Investigación sobre la implementación de un mecanismo para la venta en corto de valores a partir de 2026

El Ministerio de Finanzas y la Comisión Estatal de Valores están ultimando con urgencia un proyecto para aplicar un mecanismo de venta en corto de valores, y se espera que la hoja de ruta se implemente ya en 2026.

Las ventas en corto contribuyen a aumentar la liquidez en el mercado de valores.

Este es uno de los contenidos importantes del Plan para implementar la Decisión No. 2014/QD-TTg de fecha 12 de septiembre de 2025 del Primer Ministro que aprueba el Proyecto para modernizar el mercado de valores vietnamita.

Según el plan, el Ministerio de Finanzas asignó a la Comisión Estatal de Valores la tarea de coordinar con la Corporación de Depósito y Compensación de Valores de Vietnam y las bolsas de valores la investigación y puesta a prueba del mecanismo controlado de venta en corto durante el período 2026-2028. Además, las autoridades continuarán perfeccionando las condiciones técnicas y legales necesarias para el préstamo y la toma de valores, creando así una base para que las nuevas actividades de negociación operen de manera segura y eficaz.

Permitir las ventas en corto es un paso importante para cumplir con los criterios de mejora del mercado exigidos por organizaciones internacionales como FTSE Russell y MSCI. No se trata solo de un cambio técnico, sino también de una condición necesaria para que el mercado bursátil vietnamita se acerque a los estándares internacionales, con el objetivo de construir un mercado de capitales transparente, moderno y altamente competitivo para 2030.

Actualmente, el mercado subyacente nacional no permite las ventas en corto, lo que se considera uno de los factores que limitan el proceso de mejora de la calificación crediticia. Según la Comisión Estatal de Valores, una vez implementado, este mecanismo contribuirá a aumentar la liquidez, diversificar las estrategias de inversión y mejorar el atractivo para los flujos de capital internacionales.

Las ventas en corto permiten a los inversores operar en ambas direcciones, con la oportunidad de optimizar los beneficios tanto en periodos de mercado alcistas como bajistas, contribuyendo así a estabilizar la liquidez y a limitar las fluctuaciones inusuales de los precios.

Junto con la investigación sobre las ventas en corto, el Ministerio de Finanzas y la Comisión Estatal de Valores están perfeccionando el mecanismo de las cuentas de negociación generales y considerando la eliminación del requisito de margen previo a la transacción. Estos son requisitos técnicos importantes en los criterios de modernización del mercado y constituyen preparativos necesarios para que la bolsa vietnamita se integre más profundamente con las prácticas internacionales.

Además, los organismos reguladores siguen desarrollando un mecanismo centralizado de compensación y modernizando la infraestructura de tecnología de la información, garantizando así la fluidez y seguridad de las operaciones de pago, compensación y gestión de riesgos. Debido a la naturaleza de las ventas en corto, que pueden incrementar los riesgos en periodos de volatilidad del mercado, el Ministerio de Hacienda y la Comisión Estatal de Valores afirmaron que las implementarán de forma controlada, con una estricta regulación de los márgenes, los límites de endeudamiento y las carteras de valores admisibles.

Los inversores tendrán la oportunidad de operar en ambos sentidos a partir de 2026.

La investigación e implementación del mecanismo de venta en corto a partir de 2026 demuestra la determinación del organismo regulador para perfeccionar la estructura y la calidad del mercado de capitales de Vietnam. Este es un paso fundamental que contribuye a modernizar la infraestructura de negociación, atraer flujos de inversión extranjera y reafirma los esfuerzos de Vietnam por elevar el mercado de valores a los estándares emergentes en el futuro.

CHAU ANH

Fuente: https://nhandan.vn/nghien-cuu-trien-khai-co-che-ban-khong-chung-khoan-tu-nam-2026-post922489.html