En medio de una ola de alzas en las tasas de interés de los depósitos, que en un momento dado llegaron incluso al 10%, a principios de abril, el Gobernador del Banco Estatal de Vietnam (SBV) ordenó a los bancos que ajustaran las tasas de interés a la baja. Esta tendencia a la baja se extendió rápidamente, y aproximadamente 30 entidades de crédito realizaron ajustes simultáneamente.
"Órdenes" del órgano rector
Los bancos comerciales estatales, entre ellos Vietcombank, Agribank , VietinBank y BIDV, desempeñaron un papel fundamental. Vietcombank y Agribank redujeron sus tasas de interés en un 0,5% anual para plazos de 24 meses, situando la tasa máxima en torno al 6% anual. VietinBank también redujo sus tasas en un 0,5% anual para plazos de entre 24 y 36 meses en ventanilla. Por su parte, BIDV realizó los ajustes más significativos, reduciendo las tasas entre un 0,8% y un 0,9% anual en diversos plazos de entre 6 y 36 meses, situando el nivel general de las tasas de interés entre el 5,8% y el 6% anual.
En los bancos comerciales por acciones, VPBank redujo las tasas de interés entre un 0,3 % y un 0,5 % anual para plazos de 6 a 36 meses, con una fuerte caída hasta el 6,1 % anual para el plazo de 6 a 9 meses. Cabe destacar que LPBank experimentó la mayor reducción, entre un 0,4 % y un 1 % anual para plazos de 6 a 36 meses, y para plazos más largos la caída llegó hasta el 1 % anual.
Según el Sr. Pham Chi Quang, Director del Departamento de Política Monetaria del Banco Estatal de Vietnam, a finales del primer trimestre de 2026, el crédito en todo el sistema aumentó aproximadamente un 3,18%, mientras que la movilización de capitales solo se incrementó un 0,55%. Esta diferencia indica una creciente presión de liquidez en los bancos. Dada la persistente alta inflación, la reducción de los tipos de interés se ha vuelto, por lo tanto, difícil.
Por el contrario, los tipos de interés de los préstamos se han mantenido prácticamente sin cambios. Los tipos de interés a medio y largo plazo siguen rondando habitualmente el 9-11% anual.
Para explicar esta tendencia contradictoria, el Dr. Nguyen Tri Hieu, experto en economía, cree que la razón radica en el aumento de los factores de riesgo, desde las fluctuaciones económicas mundiales, como los precios del petróleo y las tensiones en Oriente Medio, hasta la presión de las deudas incobrables a nivel nacional, lo que dificulta que los bancos acepten márgenes de beneficio cada vez más reducidos.
Desde una perspectiva similar, FiinRatings (una empresa que ofrece servicios independientes de calificación crediticia y análisis crediticio exhaustivo) prevé que el margen de interés neto (MIN) para todo el sector seguirá estando por debajo del 3 % en 2026. Es probable que la presión sobre la liquidez que comenzó a finales de 2025 persista, manteniendo elevados los costes de capital durante todo el año.
El problema se complica aún más cuando la bajada de los tipos de interés de los préstamos puede provocar un cambio en los flujos de capital. El Dr. Nguyen Tri Hieu advierte que si los tipos de interés de los depósitos bajan ante el atractivo del oro y las acciones, los fondos depositados podrían abandonar el sistema bancario. Cuando la liquidez deja de ser estable, los bancos pierden tanto el margen como el incentivo para expandir el crédito de forma eficaz.
Según un informe de KB Securities Vietnam (KBSV), la tendencia a la baja de los tipos de interés sigue siendo incierta debido a la presión sobre la liquidez que se prevé que continúe durante el segundo trimestre. Además, la tendencia a mantener efectivo ante la expectativa de cambios en la política fiscal dificulta que los bancos obtengan capital. Al mismo tiempo, la falta de avances en el desembolso de la inversión pública está obstaculizando el retorno de fondos al sistema. Estos dos factores contribuyen a la disminución de la oferta monetaria en los bancos, lo que hace aún más difícil la reducción de los tipos de interés.
Tenga cuidado con los objetivos comerciales.
Con un objetivo de crecimiento del crédito para 2026 fijado en torno al 15%, significativamente inferior al casi 20% previsto para 2025, muchos bancos han ajustado proactivamente sus planes de negocio hacia un enfoque más prudente. La presión aumenta a medida que crece la demanda de préstamos para la producción y el consumo, mientras que la movilización de capital se enfrenta a una intensa competencia.
LPBank prevé un modesto aumento del 5% en sus beneficios en 2026, alcanzando los 14.982 mil millones de VND; un crecimiento crediticio proyectado de aproximadamente el 11,7%, hasta los 437.581 mil millones de VND, mientras que se espera que los activos totales se mantengan prácticamente sin cambios, aumentando un 1,6% hasta los 615.600 mil millones de VND.
Sacombank también optó por un enfoque prudente, con el objetivo de obtener un beneficio antes de impuestos de 8.100 mil millones de VND, un aumento del 6,2% en comparación con 2025. El banco espera aumentar sus activos totales en un 10,2%, superando la marca de 1 billón de VND; se proyecta que los saldos de préstamos aumenten en un 11,7% hasta alcanzar los 699.400 mil millones de VND, y se espera que los depósitos aumenten en un 10,2% hasta los 921.300 mil millones de VND.
Anteriormente, los resultados de la Encuesta de Tendencias Empresariales del segundo trimestre de 2026, realizada por el Banco Estatal de Vietnam, revelaron un cambio notable. A diferencia de períodos anteriores, en los que se esperaba una ligera disminución de los niveles de riesgo, en esta ocasión las entidades de crédito percibieron que los riesgos se revertían, aumentando ligeramente de nuevo en todos los grupos de clientes.
Se prevé que esta tendencia continúe hasta 2026, considerándose más vulnerables las sociedades anónimas, las sociedades de responsabilidad limitada, las empresas privadas y las pequeñas y medianas empresas. En consecuencia, las entidades de crédito han indicado que han estado y seguirán considerando un ligero aumento en el precio promedio de los productos y servicios en 2026 para compensar los riesgos.
Desde la perspectiva del mercado, la demanda de servicios bancarios en el primer trimestre mantuvo su tendencia alcista, pero la mejora fue menor que en el trimestre anterior y en comparación con las expectativas. Para el segundo trimestre y a lo largo de 2026, las entidades de crédito prevén una mayor demanda; sin embargo, el nivel de expectativas se ha ajustado con mayor cautela en comparación con la encuesta anterior.
Se prevé que 2026 marque un ajuste significativo en la estructura crediticia. Tras un período de rápido crecimiento en 2025, impulsado principalmente por el sector inmobiliario y la inversión extranjera directa, el Banco Estatal de Vietnam ha endurecido las regulaciones, exigiendo que el crecimiento del crédito inmobiliario de cada banco no supere la tasa de crecimiento crediticio general.
Además, la Circular 14/2025/TT-NHNN sobre Basilea III, vigente desde mediados de 2025, ejerce una presión adicional sobre el coeficiente de adecuación de capital (CAR). Los bancos estatales han mejorado su CAR hasta cerca del 10,7 % gracias a la emisión de bonos de nivel 2, pero los bancos más pequeños aún se enfrentan al riesgo de escasez de capital, lo que los obliga a ser más prudentes en su planificación empresarial.
En cuanto a la calidad de los activos, si bien el índice de préstamos morosos en 2025 se mantiene en torno al 1,9%, FiinRatings considera que este resultado se debe en parte a la aceleración de las cancelaciones de deuda. Cuando esta actividad vuelva a la normalidad en 2026, la presión de los préstamos morosos podría aumentar.
En resumen, 2026 marcará el inicio de un periodo de mayor cautela para el sistema bancario, debido al aumento simultáneo de las presiones sobre los tipos de interés, la liquidez y el riesgo. En este contexto, el reto de equilibrar el apoyo al crecimiento con la seguridad del sistema seguirá siendo significativo, lo que obligará a los bancos a adoptar un enfoque lento pero constante, priorizando la calidad sobre la expansión a toda costa.
Fuente: https://nhandan.vn/the-kho-cua-nganh-ngan-hang-post959247.html
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