017-2020. 

KIS también prevé que aumentará la presión sobre el tipo de cambio. Las políticas del presidente Donald Trump giran en torno a la cuestión de afirmar la posición de Estados Unidos, mediante la cual tiende a aumentar el gasto para estimular la economía. Esto exacerbará la presión sobre el déficit presupuestario, lo que hará que los rendimientos de los bonos del gobierno estadounidense se mantengan en un nivel alto. Además, se espera que la inflación aumente bajo Trump, lo que afectará en parte la decisión de la Reserva Federal sobre las tasas de interés. 

Teniendo en cuenta los puntos de vista anteriores, las políticas del presidente Donald Trump pueden tener impactos multidimensionales en las industrias. Por ejemplo, los sectores de bienes raíces industriales y aviación reciben calificaciones positivas, mientras que KIS tiene calificaciones más negativas para los sectores de petróleo y gas, materiales de construcción y textiles. 

¿Fue positivo el mercado de valores de Vietnam en noviembre? 

Según la evaluación de SSI, se espera que el atractivo del mercado bursátil estadounidense se mantenga dentro de los dos meses posteriores a las elecciones. Combinado con el paquete de estímulo económico de China, atraerá la atención de los mercados emergentes. 

Este será el foco del mercado accionario nacional en noviembre de 11, además de los contenidos aprobados en la VIII Asamblea de la Congreso y la capacidad del Banco del Estado para intervenir para reducir la presión cambiaria. 

Sin embargo, algunos factores clave pueden verse como factores positivos que apoyarán al mercado en el próximo período, como la valoración estimada a un año del VN-Index disminuyó ligeramente a 11,9 veces a finales de octubre desde el nivel de 10 veces a principios de mes. Esto muestra que el mercado está bajo presión a la baja sobre los precios y no ha reflejado muchos cambios positivos en los resultados del tercer trimestre de 12,1, mientras que las ganancias del tercer trimestre continúan expandiéndose a muchos grupos industriales, y muchas industrias logran aumentos. más del 2024%. 

Al mismo tiempo, la Circular 68 junto con las modificaciones a la Ley de Valores llevan a la expectativa de que los fondos de inversión extranjeros puedan considerar aumentar su proporción en Vietnam.

SSI dijo que después de que entró en vigor la Circular 68 sobre la posibilidad de que los inversores institucionales extranjeros puedan comprar acciones sin requerir fondos suficientes, se ha llevado a cabo una pequeña cantidad de transacciones. Combinado con la enmienda a la Ley de Valores, existe una alta posibilidad de que los fondos proactivos tiendan a asignar una proporción más clara a Vietnam en 2025. 

Con los factores anteriores, SSI cree que se espera que el mercado de valores en noviembre siga siendo volátil. Sin embargo, la valoración del mercado está volviendo a un nivel más atractivo en el contexto de que los beneficios empresariales siguen recuperándose. Por lo tanto, los inversores deberían centrarse en empresas con un fuerte crecimiento de los beneficios, ya que todavía se espera que éste sea el principal factor que impulse los precios de las acciones en 11 y 2024.

Los textiles, los productos del mar (pangasius), los puertos y el transporte marítimo son industrias que pueden beneficiarse de los cambios en las cadenas de suministro y de las nuevas políticas comerciales de Estados Unidos. Si bien es necesario seguir monitoreando las fluctuaciones de las políticas de Estados Unidos, las tasas de interés y las fluctuaciones del tipo de cambio son dos factores macroeconómicos internos que deben ser monitoreados de cerca durante el proceso de gestión de riesgos. 

Desde la perspectiva de MBS, el equipo de análisis dijo que el mercado de valores nacional suele tener un ciclo de crecimiento bastante bueno en el período comprendido entre noviembre y finales de febrero del año siguiente.

En los dos años más recientes, 2022 y 2023, el índice VN tocó fondo en noviembre y posteriormente inició una serie de fuertes recuperaciones. Además de los factores cíclicos/estacionales que respaldan la recuperación del mercado, el mercado puede esperar noticias favorables, como la reducción de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de los EE. UU. (Fed) y más A finales de año, el ritmo de flexibilización de las políticas puede ser más rápido mediante la promoción del desembolso de capital de inversión pública y un mayor crecimiento del crédito. 

Con un objetivo de crecimiento del crédito del 15% este año, mientras que a finales de septiembre solo alcanzó más del 9% en comparación con principios de año y aumentó un 9% respecto al mismo período del año pasado, el espacio crediticio restante del sistema bancario Las entidades de crédito siguen siendo bastante grandes en este cuarto trimestre.

El VN-Index tiene un historial de crecimiento bastante bueno en el período de noviembre con 11 años consecutivos de aumentos, mientras que el mercado de valores de EE. UU. (S&P 4) también tiene la mayor probabilidad de aumentar puntos en noviembre con el mayor número de aumentos 500/. Hace 11 años. 

Historial de aumento y disminución del Vn-Index en los últimos 10 años. Fuente: MBS