En cuanto al mercado actual, Coteccons (código bursátil: CTD) está demostrando una notable estrategia de adaptación. Si bien anteriormente CTD se asociaba con proyectos de apartamentos de lujo, ahora se ha convertido en una nueva fuerza en la construcción industrial y de infraestructuras.
Con reservas de efectivo de casi 5 billones de VND y un bajo índice de deuda, CTD tiene una clara ventaja al participar en paquetes de licitación de inversión pública, donde la capacidad de acceder a financiación y proporcionar garantías financieras es un requisito previo.
El hecho de que CTD tenga una cartera de pedidos de más de 50 billones de VND (a fines de 2025) muestra que ya no depende completamente del sector inmobiliario residencial.
Se proyecta que 2026 sea el año en que CTD comience a invertir fuertemente en proyectos en el Aeropuerto de Long Thanh (paquete 7.8) y en grandes fábricas con inversión extranjera directa (IED). La inversión pública en 2026 servirá de base para que CTD mantenga su objetivo de crecimiento de ingresos de 30 billones de dongs, según lo previsto.
El desembolso de fondos públicos ayudará a CTD a mitigar los riesgos del mercado inmobiliario residencial y reafirmar su posición como la empresa líder en la industria de la construcción de Vietnam.
A diferencia de la estabilidad de CTD, el Grupo Hoa Binh (código bursátil: HBC) se encuentra actualmente en una etapa crítica. El capital público de casi un billón de dongs es un salvavidas, pero también un duro desafío para HBC.
HBC ha anunciado su objetivo de volver a la marca de 10 billones de VND en ingresos en 2026. Están centrando sus esfuerzos en proyectos de infraestructura de transporte (como la autopista Can Gio - Ciudad Ho Chi Minh) para compensar la lenta recuperación de su segmento de ingeniería civil.
A pesar de ganar la demanda y recuperar algunas deudas, la ratio de endeudamiento de HBC sigue siendo alta (más de 7 veces superior). En materia de inversión pública, los inversores estatales son muy estrictos con la salud financiera de los contratistas.
Si HBC aprovecha la ola de inversiones públicas para mejorar el flujo de caja y revertir las provisiones por insolvencias, 2026 podría ser el año del "renacimiento" para esta empresa.
Además, HBC necesita un avance en la gestión financiera para poder acceder a este mercado multimillonario. Sin una mejora en su balance, HBC corre el riesgo de quedarse como un simple subcontratista o de perder proyectos clave.
Fuente: https://daibieunhandan.vn/hung-dong-von-trieu-ty-coteccons-ctd-vung-tay-cheo-hoa-binh-hbc-cho-van-hoi-moi-10403372.html
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