سازوکار مدیریت مالی پروژه‌های سرمایه‌گذاری تحت روش مشارکت عمومی-خصوصی

Cơ chế quản lý tài chính dự án đầu tư theo phương thức đối tác công tư- Ảnh 1. — فرمان شماره 312/2025/ND-CP سازوکار مدیریت مالی پروژه‌های سرمایه‌گذاری تحت روش مشارکت عمومی-خصوصی را تصریح می‌کند.

دولت فرمان شماره 312/2025/ND-CP را صادر کرد که سازوکار مدیریت مالی برای پروژه‌های سرمایه‌گذاری تحت روش مشارکت عمومی-خصوصی و سازوکار پرداخت و تسویه حساب برای پروژه‌هایی که از نوع قرارداد BT استفاده می‌کنند را تعیین می‌کند.

اصول تدوین برنامه‌های مالی برای پروژه‌های مشارکت عمومی-خصوصی

این فرمان تصریح می‌کند که طرح مالی یک پروژه مشارکت عمومی-خصوصی باید به طور کامل منعکس کننده هزینه‌ها و درآمدهای قانونی مقرر در طول مراحل آماده‌سازی سرمایه‌گذاری، اجرای سرمایه‌گذاری و بهره‌برداری از پروژه مشارکت عمومی-خصوصی باشد، مگر در مواردی که قانون خلاف آن را تصریح کرده باشد.

درآمدها و هزینه‌های یک پروژه مشارکت عمومی-خصوصی باید مستقل از سایر فعالیت‌های تجاری سرمایه‌گذار (در صورت عدم تأسیس شرکت پروژه)، سایر فعالیت‌های تجاری خارج از محدوده قرارداد پروژه مشارکت عمومی-خصوصی شرکت پروژه مشارکت عمومی-خصوصی، مطابق آنچه در بند ب، بند ۲۲، ماده ۲ قانون اصلاح و تکمیل تعدادی از مواد قانون برگزاری مناقصات، قانون سرمایه‌گذاری به روش مشارکت عمومی-خصوصی، قانون گمرک، قانون مالیات بر ارزش افزوده، قانون مالیات صادرات و مالیات واردات، قانون سرمایه‌گذاری، قانون سرمایه‌گذاری عمومی، قانون مدیریت و استفاده از دارایی‌های عمومی شماره ۹۰/۲۰۲۵/QH15 (قانون شماره ۹۰/۲۰۲۵/QH15) آمده است، مدیریت، نظارت، اعلام و محاسبه شود.

سرمایه دولتی مورد استفاده در پروژه‌های مشارکت عمومی-خصوصی، همانطور که در بند ۱ ماده ۶۹ بند الف و ج قانون مشارکت عمومی-خصوصی تجویز شده است، در طرح بازگشت سرمایه و سود سرمایه‌گذار لحاظ نشده است.

مالیات بر ارزش افزوده مربوط به بخش سرمایه ایالتی، همانطور که در بند الف و ج، بند ۱، ماده ۶۹ قانون مشارکت عمومی-خصوصی مقرر شده است، در طرح بازگشت سرمایه و سود سرمایه‌گذار لحاظ نخواهد شد.

درآمد برای محاسبه طرح مالی، کل درآمد حاصل از ارائه محصولات و خدمات عمومی پروژه PPP است، سایر درآمدها در قرارداد پروژه PPP مشخص شده است.

شاخص‌های مالی طرح مالی بر اساس جریان‌های نقدی پس از کسر مالیات، با نرخ تنزیل میانگین موزون نرخ بهره منابع بسیج سرمایه و نرخ بازده حقوق صاحبان سهام محاسبه می‌شوند.

واحد پول مورد استفاده در طرح مالی، دونگ ویتنام است.

محتوای طرح مالی

طرح مالی در گزارش مطالعات پیش امکان‌سنجی یا گزارش پیشنهاد سرمایه‌گذاری، گزارش مطالعات امکان‌سنجی یا گزارش اقتصادی -فنی سرمایه‌گذاری ساختمانی شامل مطالب زیر است:

- کل سرمایه‌گذاری اولیه، کل سرمایه‌گذاری پروژه مشارکت عمومی-خصوصی؛

- منابع سرمایه برای اجرای پروژه‌های PPP؛

- هزینه‌های تخمینی در طول دوره بهره‌برداری پروژه؛

- طرح بازیابی سرمایه و سود سرمایه‌گذاران برای گروه‌های پروژه با اعمال سازوکار جمع‌آوری مستقیم هزینه از کاربران یا سازمان‌هایی که محصولات و خدمات عمومی را خریداری می‌کنند یا با اعمال سایر اشکال کسب‌وکار طبق مفاد قانون؛

- طرح بازیابی سرمایه و سود سرمایه‌گذار برای گروه‌های پروژه‌ای که از مکانیسم پرداخت دولتی بر اساس کیفیت محصولات و خدمات عمومی استفاده می‌کنند (پروژه‌هایی که از قراردادهای BTL و BLT استفاده می‌کنند)؛

- طرح پرداخت پروژه از نوع قرارداد BT با پرداخت از بودجه ایالتی اعمال می‌شود؛

- پرداخت‌های بودجه‌ای دولت (در صورت وجود) برای پروژه‌های مشارکت عمومی-خصوصی که در قالب قراردادهای بهره‌برداری و نگهداری اجرا می‌شوند؛

- شاخص‌هایی برای تحلیل و ارزیابی امکان‌سنجی طرح‌های مالی (برای پروژه‌هایی که از نوع قرارداد BT استفاده می‌کنند، قابل اجرا نیست)؛

- پیشنهادهای تشویقی و تضمینی (در صورت وجود).

فرمان شماره 312/2025/ND-CP به وضوح تصریح می‌کند: منابع سرمایه برای اجرای پروژه‌های مشارکت عمومی-خصوصی سرمایه‌گذاران و شرکت‌های پروژه مشارکت عمومی-خصوصی؛ مدیریت، استفاده و پرداخت سرمایه دولتی در پروژه‌های مشارکت عمومی-خصوصی؛ تسویه سرمایه سرمایه‌گذاری برای کارها و سیستم‌های زیرساختی پروژه‌های مشارکت عمومی-خصوصی...

حقوق صاحبان سهام سرمایه‌گذار

در مورد سرمایه سهام سرمایه‌گذار، این فرمان تصریح می‌کند که سرمایه‌گذار مسئول تأمین سرمایه سهام برای شرکت در پروژه مشارکت عمومی-خصوصی طبق مفاد ماده ۷۷ قانون مشارکت عمومی-خصوصی است. در طول اجرای قرارداد پروژه مشارکت عمومی-خصوصی، تغییری در ساختار سرمایه سهام مالک و سرمایه بسیج شده توسط سرمایه‌گذار یا شرکت پروژه مشارکت عمومی-خصوصی بدون تغییر سیاست سرمایه‌گذاری ایجاد می‌شود که باعث افزایش کارایی در امور مالی، اقتصادی و اجتماعی می‌شود. طرفین قرارداد پروژه مشارکت عمومی-خصوصی مجاز به بررسی و اصلاح مفاد ساختار سرمایه در قرارداد پروژه مشارکت عمومی-خصوصی هستند.

سود سرمایه گذار

بازده حقوق صاحبان سهام سرمایه‌گذاران (به جز پروژه‌های BT) به شرح زیر تنظیم می‌شود:

نسبت بازده حقوق صاحبان سهام سرمایه‌گذار که در مرحله تهیه، ارزیابی و تصویب گزارش مطالعات پیش امکان‌سنجی یا گزارش پیشنهاد سرمایه‌گذاری، گزارش مطالعات امکان‌سنجی یا گزارش اقتصادی-فنی سرمایه‌گذاری ساختمانی محاسبه می‌شود، بر اساس چارچوب نسبت سود پروژه مشارکت عمومی-خصوصی صادر شده توسط وزارتخانه یا شعبه و نسبت بازده حقوق صاحبان سهام سایر پروژه‌های مشارکت عمومی-خصوصی مشابه بر حسب نوع قرارداد پروژه مشارکت عمومی-خصوصی، حوزه، مقیاس و ماهیت پروژه‌ای که اجرا شده یا در حال اجرا است (در صورت وجود) تعیین می‌شود.

نرخ بازده حقوق صاحبان سهام بر اساس نتایج مناقصه برای انتخاب سرمایه‌گذار تعیین می‌شود. در صورتی که پروژه مشارکت عمومی-خصوصی از فرم انتصاب سرمایه‌گذار یا انتخاب سرمایه‌گذار در موارد خاص برای انتخاب سرمایه‌گذار استفاده کند، مرجع ذیصلاح که پروژه را تأیید می‌کند، نرخ بازده حقوق صاحبان سهام را در طرح مالی پروژه مشارکت عمومی-خصوصی تعیین می‌کند.

بازده حقوق صاحبان سهام سرمایه‌گذار از زمانی محاسبه می‌شود که پروژه توسط مرجع ذیصلاح اجازه بهره‌برداری و بهره‌برداری پیدا کند.

این فرمان به وضوح بیان می‌کند که نرخ بازده حقوق صاحبان سهام سرمایه‌گذارانی که پروژه‌های BT را اجرا می‌کنند و از بودجه دولت پرداخت می‌شود، باید با مفاد فصل ششم این فرمان مطابقت داشته باشد.

اصول پرداخت برای سرمایه گذاری عمومی، سرمایه هزینه ای منظم، سرمایه از منابع درآمد قانونی برای سرمایه گذاری ...

این فرمان تصریح می‌کند که سرمایه دولتی در پروژه‌های مشارکت عمومی-خصوصی (PPP) به شرکت‌های پروژه یا سرمایه‌گذاران (در صورت عدم تأسیس شرکت پروژه) زمانی پرداخت می‌شود که مقامات ذیصلاح، برنامه‌های سرمایه‌ای و برآوردهای بودجه را طبق مفاد قانون تعیین کنند.

سرمایه دولتی پرداخت شده به شرکت‌ها و سرمایه‌گذاران پروژه PPP نباید از سرمایه دولتی در پروژه PPP (یا سرمایه دولتی تعدیل شده) که توسط مقامات ذیصلاح تأیید شده و در قرارداد پروژه PPP مشخص شده است، تجاوز کند. کل سرمایه دولتی پرداخت شده به شرکت‌ها و سرمایه‌گذاران پروژه PPP در طول سال نباید از برنامه سرمایه سالانه و برآورد بودجه سالانه اختصاص داده شده برای پروژه PPP تعیین شده تجاوز کند.

سرمایه گذاری عمومی برای پشتیبانی از ساخت اقلام پروژه و سیستم‌های زیرساختی مشخص شده در بند ب، بند 5، ماده 70 قانون مشارکت عمومی-خصوصی، تنها به ارزش حجم کار تکمیل شده تأیید شده توسط آژانس واگذار شده برای مدیریت سرمایه دولتی در پروژه مشارکت عمومی-خصوصی و بر اساس نسبت منابع سرمایه، ارزش، پیشرفت و شرایط پرداخت مشخص شده در قرارداد پروژه مشارکت عمومی-خصوصی، مطابق با طرح سرمایه گذاری عمومی میان مدت و سالانه مصوب مراجع ذیصلاح، پرداخت خواهد شد.

سرمایه دولتی به شرکت‌های پروژه PPP و سرمایه‌گذارانی که محصولات و خدمات عمومی را تحت قراردادهای BTL و BLT ارائه می‌دهند، از زمانی که محصولات و خدمات عمومی طبق توافق در قرارداد پروژه PPP ارائه می‌شوند، پرداخت می‌شود. ارزش پرداخت دوره‌ای بر اساس حجم و کیفیت واقعی محصولات و خدمات عمومی ارائه شده توسط پروژه PPP طبق مفاد قرارداد پروژه PPP، مطابق با برنامه سالانه سرمایه گذاری عمومی، برآوردهای منظم هزینه مصوب توسط مراجع ذیصلاح و درآمد حاصل از پروژه PPP (در صورت وجود) تعیین می‌شود.

نهادی که برای مدیریت سرمایه دولتی در پروژه‌های مشارکت عمومی-خصوصی تعیین شده است، در برابر قانون و مقامات ذیصلاح مسئول است تا تعیین کند که آیا شرکت‌های پروژه مشارکت عمومی-خصوصی و سرمایه‌گذاران، شرایط پرداخت را مطابق با این فرمان و مفاد قرارداد پروژه مشارکت عمومی-خصوصی تضمین کرده‌اند یا خیر؛ همچنین ارزش پرداخت پیشنهادی، نظارت و تعیین نسبت سرمایه سهام پرداخت شده مطابق با مفاد قرارداد پروژه مشارکت عمومی-خصوصی؛ و قانونی بودن اسناد موجود در پرونده ارائه شده به نهاد پرداخت و مقامات ذیصلاح را بررسی کند.

دوره پرداخت سالانه سرمایه دولتی در پروژه‌های مشارکت عمومی-خصوصی طبق مفاد قانون بودجه دولت و قانون سرمایه‌گذاری عمومی اجرا می‌شود.

زمان پرداخت توسط آژانس پرداخت نباید از تاریخ دریافت اسناد کامل درخواست پرداخت آژانسی که طبق مقررات، وظیفه مدیریت سرمایه دولتی در پروژه‌های مشارکت عمومی-خصوصی را بر عهده دارد، بیش از 2 روز کاری باشد...

فوونگ نهی

منبع: https://baochinhphu.vn/co-che-quan-ly-tai-chinh-du-an-dau-tu-theo-phuong-thuc-doi-tac-cong-tu-102251209144224178.htm