A pesar de recibir noticias macroeconómicas positivas cuando la tasa de interés mundial está llegando gradualmente a su pico con la FED, el BCE y el BOE dejando de aumentar las tasas de interés durante 3 o 4 reuniones consecutivas, el estado del mercado de valores la semana pasada todavía fluctuaba en la zona de acumulación, pero la reacción del mercado a una serie de noticias positivas hizo que muchos inversores se sintieran muy decepcionados.
Los inversores extranjeros continuaron teniendo una semana muy sólida de ventas netas, con un valor de venta neto en HOSE superior a los 3.300 billones de VND. La fuerte presión vendedora de los inversores extranjeros representa un gran obstáculo para la capacidad del mercado de aumentar sus puntos, dado que los inversores individuales cautelosos y los inversores institucionales nacionales no tienen una visión clara.
En general, el mercado aún se mueve en la zona de acumulación y a un nivel de precios considerado bajo, considerando que solo se ha recuperado un tercio de la caída anterior. Sin embargo, la amplitud actual del mercado no es tan baja como la que percibimos al observar el índice general, donde hasta el 54% de las acciones se encuentran por encima de la media móvil de 200 días (MA200).
Según el Dr. Nguyen Duy Phuong, director de inversiones de DGCapital, es probable que el mercado bursátil se mueva lateralmente si se calcula solo a corto plazo, de una a dos semanas. Las tasas de interés han bajado o están a punto de bajar, como se espera a nivel mundial, lo que suele tener mayor relevancia a mediano y largo plazo. Cabe destacar que la Reserva Federal ha estado subiendo las tasas de interés durante todo el año, pero no solo el mercado bursátil estadounidense no se ha visto afectado, sino que el índice DJ30 ha superado su máximo histórico. Por lo tanto, estos factores deben generar un flujo de caja real, como el hecho de que muchos lugares del mundo han relajado la política monetaria, pero con las altas tasas de interés en EE. UU., esto atrae más dinero, y la economía estadounidense se mantiene muy sólida, lo que respalda al mercado.
Los analistas de estrategia de DSC Securities Company creen que, normalmente, cuando el mercado cae entre un 15 % y un 25 % desde su máximo, la recuperación será muy difícil. El escenario más positivo es que el VN-Index se acumule por encima del mínimo actual, mientras que el escenario negativo es que vuelva a probar el mínimo anterior para formar un segundo mínimo.
En general, el mercado aún se encuentra en una tendencia de acumulación a corto plazo. El sentimiento de los inversores es bastante decepcionante, pero no es fácil para el VN-Index superar el soporte de 1080-1100 puntos, especialmente en el contexto de la gran prosperidad del mercado bursátil mundial. Creemos que esta semana el mercado continuará en una tendencia de acumulación. Podría haber fluctuaciones a corto plazo por debajo de los 1100 puntos, pero es difícil generar pánico, comentaron los expertos de DSC.
Agribank Securities Company también opinó que, tras cada fuerte caída, el mercado suele experimentar periodos de recuperación, lo que refleja la confianza de los inversores y la escasez de flujos de caja. Sin embargo, dado que la tendencia a la baja a medio plazo sigue siendo clave, es necesario limitar el aumento de los desembolsos o utilizar el margen, y mantener la proporción de acciones en la cartera a un nivel seguro, acorde con el nivel de aceptación del riesgo.
En el período actual se debe priorizar la reestructuración de la cartera hacia posiciones a mediano y largo plazo en acciones con buenos fundamentos, situación financiera saludable, bajo ratio de endeudamiento y perspectivas comerciales positivas.
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