Tien Phong Plastic - PERSPECTIVAS DE LA INDUSTRIA DEL PLÁSTICO 2017

Se prevé que el volumen de negocios de las exportaciones siga aumentando en 2017, siendo Japón y Estados Unidos los mercados clave. Tras la evolución positiva de los primeros nueve meses del año, prevemos que las exportaciones de productos plásticos mantendrán su ritmo de crecimiento el próximo año. Mientras tanto, es probable que el mercado europeo dificulte la situación de las empresas nacionales. La evolución desfavorable del euro provocará pérdidas en el número de pedidos, y las empresas nacionales también se enfrentarán a la competencia de los productos producidos en esta región debido a la disminución de los costes de las materias primas.

Se prevé que el volumen de exportaciones siga aumentando en 2017, con Japón y Estados Unidos como mercados clave . Tras la evolución positiva de los primeros nueve meses del año, prevemos que las exportaciones de productos plásticos mantendrán su ritmo de crecimiento el próximo año. Mientras tanto, es probable que el mercado europeo dificulte la situación de las empresas nacionales. La evolución desfavorable del euro provocará pérdidas en el número de pedidos, y las empresas nacionales también se enfrentarán a la competencia de los productos producidos en esta región debido a la reducción de los costes de las materias primas cuando el euro se deprecia. Japón y Estados Unidos siguen siendo mercados con gran potencial para la industria de exportación de plásticos, con una gran demanda de consumo.

Envases de plástico: el potencial de crecimiento depende de las industrias de productos finales, como la de alimentos y bebidas . Como se analizó anteriormente, la industria de los envases de plástico, especialmente los envases flexibles y los envases de PET para alimentos, son industrias de apoyo para la industria de bienes de consumo, incluyendo alimentos envasados, bebidas enlatadas y embotelladas. Evaluamos que la industria alimentaria tendrá muchas oportunidades de desarrollo en el futuro. La mejora de la situación económica aumentará la clase media y la tasa de urbanización; según las estimaciones, se espera que la clase media en Vietnam se duplique en los próximos 5 años. Este es un factor positivo para el desarrollo de la industria alimentaria, especialmente de los alimentos envasados. Según BMI Research, se pronostica un fuerte crecimiento de la industria alimentaria; específicamente, las ventas de alimentos aumentaron un 10,2 % en 2016 y el crecimiento anual compuesto para el período 2015-2020 es del 10,9 %. Con alrededor de 6,1 millones de hogares fuera de la pobreza en el período 2015 - 2050 y en el grupo con ingresos de 5.000 - 10.000 USD/año, la demanda de los consumidores se desplazará hacia productos alimenticios de alto valor. Para la industria de bebidas, según la Asociación de Alcohol - Cerveza - Bebidas de Vietnam, uno de los productos que contribuye en gran medida al crecimiento del mercado de bebidas vietnamita es el té verde embotellado, el té de hierbas y las bebidas energéticas, que se pronostica que tendrán CAGR del 17,8%, 27,6% y 24,7% en el período 2015 - 2019, respectivamente. Las empresas nacionales también están intensificando la inversión en infraestructura e innovación de productos con una inversión total de alrededor de 6.000 billones de VND, liderados por Tan Hiep Phat Group con dos grandes proyectos de fábricas Número Uno en Ha Nam y Chu Lai, seguido por Masan Group y Hoa Binh Group. Por lo tanto, se observa que las perspectivas de la industria de alimentos y bebidas embotelladas son muy positivas, lo que sienta las bases para el desarrollo de la industria de envases de plástico. Si bien el Plan de Desarrollo de la Industria del Plástico hasta 2020 prevé una disminución de la proporción de envases de plástico, creemos que, con el crecimiento actual de la industria alimentaria, el sector de los envases de plástico aún tiene un amplio margen de desarrollo.

Plásticos para el hogar: gran potencial pero enfrentando presión competitiva de competidores extranjeros . La perspectiva para la industria de plásticos para el hogar sigue siendo positiva debido a (1) el crecimiento de la población que conduce a una gran demanda de artículos para el hogar (la población en edad laboral representa el 50%), (2) el aumento del ingreso per cápita, alrededor de 6,1 millones de hogares saldrán de la pobreza en el período 2015-2050 y estarán en el grupo con ingresos de 5.000-10.000 USD/año (según BMI Research), (3) la tasa de consumidores que usan productos vietnamitas está aumentando, según las estadísticas, en el sistema de supermercados de Vietnam, el 85-95% son marcas vietnamitas. Sin embargo, la baja tecnología conduce a una calidad desigual del producto, así como a un potencial financiero limitado, las empresas de plásticos para el hogar se enfrentan actualmente a la presión competitiva de competidores extranjeros, típicamente la marca de plásticos para el hogar Lock&Lock. Los productos de alta gama de empresas extranjeras con buena calidad tendrán mejores márgenes de ganancia que los productos vietnamitas de calidad promedio. Por lo tanto, el problema actual de las empresas de plástico nacionales es mejorar la calidad del producto mejorando la tecnología de producción, además, se debe mejorar la capacidad publicitaria y los servicios, solo entonces los productos nacionales podrán competir bien con los productos extranjeros.

Plásticos para la construcción: el sector inmobiliario y de la construcción está experimentando un auge, lo que impulsa considerablemente el crecimiento de la industria . La cuota de mercado del segmento de plásticos para la construcción solo representa el 18,2% del total de la industria, pero crece rápidamente, alcanzando entre un 15% y un 20% anual. Actualmente, existen en el país 180 empresas que operan en dos segmentos: tuberías y materiales plásticos para la construcción. Según el sistema de clasificación de la Bolsa de Valores de la Ciudad de Ho Chi Minh , la industria de plásticos para la construcción se clasifica como industria de materiales, con un aumento del 45% en el índice del grupo industrial durante los primeros nueve meses del año, lo que demuestra el gran interés de los inversores. La organización internacional de investigación BMI prevé que en 2016 la industria de la construcción de infraestructura en Vietnam crecerá un 9,85%, con una tasa de crecimiento real promedio de alrededor del 6% anual entre 2016 y 2024. La demanda de tuberías y perfiles plásticos para la construcción está en aumento. Según la estrategia nacional de desarrollo de vivienda hasta 2020, con una visión hasta 2030 aprobada por el Primer Ministro en 2011, se han proporcionado soluciones sincrónicas para superar las dificultades y desarrollar el mercado inmobiliario. El objetivo para 2020 es que el área promedio de vivienda nacional alcance aproximadamente 25 m² de piso/persona, de los cuales en áreas urbanas alcanzará 29 m² de piso/persona y en áreas rurales alcanzará 22 m² de piso/persona, esforzándose por lograr el objetivo de un área mínima de vivienda de 8 m² de piso/persona. Para 2030, esforzarse por lograr el objetivo de un área promedio de vivienda nacional de aproximadamente 30 m² de piso/persona, un área mínima de vivienda de 12 m² de piso/persona. El desarrollo del mercado de la construcción y el mercado inmobiliario creará impulso para que la industria de plásticos para la construcción crezca en el futuro.

Plástico reciclado: una nueva tendencia de futuro. Los productos de plástico reciclado son populares en los países desarrollados debido a la contaminación ambiental causada por los residuos plásticos que se liberan al medio ambiente, lo que genera graves problemas debido a su persistencia a largo plazo y su dificultad para descomponerse. La Asociación de Plásticos de Vietnam cree que si se utilizan materiales plásticos reciclados a un ritmo del 35 al 50 % anual, las empresas podrían reducir sus costos de producción en más de un 15 %. Por otro lado, según el Fondo de Reciclaje de Residuos de la Ciudad de Ho Chi Minh, los residuos plásticos representan una alta proporción, solo superada por los residuos de alimentos, en los residuos sólidos urbanos. Sin embargo, la cantidad total de desechos plásticos adquiridos representa solo alrededor del 10 % del total de residuos plásticos que se liberan anualmente al medio ambiente. Actualmente, los productos de plástico reciclables pertenecen principalmente al subsector de envases de plástico, como botellas de PET y envases para alimentos. El mercado de productos de plástico reciclado es muy prometedor, especialmente para envases de alimentos y botellas de PET. La demanda de reciclaje de plástico está aumentando, en parte debido a las políticas de incentivos de los gobiernos para reducir la contaminación ambiental causada por los productos plásticos. Sin embargo, aunque existen muchas perspectivas de futuro, el proceso de desarrollo actual aún enfrenta numerosos problemas. En primer lugar, debido a la amplia gama de orígenes del plástico reciclado, su calidad y rendimiento son diferentes, lo que resulta en una calidad y estabilidad deficientes. En segundo lugar, este producto tiene un costo relativamente alto, entre un 30% y un 50% superior al del plástico virgen. En tercer lugar, la industria del plástico reciclado requiere tecnología relativamente avanzada, mientras que la mayoría de las empresas que operan en este campo son pequeñas y están dispersas. Sin embargo, aunque aún enfrenta numerosos problemas, este sigue siendo el desarrollo del futuro y, si las empresas vietnamitas aprovechan sus ventajas, el potencial de desarrollo es muy grande en el contexto de la escasez de suministro de este producto.

Se prevé que los precios de los pellets de plástico aumenten ligeramente en los últimos meses del año, pero mantendrán una tendencia estable . Respecto a la tendencia de los precios de los pellets de plástico en el futuro, tenemos los siguientes comentarios:

• Se espera que los precios del petróleo se mantengan estables en 2017, entre 50 y 55 USD. Dado que los países miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) acordaron recortar la producción por primera vez en ocho años, los precios del petróleo se han recuperado con fuerza recientemente, superando los 50 USD por barril. El recorte de producción entrará en vigor a principios de 2017, según el cual los países de la OPEP reducirán la producción en 1,2 millones de barriles diarios desde el nivel oficial actual de 33,6 millones de barriles diarios. Sin embargo, esto podría ser un arma de doble filo para el mercado, ya que los productores de petróleo de esquisto de EE. UU. podrían aumentar la producción. Mientras tanto, la demanda china de importaciones de petróleo crudo aumentó considerablemente en los últimos meses del año, pero quizás este fuerte aumento se deba a la disminución de los precios del petróleo crudo en lugar de a un aumento de la demanda real de consumo. Por lo tanto, si la oferta de petróleo crudo disminuye en consonancia con la disminución de la demanda de importaciones de países importadores clave como China, los esfuerzos de los productores no serán muy eficaces.
• Mercado estadounidense: el índice PPIJPRAM, índice de referencia del mercado estadounidense de materias primas y resinas plásticas, comenzó a aumentar ligeramente en septiembre y octubre.

Educación física

Los suministros de PE se han reducido recientemente como resultado del mantenimiento programado de la planta y cortes de energía inesperados en la región. Las empresas que experimentan problemas con la producción de PE o etileno como materia prima en la Costa del Golfo incluyen LyondellBasell Industries, ExxonMobil Chemical Co y Westlake Chemical Corp, todos actores importantes en la industria del plástico en América del Norte. Los inventarios más bajos de PE también han jugado un papel en el reciente aumento de precios. El aumento de la demanda de PE en los EE. UU. y Canadá es una combinación de factores, según el Consejo Americano de Química en Washington, con las ventas regionales de PE de alta densidad aumentando más del 4%, mientras que las ventas de PE de baja densidad aumentaron más del 1% y las de LDPE cayeron casi el 1%. Las ventas nacionales de HDPE también aumentaron casi el 2%, impulsadas por un aumento de casi el 15% en las ventas de exportación de ocho meses. Para LLDPE, las ventas cayeron más del 2%, impulsadas por una disminución de casi el 2% en los mercados de exportación. El LDPE en la región perdió un 2% debido a una caída de casi el 10% en los ingresos de exportación.

PÁGINAS

Los precios del PP en el mercado estadounidense continuaron en aumento, debido principalmente a la escasez previa de resina de PP, lo que permitió la importación de más materias primas de todo el mundo, lo que provocó una caída de los precios. Actualmente, si bien la región aún dispone de materias primas importadas, estas han disminuido, lo que ha permitido que los precios del PP vuelvan a subir. Las ventas de resina de PP también aumentaron un 1,3 % en los primeros ocho meses de 2016, gracias al auge de las exportaciones, que alcanzaron el 31 %.

CLORURO DE POLIVINILO

Los precios del PVC mantienen una tendencia estable y se prevé que se mantengan sin cambios. Las ventas de PVC se mantienen a un buen nivel en el mercado, en parte debido a la recuperación del mercado inmobiliario estadounidense, con un aumento del 7,5% en la demanda de materiales duros en la industria de fontanería y tuberías. En el mercado asiático, es probable que los precios del PVC se mantengan estables e incluso se mantengan al alza en el primer semestre de 2017 debido a las limitaciones de suministro de China tras las inspecciones realizadas a la producción de PVC a partir de carburo (una materia prima importante para la industria química, especialmente para la fabricación de PVC).

Otros mercados: Los precios de las resinas de PE y PP en Turquía aumentaron en noviembre en comparación con meses anteriores debido a la presión generada por menores ganancias que en otros mercados. El aumento de precio osciló entre 10 y 40 USD/tonelada. La oferta disminuyó debido al cierre de numerosas fábricas en Arabia Saudita, Omán, India y Egipto. Otro motivo que contribuyó a este aumento de precios fue la recuperación del mercado chino, lo que impulsó los precios al alza. Al mismo tiempo, el aumento del impuesto de importación de la resina de PP al 3 % en 2017 también afectó la tendencia de los precios; los proveedores aumentarán los precios de la resina de PP en función del tipo impositivo ajustado.

Con base en lo anterior, creemos que los precios de la resina plástica aumentarán en los últimos meses del año, junto con la tendencia alcista de los precios del petróleo, y probablemente se mantendrán estables en 2017 o aumentarán ligeramente . Los precios del plástico fluctuarán según los precios mundiales del petróleo; sin embargo, la mayoría de las empresas vietnamitas de plásticos han almacenado suficiente materia prima para producir de 2 a 6 meses, especialmente durante la temporada alta. Por lo tanto, habrá un cierto retraso y las empresas deben ser flexibles para evitar verse afectadas considerablemente por las fluctuaciones en los costos de las materias primas.

Las políticas fiscales afectan a las empresas vietnamitas de plástico . El Gobierno acaba de emitir el Decreto 122/2016/ND-CP sobre Aranceles de Exportación, Aranceles Preferenciales de Importación, Lista de Bienes y Tipos Impositivos Absolutos, Impuesto Mixto e Impuesto de Importación Fuera de los Contingentes Arancelarios, vigente a partir del 1 de septiembre de 2016. Este Decreto establece las siguientes normas detalladas sobre los tipos impositivos de importación para las materias primas de PP (SA 3902):

• Del 1 de septiembre al 31 de diciembre de 2016: el impuesto de importación de PP es del 1%
• A partir del 01/01/2017: el impuesto de importación de PP es del 3%

En la actualidad, la capacidad de suministro interno de materiales plásticos PP solo puede satisfacer entre 100.000 y 150.000 toneladas/año para las empresas de fabricación de plástico, mientras que la demanda de uso es de hasta 1,2 millones de toneladas/año, sin mencionar la creciente demanda de este material determinada por la Asociación de Plásticos de Vietnam que aumentará en un promedio de 15%/año.

Según los cálculos del Ministerio de Finanzas, con la actual tasa preferencial de impuestos a las importaciones del 1%, aunque sigue siendo superior a la tasa del 0% de algunos TLC, para aplicar dicha tasa, las empresas también deben incurrir en costos adicionales cercanos o iguales al 1% (como el costo de emitir C/O), mientras que los bienes importados requieren tiempo de transporte y, a menudo, deben comprarse en grandes cantidades, con un mayor capital que las compras nacionales. Por lo tanto, la compra y venta de estos productos por parte de empresas nacionales al precio de importación más el 1% de impuestos de importación es aceptable. Para mediados de 2017, se espera que el proyecto de refinería de petróleo Nghi Son entre en funcionamiento. Según el certificado de inversión, este proyecto puede producir 380.330 toneladas de resina de PP, 158.775 toneladas de benceno y 525.600 toneladas de p-xileno al año. Considerando la realidad cuando el proyecto Nghi Son entre en operación, el Ministerio de Finanzas decidió imponer una tasa de impuesto de importación del 3% sobre las resinas plásticas PP a partir del 1 de enero de 2017.

Creemos que aumentar el impuesto de importación del PP al 3% generará muchas dificultades en cuanto al abastecimiento de materias primas para las empresas del sector, especialmente para las que producen envases para alimentos y para la construcción. Según los cálculos preliminares de VPA, con el precio de importación actual, si el impuesto se incrementa al 3%, el coste derivado del aumento de los precios de importación que las empresas nacionales deberán pagar a las empresas exportadoras de la región del TLC en 2017 ascenderá a 1.870 billones de VND. Por lo tanto, además de la presión sobre el aumento ligero de los precios de la resina plástica, las empresas vietnamitas del sector plástico también se ven presionadas por el coste del impuesto de importación de las materias primas. Mientras tanto, los fabricantes de resina de PP de países de la región como la ASEAN, Corea y China se beneficiarán. En concreto, las empresas de los países de la ASEAN podrían aumentar el precio de venta de la resina de PP en función del tipo impositivo de importación ajustado. En consecuencia, las empresas nacionales se verán fuertemente afectadas por esta nueva política de precios.

Fuerte competencia en el país. Actualmente, hay más de 2000 empresas operando en la industria del plástico, de las cuales alrededor del 84% se concentran en el sur, y el norte con alrededor del 14% de las empresas que operan. Por lo tanto, la competencia más fuerte está en el sur. Los envases de plástico siguen siendo el segmento con la mayor proporción en la industria del plástico, con una tasa de hasta el 37,4% en 2015. Con cuatro segmentos más pequeños, los productos de embalaje de plástico son muy diversos, por lo que la competencia no se da directamente. Sin embargo, observamos que con la regulación de la imposición de un impuesto de importación del 3% sobre la resina plástica PP a partir de 2017, las empresas en los subsectores de embalaje para la construcción y embalaje de alimentos probablemente se enfrentarán a la presión competitiva de los competidores extranjeros, como hemos analizado anteriormente. Se puede ver que mientras que las empresas nacionales aún luchan con el problema de los costos de los materiales de entrada, las empresas de plástico de otros países han estado trayendo productos terminados para competir directamente en Vietnam.

Los plásticos para la construcción, con un mercado principalmente nacional, se encuentran bajo una presión competitiva más intensa. Las dos empresas más grandes de la industria de plásticos para la construcción son Tien Phong Plastics, que domina el mercado del norte con una participación del 60% y una participación en el mercado nacional de aproximadamente el 29%, y Binh Minh Plastics, que lidera el mercado del sur con una participación de casi el 50%. Sin embargo, recientemente, estos dos gigantes de la industria del plástico han comenzado a expandir su participación de mercado, penetrando en el mercado de sus competidores y expandiéndose a la región central, donde el mercado de tuberías de plástico aún no tiene un líder. La adquisición de Five Star Plastics por parte de NTP y el deseo de BMP de fusionarse con Da Nang Plastics han demostrado claramente esta estrategia. Además, las empresas también mantienen su participación de mercado aumentando la tasa de descuento para los agentes. NTP siempre mantiene una alta tasa de descuento, de entre el 11% y el 17%, mientras que BMP la mantiene entre el 11% y el 17%. Otras políticas para los agentes incluyen la Conferencia del Sistema de Distribución, que contará con 1400 asistentes y se celebrará en Malasia a finales de noviembre. Además de los dos gigantes de la industria del plástico, la cuota de mercado restante pertenece a otros pequeños competidores como Hoa Sen, Europipe y Tan A Dai Thanh...

• La Fábrica de Tubos de Plástico Hoa Sen Binh Dinh se fundó en abril de 2016 y consta de dos fases: la fase 1 incluye seis líneas de producción de tubos de uPVC y un sistema de mezcla central con una capacidad de 12 000 toneladas anuales, que se completó, puso en producción y produjo los primeros productos en enero de 2016. La fase 2 incluye seis líneas de producción de tubos de uPVC y un módulo para el sistema de mezcla central con una capacidad de 12 000 toneladas anuales. Se prevé que ambas fases finalicen en diciembre de 2016 y tengan una capacidad total de 24 000 toneladas anuales.
• Además, Stroman Vietnam Plastic JSC (miembro del Grupo Tan A Dai Thanh) también ha inaugurado la fábrica de tubos plásticos Stroman Hung Yen con un capital de inversión de 70 millones de dólares dividido en dos fases. De los cuales, 35 millones de dólares de la primera fase se invertirán en maquinaria y equipo. El objetivo es construir 20 almacenes en las regiones Norte y Central, con una producción esperada de 20.000 toneladas, generando ingresos de 1 billón de VND. La Fase II, para 2017, completará la fábrica con artículos que incluyen sistemas de maquinaria, operando toda la capacidad de la fábrica Stroman Hung Yen. Esta unidad construirá 18 almacenes más, completando la construcción de 36 almacenes en 36 provincias en las regiones Norte y Central con una producción esperada de 70.000 toneladas de productos, generando ingresos de 3 billones de VND.
• EuroPipe es una empresa privada con una gran escala de inversión en la producción de tuberías de plástico HDPE, tuberías de plástico resistentes al calor PPR, tuberías de plástico uPVC y accesorios en Vietnam con una inversión total de más de 400 mil millones de VND.

Como se puede observar, la competencia en el mercado de tuberías plásticas para la construcción se está intensificando gradualmente, y es posible que la cuota de mercado deba dividirse entre estas nuevas empresas. Las empresas nacionales de plástico aún tienen ventaja gracias a su gran escala y su sólida marca; sin embargo, creemos que, si no se implementan políticas adecuadas para adaptarse a este mercado competitivo, la cuota de mercado de las empresas se verá afectada.

Adquisiciones por parte de empresas extranjeras: oportunidades y desafíos . La industria vietnamita del plástico, con su rápido crecimiento, está recibiendo gran atención de las corporaciones extranjeras. Empresas de Tailandia, Japón y Corea han creado una ola de adquisiciones de empresas de plástico en Vietnam. Cabe destacar que el Grupo SCG de Tailandia está expandiendo su alcance en el mercado vietnamita a través de una serie de fusiones y adquisiciones. Para el segmento de envases de plástico, SCG gastó 44 millones para adquirir Tin Thanh Packaging (Batico), una de las cinco empresas más grandes en la industria del envase de plástico. Tin Thanh Plastic Company también vendió inesperadamente el 80% de sus acciones al Grupo SCG por 44,4 millones de dólares. No solo eso, SCG también ha penetrado profundamente en la industria vietnamita del plástico para la construcción al poseer el 23,8% de las acciones de Tien Phong Plastic y el 20,4% de Binh Minh Plastic.

Hasta ahora, SCG ha gastado cerca de 121 millones de dólares invirtiendo en 7 empresas de plástico vietnamitas. Además, SCG también tiene acciones en varias otras compañías especializadas en la producción de plásticos y embalajes para el hogar, como Vietnam - Thai Plastchem Joint Venture, TPC Vina Plastic and Chemical Company, Chemtech Company y Minh Thai Plastic Materials Company. No solo los tailandeses, los inversionistas coreanos y japoneses también están interesados en el mercado de plástico vietnamita. Típicamente, Oji Holding Corporation de Japón compró United Packaging Company, o Sagasiki Vietnam compró Goldsun Printing and Packaging Joint Stock Company. Recientemente, una organización de inversión japonesa, RISA Partners, también expresó su intención de invertir en Dong A Civil Plastic Company. El grupo coreano Dongwon Systems también adquirió dos grandes empresas al mismo tiempo, Tan Tien Plastic Packaging y Minh Viet Plastic Packaging, que son compañías de embalaje pertenecientes al Grupo Masan.

Se observa que estas empresas extranjeras a menudo optan por la forma de empresas conjuntas para aportar capital y generar influencia en el mercado, en lugar de tener que construir una marca desde cero. Se prevé que la adquisición de empresas manufactureras y de procesamiento completas mediante la compra de capital de SCIC tras la desinversión, o la compra de pequeñas empresas, seguirá siendo una práctica frecuente, con beneficios como el ahorro en costos de investigación de mercado, el aprovechamiento de los recursos nacionales y, al mismo tiempo, la explotación de las necesidades de consumo del mercado interno. Esta ola se intensificará en anticipación de los TLC y la preparación para la exportación.

Para los dos gigantes del plástico, BMP y NTP, con el plan de desinversión de SCIC aprobado por el gobierno, es muy probable que SCG aumente su participación en estas dos compañías. En la Junta General Anual de Accionistas de 2016, BMP recibió la aprobación para aumentar el margen para inversores extranjeros al 100% y el Consejo de Administración acordó aumentar el margen este año. Sin embargo, el estatuto de BMP aún incluye varias líneas de negocio condicionales, por lo que el proceso de expansión del margen es más complejo que en otros casos. No obstante, creemos que este plan se completará pronto y la posibilidad de que SCG continúe aumentando su participación en BMP es posible. En cuanto a NTP, el margen extranjero casi no está cerrado, principalmente porque SCG posee casi el 24%, en gran medida debido a la gran proporción de participación de los accionistas internos, siendo SCIC el mayor accionista con una proporción de propiedad del 37,1%. Si NTP acepta aumentar el espacio extranjero al 100% como BMP, la posibilidad de una fusión es bastante alta y, con la posición de estas dos empresas líderes en la industria, los tailandeses deben aceptar pagar un precio más alto que el precio de mercado de las acciones.

(Fuente: VCBS)

Fuente: https://nhuatienphong.vn/bai-viet/trien-vong-nganh-nhua-2017/680.html