اورگراند می‌تواند آغاز بحران املاک و مستغلات چین باشد

درخواست حمایت از ورشکستگی شرکت اورگراند در ایالات متحده، هشداری است برای مدلی که به چین در 30 سال گذشته کمک کرده است تا به سرعت رشد کند.

گروه چاینا اورگراند در ۱۷ آگوست در ایالات متحده درخواست حمایت از ورشکستگی کرد. این شرکت که زمانی یکی از موفق‌ترین شرکت‌های املاک و مستغلات چین بود، دهه‌ها به شدت وام می‌گرفت تا همزمان با رونق اقتصاد داخلی، کسب و کار خود را توسعه دهد. تقاضا برای مسکن آنقدر زیاد بود که توسعه‌دهندگان اغلب قبل از اتمام ساخت و ساز، آپارتمان‌ها را پیش‌فروش می‌کردند.

با این حال، دو سال پیش، دولت چین سیاست‌های خود را تغییر داد و باعث شد شرکت‌های املاک و مستغلات با مشکل مواجه شوند. افول اورگراند نیز از همان زمان آغاز شد. سیاست سه خط قرمز برای کنترل حباب بدهی معرفی شد و روند افزایش قیمت مسکن را کند کرد. با این حال، این سیاست همچنین باعث شد شرکت‌های املاک و مستغلات منبع اصلی سرمایه خود را از دست بدهند.

اورگراند، با بیش از ۳۰۰ میلیارد دلار بدهی، نتوانست به سرعت کافی پول جمع کند تا آن را پرداخت کند. عدم پرداخت بدهی آن در دسامبر ۲۰۲۱ باعث وحشت بازار شد. موجی از عدم پرداخت بدهی‌ها به دنبال آن رخ داد، به طوری که کاسیا، فانتازیا و گروه شیمائو، بازار عظیم املاک چین را همچنان در رکود رها کردند. ده‌ها پروژه متوقف شده‌اند و بسیاری از خریداران بدون خانه مانده و با وام‌های مسکن هنگفت مواجه شده‌اند.

بیرون دفتر مرکزی Evergrande در گوانگدونگ (چین). عکس: AP

حال، آنچه در ادامه اتفاق می‌افتد، تلاش اورگراند برای تجدید ساختار میلیاردها دلار بدهی خارجی است که پیامدهای عمده‌ای برای سیستم مالی چین خواهد داشت. اورگراند طبق فصل ۱۵ قانون ورشکستگی ایالات متحده، درخواست حمایت از ورشکستگی کرده است.

این اقدام به شرکت‌های خارجی اجازه می‌دهد تا از قانون ورشکستگی ایالات متحده برای تجدید ساختار بدهی خود استفاده کنند. این فرآیند زمان‌بر خواهد بود، زیرا اورگراند ۱۹ میلیارد دلار بدهی خارجی دارد. در ماه اوت، اورگراند با طلبکاران دیدار خواهد کرد تا آنها را متقاعد کند که با طرح تجدید ساختار موافقت کنند.

کارشناسان می‌گویند بحران نقدینگی اورگراند تنها آغاز یک بحران عمیق‌تر در بازار املاک چین است و نگرانی‌هایی را در مورد اثرات سرریز بر سیستم مالی ایجاد می‌کند که می‌تواند اقتصاد چین را که از قبل به دلیل تقاضای ضعیف داخلی و خارجی، فعالیت کند کارخانه‌ها و افزایش بیکاری جوانان تضعیف شده است، بی‌ثبات کند.

چندین شرکت بزرگ ساختمانی چینی در دو سال گذشته به دلیل کمبود نقدینگی و کاهش تقاضا برای مسکن، از پرداخت بدهی‌های خود بازمانده‌اند. اکنون، سرمایه‌گذاران در سراسر جهان با احتیاط، شرکت کانتری گاردن، یکی دیگر از غول‌های املاک چینی، را زیر نظر دارند.

این شرکت که حدود ۳۰۰ هزار نفر کارمند دارد، پرداخت سود دو اوراق قرضه خود را از دست داده و در حال بررسی «راهکارهای متعدد برای بدهی» است. موسسه رتبه‌بندی مودیز هفته گذشته رتبه اعتباری کانتری گاردن را کاهش داد و بدهی آن را «پرریسک» خواند.

املاک و مستغلات یک بخش حیاتی برای اقتصاد چین است و 30 درصد از فعالیت اقتصادی این کشور را تشکیل می‌دهد. بیش از دو سوم دارایی‌های خانوارهای شهری در املاک و مستغلات گره خورده است.

با این حال، تقریباً سه سال اجرای سیاست «کووید-۱۹ صفر» رشد اقتصادی چین را کند کرده است. مصرف‌کنندگان همچنین به دلیل بیکاری بالا و کاهش قیمت املاک و مستغلات، در خرید خانه‌های جدید مردد هستند.

پس از یک جهش در اوایل سال جاری، فعالیت اقتصادی چین در حال کند شدن است. قیمت‌های مصرف‌کننده ماه گذشته برای اولین بار در بیش از دو سال کاهش یافت. بیکاری جوانان به سرعت در حال افزایش است. فروش خرده‌فروشی، تقاضای صادرات و تولید کارخانه‌ها همگی در حال کاهش هستند.

با این حال، کارشناسان می‌گویند بعید است پکن شرکت‌های املاک و مستغلات را نجات دهد. تاکنون، پکن فقط اقداماتی را برای حمایت از تقاضای مسکن و آزادسازی سرمایه بیشتر برای شرکت‌ها جهت وام گرفتن ارائه داده است. دوران استفاده از بودجه برای نجات صنایع ممکن است به پایان رسیده باشد.

مدیرعامل Winner Zone Asset Management به رویترز گفت: «بخش املاک و مستغلات چین مانند یک سیاه‌چاله است. پس از مشکلات دو سال پیش Evergrande، شرکت‌های املاک و مستغلات زیادی به این سیاه‌چاله کشیده شدند. دولت هنوز هیچ اقدام قاطعی انجام نداده است زیرا این چاله برای پر کردن بسیار بزرگ است . »

ها تو (طبق گزارش سی‌ان‌ان، رویترز)

لینک منبع