به گفته وی، دوره زمانی آوریل تا ژوئن ۲۰۲۶ به طور ویژه حساس خواهد بود. از یک سو، شعلههای درگیری در خاورمیانه همیشه میتواند قیمتها را به شدت افزایش دهد، در حالی که از سوی دیگر، تضعیف فصلی تقاضا میتواند باعث سقوط قیمتها در هر زمانی شود. قیمتهای نفت که بین این دو نیروی متضاد گرفتار شدهاند، دیگر طبق منطق معمول عرضه و تقاضا حرکت نمیکنند، بلکه به طور فزایندهای تحت تأثیر اضطراب و تیترهای جنجالی رسانههای بینالمللی قرار میگیرند.
هشدار گری پدرسن کاملاً منعکس کننده وضعیت فعلی بازار جهانی نفت است: فقدان جهت و فراوانی متغیرها. معمولاً بهار یک دوره آرام برای بازار نفت است. تقاضای گرمایش زمستانی گذشته است، در حالی که اوج فصل سفرهای تابستانی هنوز از راه نرسیده است. اما امسال، آن دوره آرام تحت الشعاع بیثباتی ژئوپلیتیکی قرار گرفته است. آژانس بینالمللی انرژی (IEA) پیشبینی میکند که تقاضای نفت در سه ماهه دوم سال 2026 میتواند تا 1.5 میلیون بشکه در روز کاهش یابد - عمیقترین کاهش از زمان همهگیری کووید-19.
در همین حال، سازمان کشورهای صادرکننده نفت (اوپک) محتاطتر بود و تنها کاهش ۵۰۰۰۰۰ بشکه در روز را پیشبینی کرد. چنین اختلاف بزرگی در پیشبینیها نشان میدهد که حتی سازمانهای دادهمحور جهان نیز برای پیشبینی دقیق بازار با مشکل مواجه هستند. وقتی خریداران از نیازهای خود مطمئن نیستند و فروشندگان در مورد میزان تولید مطمئن نیستند، قیمت نفت بسیار بیثبات است: افزایشهای شدید و به دنبال آن افتهای عمیق تنها در چند جلسه معاملاتی. به عبارت دیگر، نفت فاقد ارزشمندترین دارایی برای بازارهای مالی است: اطمینان.
در حالی که بسیاری از کسبوکارها در مواجهه با عدم قطعیت در حال کوچک شدن هستند، گانور یک حقیقت قدیمی را نشان داده است: هر جا که نوسانات زیاد باشد، سود بالایی نیز وجود دارد. گانور تنها در سه ماه اول سال 2026، بیش از 1.6 میلیارد دلار سود ناخالص کسب کرد که تقریباً برابر با کل درآمد سال 2025 آن است. این نه تنها یک نتیجه تجاری چشمگیر است، بلکه نشانگر این است که معاملهگران حرفهای از نوسانات شدید قیمت انرژی سود میبرند.
آقای پدرسن اظهار داشت که گانور از قبل برای سناریوی درگیری در ایران آماده شده بود و از بحرانهای قبلی که در آنها شرکت با افزایش ناگهانی قیمتها غافلگیر شده بود، درس گرفته بود. سال ۲۰۲۲ سالی فراموشنشدنی برای بازار انرژی است، زمانی که درگیری روسیه و اوکراین قیمت گاز را به سطوح بیسابقهای رساند. برای گانور، این درس به سرمایه استراتژیک تبدیل شده است: آماده شدن برای ریسک، حفظ نقدینگی، جستجوی فرصتهای آربیتراژ و بهرهبرداری از انحرافات بازار. گانور در حال حاضر بیش از ۴ میلیارد دلار دارایی در ایالات متحده دارد و این بازار تقریباً یک سوم از کل فعالیت تجاری این گروه را تشکیل میدهد.
در بحبوحه تغییرات لرزهای اخیر در حوزه انرژی، ایالات متحده به طور فزایندهای به عنوان سوپاپ اطمینان جهان ظاهر شده است: یک تولیدکننده بزرگ نفت، یک صادرکننده پیشرو گاز طبیعی مایع (LNG) و یک سیستم مالی به اندازه کافی عمیق برای جذب سرمایه جهانی. وقتی خاورمیانه در آشفتگی است، نفت آمریکا قابل اعتمادتر میشود. وقتی روسیه تحت تحریم است، گاز آمریکا ضروریتر میشود. و وقتی جهان با کمبود ظرفیت پالایش مواجه میشود، پالایشگاههای آمریکایی فوراً به ماشینهای پولساز تبدیل میشوند.
درگیری در ایران، عرضه نفت از منطقه خلیج فارس را به شدت مختل کرده، ظرفیت پالایش در خاورمیانه را کاهش داده و قیمت دیزل و سوخت جت را افزایش داده است. در حالی که بسیاری از پالایشگاهها در آسیا با کمبود مواد اولیه مواجه هستند و پالایشگاههای اروپایی به دلیل افزایش هزینههای ورودی، سود خود را از دست دادهاند، پالایشگاههای ایالات متحده از یک مزیت مضاعف بهرهمند شدهاند. آنها به نفت خام داخلی ارزان، واردات اضافی از کانادا و مکزیک دسترسی دارند و سوخت را با قیمتهای بینالمللی بسیار بالاتر میفروشند. طبق گزارش شرکت مشاوره ریستاد، حاشیه سود پالایش ایالات متحده به 20 تا 25 دلار در هر بشکه افزایش یافته است که تقریباً دو برابر سطوح مشاهده شده در اوایل مارس 2026 است. مزایای ساختاری که ایالات متحده بی سر و صدا طی بیش از یک دهه ایجاد کرده است - از نفت شیل و زیرساختهای خط لوله گرفته تا ظرفیت پالایش - اکنون به طور کامل محقق شده است.
در وال استریت، از ابتدای سال تاکنون، قیمت سهام اکسون موبیل ۲۱ درصد، شورون ۱۸ درصد و گروه شرکتهای پالایش نفت مانند والرو انرژی، اچاف سینکلر، ماراتون پترولیوم و فیلیپس ۶۶ به طور متوسط ۲۷ درصد افزایش یافته است. این ارقام نشان دهنده «رأی اعتماد» سرمایهگذاران به بخش انرژی آمریکا در بحبوحه آشفتگی جهانی است. اما با وجود پیروزیهای بزرگ این شرکتها، مصرفکنندگان آمریکایی از طوفان در امان نیستند. قیمت بنزین در پمپ بنزینها به شدت افزایش یافته و احساسات رأیدهندگان را پیش از انتخابات میاندورهای در ماه نوامبر تهدید میکند.
به گفته ناظران، در کوتاهمدت، قیمت جهانی نفت همچنان در وضعیت بسیار دشواری قرار خواهد داشت. اگر تنشها در خاورمیانه تشدید شود، قیمت نفت میتواند به دلیل نگرانیها در مورد عرضه، به طرز چشمگیری افزایش یابد. اما اگر اقتصاد جهانی کند شود و تقاضا طبق پیشبینی آژانس بینالمللی انرژی باشد، قیمتها نیز میتوانند به دلیل عرضه بیش از حد، به شدت کاهش یابند. خطرناکترین چیز این است که این دو سناریو میتوانند به طور متوالی در یک فصل اتفاق بیفتند: افزایش به دلیل درگیری، و سپس کاهش به دلیل تقاضای ضعیف. وقتی بازار نفت بر اساس تیترهای خبری به جای اصول اقتصادی حرکت میکند، جهان وارد دورهای میشود که در آن یک موشک، یک تحریم یا یک بیانیه سیاسی میتواند بیش از یک میلیون بشکه نفت فراساحلی ارزش داشته باشد.
منبع: https://baotintuc.vn/kinh-te/dau-mo-buoc-vao-giai-doan-bat-anmoi-20260421151319015.htm
نظر (0)