سهام مصرف‌کننده و خرده‌فروشی با فرصت‌هایی از رشد اقتصادی مواجه هستند

(دن تری) - گزارش اجتماعی-اقتصادی برای 7 ماه اول سال 2025، شاخص‌های کلان مثبت بسیاری را نشان می‌دهد که انتظارات از بهبود مصرف را تقویت کرده و باعث ایجاد شتاب رشد برای مشاغل در بخش مصرف‌کننده - خرده‌فروشی می‌شود.

طبق آخرین گزارش اداره آمار عمومی، کل درآمد حاصل از خرده‌فروشی کالاها و خدمات مصرفی به قیمت‌های جاری در ماه ژوئیه، 576,400 میلیارد دونگ ویتنام تخمین زده شده است که نسبت به ماه قبل 1.1 درصد و نسبت به مدت مشابه سال گذشته 9.2 درصد افزایش داشته است. در 7 ماه اول سال 2025، کل درآمد حاصل از خرده‌فروشی کالاها و خدمات مصرفی به قیمت‌های جاری تقریباً 4 میلیون میلیارد دونگ ویتنام تخمین زده شده است که نسبت به مدت مشابه سال گذشته 9.3 درصد افزایش داشته است.

علاوه بر این، شاخص تولید صنعتی (IIP) 8.6 درصد افزایش یافت؛ سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی جدید ثبت شده و اضافی به 24.09 میلیارد دلار رسید که 27.3 درصد افزایش یافته است، در حالی که سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی محقق شده به 13.6 میلیارد دلار رسید که 8.4 درصد افزایش یافته است. گردشگری با بیش از 12.2 میلیون ورود بین‌المللی، که 22.5 درصد نسبت به مدت مشابه افزایش یافته است، به بهبود قوی خود ادامه داد و منجر به افزایش تقاضا برای مصرف، اقامت و خدمات شد.

وین‌مارت به مناسبت افتتاحیه خود، با برنامه تخفیف روی کالاهای ضروری، مشتریان زیادی را جذب می‌کند (عکس: ماسان ).

در همین حال، شاخص مدیران خرید بخش تولید از ۴۸.۹ در ماه ژوئن به ۵۲.۴ در ماه جولای افزایش یافت و برای اولین بار پس از چهار ماه انقباض از آستانه ۵۰ عبور کرد. این شدیدترین بهبود در تقریباً یک سال گذشته بود که نشان دهنده افزایش سفارشات جدید، به ویژه از بازار داخلی است.

اگرچه سفارشات صادراتی همچنان تحت تأثیر تعرفه‌ها قرار داشتند، اما تولید برای سومین ماه متوالی به افزایش خود ادامه داد و قوی‌ترین افزایش را در 11 ماه گذشته ثبت کرد.

در این شرایط کلان مطلوب، گروه ماسان (MSN) با اکوسیستم یکپارچه مصرف‌کننده-خرده‌فروشی خود، مستقیماً از بهبود قدرت خرید داخلی و جریان‌های سرمایه‌گذاری بین‌المللی نیز بهره‌مند می‌شود. با توجه به حمایت‌های بنیاد اقتصاد کلان و تغییر در جریان‌های سرمایه‌گذاری، انتظار می‌رود سهام MSN چشم‌اندازهای تجاری مثبتی را منعکس کند و به انتخابی جذاب در گروه سهام مصرف‌کننده-خرده‌فروشی تبدیل شود.

ترویج نوسازی بازار خرده فروشی ویتنام

نتایج تجاری تازه منتشر شده نشان می‌دهد که فروشگاه‌های زنجیره‌ای WinCommerce همچنان سهم مهمی در رشد کلی Masan در نیمه اول سال 2025 دارند. پیاده‌سازی مدل‌های جدید سوپرمارکت و فروشگاه، به ویژه گسترش سریع در مناطق روستایی، به WinCommerce (WCM) کمک کرده است تا هم درآمد و هم سود خود را بهبود بخشد.

به طور متوسط، هر روز حدود ۲ فروشگاه جدید افتتاح می‌شود که تعداد کل نقاط فروش در سراسر کشور را به بیش از ۴۰۰۰ می‌رساند. از این تعداد، تقریباً ¾ فروشگاه‌های جدید در مناطق روستایی متمرکز شده‌اند که بیش از ۶۰٪ از جمعیت کشور را تشکیل می‌دهند.

مشتریان در حال خرید از سیستم سوپرمارکت WinCommerce هستند (عکس: Masan).

طبق گزارش ماه جولای، WCM به درآمد خالص ۳۴۸۶ میلیارد وند ویتنام دست یافت که نسبت به مدت مشابه در سال ۲۰۲۴، ۲۳ درصد افزایش داشته است و بالاتر از هدف رشد پایه ۸ تا ۱۲ درصد تعیین شده برای کل سال است. در ۷ ماه اول، کل درآمد به ۲۱۴۰۰ میلیارد وند ویتنام رسید که نسبت به مدت مشابه ۱۴.۸ درصد افزایش یافته است.

در ماه جولای، WCM 36 فروشگاه جدید افتتاح کرد و تعداد کل فروشگاه‌های جدید افتتاح شده از ابتدای سال را به 354 رساند که معادل بیش از 50٪ از برنامه سالانه (400-700 فروشگاه) است. حدود 75٪ از این فروشگاه‌ها، فروشگاه‌های WinMart+ در مناطق روستایی هستند. منطقه مرکزی به تنهایی 175 فروشگاه را ثبت کرده است که تقریباً 50٪ از کل فروشگاه‌های جدید افتتاح شده را تشکیل می‌دهد.

برنامه بلندمدت WCM این است که در هر منطقه یک سوپرمارکت WinMart، در هر بخش یک سوپرمارکت کوچک و در هر دهکده و گروه مسکونی یک نقطه فروش WiN+ داشته باشد. با این حال، گسترش سریع و فشار رقابتی در بازار هنوز هم از عواملی هستند که می‌توانند بر حاشیه سود تأثیر بگذارند.

نقد و بررسی تحلیلگران

بسیاری از شرکت‌های اوراق بهادار، دیدگاه مثبتی نسبت به سهام MSN دارند. KBSV بر اساس روش SoTP و با توجه به چشم‌انداز رشد دو رقمی در Masan Consumer، WinCommerce و Masan MEATLife، سهام را ۱۰۰۰۰۰ وند در هر سهم ارزش‌گذاری می‌کند. VCBS خرید با قیمت هدف ۹۳۲۰۸ وند در هر سهم را توصیه می‌کند.

مصرف‌کنندگان در حال خرید محصولات مصرفی ماسان (عکس: ماسان).

طبق این گزارش، محرک‌های اصلی از WCM هستند که انتظار می‌رود امسال بیش از ۶۰۰ فروشگاه افتتاح کند، MCH که در حال گسترش سبد محصولات ممتاز و بازارهای صادراتی خود است، MML که از قیمت بالای گوشت خوک سود می‌برد و Masan High-Tech Materials (MHT) که انتظار می‌رود به لطف بهبود قیمت‌های بین‌المللی کالاها، حاشیه سود خود را بهبود بخشد. VCI همچنین MSN را به عنوان یک سهام پیشرو در بخش مصرف‌کننده-خرده‌فروشی با قیمت هدف ۱۰۱۰۰۰ دونگ ویتنامی برای هر سهم معرفی کرد.

با این حال، تحلیلگران همچنین به خطراتی از جمله بهبود ناموزون مصرف داخلی، عوامل ژئوپلیتیکی، اختلالات زنجیره تأمین و افزایش فشار رقابتی در خرده فروشی مدرن و کالاهای مصرفی سریع (FMCG) اشاره کردند.

در سه ماهه دوم، ماسان سود پیش از MI پس از کسر مالیات 2602 میلیارد وند را ثبت کرد که تقریباً دو برابر مدت مشابه سال گذشته و معادل حدود 50٪ از برنامه سود سالانه (4875-6500 میلیارد وند) است. این نشان می‌دهد که این شرکت در بسیاری از زمینه‌های عملیاتی، نرخ رشد پایداری را حفظ کرده است.

منبع: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/co-phieu-tieu-dung-ban-le-truoc-co-hoi-tu-tang-truong-kinh-te-20250820151429157.htm