قیمت طلا به زیر ۱۶۲ میلیون دونگ رسید، مردم برای سپرده‌گذاری پس‌اندازهای خود هجوم آوردند.

عنوان عکس — طلا برای فروش در یک مغازه طلافروشی در دبی، امارات متحده عربی، به نمایش گذاشته شده است.

قیمت جهانی طلا به شدت در حال نوسان است.

بازار بین‌المللی طلا هفته جدید را در شرایطی از کشمکش شدید بین تقاضای دارایی‌های امن و فشار سیاست پولی آغاز کرد. در ۱۸ مه ۲۰۲۶، قیمت نقدی طلا با ۴۵۳۹.۰۹ دلار در هر اونس آغاز شد. این سطح قیمت نسبتاً بالایی پس از یک دوره افزایش شدید قیمت طلا ناشی از نگرانی‌های ژئوپلیتیکی و نیازهای پوشش تورم جهانی است.

در دو جلسه معاملاتی اول هفته، ریسک‌گریزی در خاورمیانه به افزایش شدید قیمت طلا کمک کرد. تا 19 مه، قیمت جهانی طلا برای مدت کوتاهی به 4588.64 دلار در هر اونس افزایش یافت - بالاترین سطح هفته. با این حال، این حرکت صعودی دوام چندانی نداشت. با بهبود ارزش دلار آمریکا و افزایش بازده اوراق قرضه ایالات متحده، بازار به سرعت وارد دوره‌ای از سودگیری قوی شد.

فشار فروش در تاریخ 20 می به طور قابل توجهی افزایش یافت، زیرا سرمایه‌گذاران به طور جمعی انتظارات خود را در مورد سیاست نرخ بهره فدرال رزرو ایالات متحده تعدیل کردند. قیمت طلا برای تحویل فوری به پایین‌ترین حد هفتگی خود در حدود 4453 دلار در هر اونس رسید و سپس در جلسات پایانی هفته اندکی بهبود یافت.

در پایان معاملات صبح روز 24 مه، قیمت جهانی طلا حدود 4523.20 دلار در هر اونس بود که حدود 16 دلار در هر اونس کمتر از ابتدای هفته است و دومین هفته متوالی کاهش را نشان می‌دهد.

این تحول نشان دهنده افزایش احتیاط در بازارهای مالی بین المللی است. صورتجلسه جلسه FOMC که این هفته منتشر شد، نشان داد که فدرال رزرو موضع تهاجمی خود را حفظ کرده و هنوز آماده تسهیل سیاست پولی نیست، زیرا تورم ایالات متحده همچنان بالا است. کریستوفر والر، رئیس فدرال رزرو، تأکید کرد که خطرات تورمی، به ویژه در زمینه قیمت‌های ناپایدار انرژی به دلیل بی‌ثباتی ژئوپلیتیکی، همچنان پابرجاست.

سیگنال فدرال رزرو مبنی بر اینکه نرخ بهره بالا را برای مدت طولانی حفظ خواهد کرد، بازده اوراق خزانه‌داری ایالات متحده را به شدت افزایش داده است. بازده اوراق قرضه 30 ساله در حال حاضر بالای 5 درصد است، در حالی که بازده اوراق قرضه 10 ساله حدود 4.5 تا 4.6 درصد است. این امر به عنوان فشار قابل توجهی بر طلا و نقره تلقی می‌شود زیرا هزینه فرصت نگهداری دارایی‌های بدون بازده در حال افزایش است. در نتیجه، دلار آمریکا همچنان در حال تقویت است و باعث می‌شود سرمایه‌های سفته‌بازانه از بازار فلزات گرانبها دور شوند.

علاوه بر این، تضعیف داده‌های اعتماد مصرف‌کننده در ایالات متحده همراه با افزایش انتظارات تورمی، فشار را بر بازار افزایش می‌دهد. سرمایه‌گذاران اکنون اعتماد خود را به توانایی فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره در اوایل امسال از دست می‌دهند. به گفته بسیاری از کارشناسان، یک محیط طولانی مدت با نرخ بهره بالا، بازگشت طلا به روند صعودی قوی که در اوایل سال مشاهده شد را دشوار خواهد کرد.

نکته قابل توجه این است که فشار بر طلا در حال حاضر نه تنها از سوی سیاست‌های پولی، بلکه از سوی تغییرات در رفتار صندوق‌های سرمایه‌گذاری و بانک‌های مرکزی نیز اعمال می‌شود. برخی از کارشناسان بین‌المللی معتقدند که بازار طلا پس از یک دوره طولانی افزایش بیش از حد قیمت که ماه‌ها ادامه داشت، وارد مرحله «ارزیابی مجدد» می‌شود. نقدینگی در بورس‌های آتی به طور قابل توجهی کاهش یافته است که نشان دهنده احساسات محتاطانه سفته‌بازان در مورد خطر اصلاحات عمیق بیشتر قیمت‌ها است.

مارک چندلر، مدیرعامل Bannockburn Global Forex، معتقد است که طلا تا زمانی که از مرز ۴۶۰۰ دلار در هر اونس عبور نکند، نمی‌تواند روند صعودی جدیدی را تأیید کند. او هشدار می‌دهد که خطر کاهش بیشتر همچنان وجود دارد، به خصوص اگر دلار آمریکا همچنان تقویت شود و بازده اوراق قرضه ایالات متحده همچنان بالا بماند. به گفته وی، اگر تنش‌ها در خاورمیانه ادامه یابد، برخی از کشورها مانند ترکیه یا کشورهای حوزه خلیج فارس ممکن است مجبور شوند ذخایر طلای خود را برای حمایت از اقتصاد خود بفروشند و در نتیجه فشار نزولی بیشتری بر بازار فلزات گرانبها وارد شود.

در همین حال، آدریان دی، رئیس شرکت مدیریت دارایی آدریان دی، معتقد است که طلا ممکن است به نوسانات شدید خود ادامه دهد، اما به دلیل اینکه تقاضای پناهگاه امن به طور کامل از بین نرفته است، به سمت یک روند صعودی جزئی متمایل است.

برعکس، ریچ چکان، رئیس Asset Strategies International، خطر ادامه حفظ نرخ بهره بالا توسط فدرال رزرو یا حتی افزایش مجدد آن را به عنوان یک عامل منفی اصلی برای طلا ارزیابی می‌کند. به گفته وی، داده‌های اخیر شاخص قیمت مصرف‌کننده و تولیدکننده ایالات متحده هر دو با شدت بیشتری نسبت به حد انتظار افزایش یافته‌اند و باعث شده‌اند که بازار انتظارات خود را از تسهیل پولی در سال جاری به طور فزاینده‌ای محدود کند.

نظرسنجی هفتگی کیتکو نیوز نشان می‌دهد که تحلیلگران وال استریت در کوتاه‌مدت همچنان بدبین هستند. از ۱۳ متخصص مورد بررسی، تنها ۱۵ درصد افزایش قیمت طلا در هفته آینده را پیش‌بینی کردند، در حالی که ۶۲ درصد معتقد بودند که طلا همچنان به کاهش خود ادامه خواهد داد و ۲۳ درصد انتظار داشتند که قیمت‌ها ثابت بمانند. در همین حال، سرمایه‌گذاران انفرادی احساس مثبتی را حفظ کردند و ۵۶ درصد انتظار بازگشت قیمت طلا را داشتند.

تحلیلگران معتقدند که هفته آینده دوره بسیار مهمی برای بازار طلا خواهد بود، زیرا مجموعه‌ای از داده‌های اقتصادی ایالات متحده، از جمله تولید ناخالص داخلی سه ماهه اول، شاخص تورم PCE، تعداد مدعیان بیکاری و فروش خانه‌های نوساز، منتشر خواهد شد. این داده‌ها شاخص‌های کلیدی برای بازار خواهند بود تا مسیر سیاست فدرال رزرو را در نیمه دوم سال 2026 بهتر تعیین کنند.

قیمت طلای داخلی به شدت کاهش یافته است و نشانه هایی از تغییر در جریان سرمایه مشاهده می شود.

در داخل کشور، قیمت طلا در هفته گذشته حتی منفی‌تر از بازار بین‌المللی بود. در آغاز هفته در 18 مه، شمش‌های طلای SJC حدود 160.5 میلیون دانگ ویتنام در هر اونس برای خرید و 163.5 میلیون دانگ ویتنام در هر اونس برای فروش معامله می‌شدند. تا صبح 24 مه، قیمت تقریباً به 159 میلیون دانگ ویتنام در هر اونس برای خرید و 162.03 میلیون دانگ ویتنام در هر اونس برای فروش کاهش یافته بود. بنابراین، تنها در یک هفته، هر اونس طلای SJC حدود 1.5 تا 2 میلیون دانگ ویتنام کاهش یافت.

نکته قابل توجه این است که روند نزولی تقریباً به طور مداوم در طول هر جلسه معاملاتی رخ داد. جلسه ۲۱ مه شدیدترین افت هفته محسوب می‌شد، به طوری که قیمت شمش‌های طلا تنها در یک روز بیش از ۱ میلیون دونگ ویتنامی در هر اونس از دست داد. صبح روز ۲۲ مه، مشاغل همچنان به تعدیل قیمت‌ها به میزان ۴۰۰۰۰۰ دونگ ویتنامی دیگر در هر اونس ادامه دادند. تا جلسه ۲۳ مه، قیمت‌های داخلی طلا در بسیاری از سیستم‌های معاملاتی بزرگ ۹۰۰۰۰۰ دونگ ویتنامی دیگر "تبخیر" شده و به ۱.۱ میلیون دونگ ویتنامی در هر اونس رسیده بود.

نه تنها شمش طلا، بلکه انگشترهای طلا و جواهرات طلا نیز مطابق با روند کلی در حال کاهش هستند. انگشترهای طلای SJC 99.99 در حال حاضر حدود ۱۵۸.۵ تا ۱۶۱.۶ میلیون دانگ در هر اونس معامله می‌شوند که در مقایسه با پایان هفته گذشته حدود ۲.۳ میلیون دانگ کاهش یافته است. برندهایی مانند DOJI، PNJ، Phu Quy و Bao Tin Minh Chau همگی قیمت‌هایی حدود ۱۵۸.۵ تا ۱۶۱.۵ میلیون دانگ در هر اونس را فهرست می‌کنند.

با وجود کاهش شدید، بازار طلای داخلی در مقایسه با قیمت‌های جهانی، شکاف بسیار بزرگی را حفظ کرده است. با تبدیل نرخ ارز فعلی، طلای جهانی معادل تقریباً 145.1 میلیون دونگ ویتنامی در هر اونس است که تقریباً 16.9 میلیون دونگ ویتنامی در هر اونس کمتر از طلای SJC است. این تفاوت بزرگ همچنان نشان دهنده عرضه محدود و عدم تعادل مداوم در بازار طلای داخلی است.

یکی دیگر از ویژگی‌های قابل توجه هفته گذشته، افزایش مداوم اختلاف قیمت خرید و فروش بود. اکثر شرکت‌های بورسی اختلافی حدود ۳ تا ۳.۱ میلیون دانگ ویتنام در هر اونس را نشان دادند، و برخی از مکان‌ها حتی شاهد اختلافی نزدیک به ۹ میلیون دانگ ویتنام در هر اونس برای جواهرات طلا بودند. این امر به طور قابل توجهی ریسک سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت را، به ویژه برای سرمایه‌گذاران سوداگر، افزایش می‌دهد.

در مقایسه با اوج تاریخی خود که در اوایل مارس 2026 ثبت شد - تقریباً 190.9 میلیون دونگ ویتنامی در هر اونس - قیمت طلای SJC اکنون نزدیک به 29 میلیون دونگ ویتنامی در هر اونس کاهش یافته است. این کاهش شدید طولانی مدت به شدت بر احساسات بازار تأثیر می‌گذارد. بسیاری از سرمایه‌گذارانی که طلا را با قیمت‌های بالا خریداری کرده‌اند، شروع به فروش با ضرر یا کاهش دارایی‌های خود برای محافظت از سرمایه خود کرده‌اند.

واقعیت در طلافروشی‌های هانوی و هوشی مین سیتی نشان می‌دهد که معاملات دیگر به اندازه ابتدای سال فعال نیستند. ذهنیت «خرید با قیمت بالا» بسیاری از مردم را محتاط‌تر کرده است، در حالی که سرمایه‌گذاران جدید عمدتاً از حاشیه نظاره‌گر هستند.

همزمان، نشانه‌هایی از بازگشت پول به سیستم بانکی وجود دارد. با افزایش مجدد نرخ بهره سپرده، بسیاری از مردم در این دوره نوسانات قابل توجه، پس‌انداز پول در بانک را امن‌تر از نگهداری طلا می‌دانند. برخی از بانک‌ها در حال حاضر نرخ بهره ۷.۵ تا ۸.۵ درصد در سال را برای دوره‌های ۶ تا ۱۲ ماهه و در برخی موارد حتی نزدیک به ۹ درصد در سال را تحت شرایط خاص ارائه می‌دهند.

علاوه بر عوامل بازار، سرمایه‌گذاران به اطلاعات مربوط به تحقیقات وزارت دارایی در مورد مکانیسمی برای مالیات بر معاملات شمش طلا نیز علاقه‌مند هستند. طبق پیش‌نویس اصلاح‌شده قانون مالیات بر درآمد شخصی، نرخ مالیات پیشنهادی می‌تواند 0.1٪ از کل ارزش هر معامله باشد که هدف آن افزایش شفافیت در بازار طلا است.

اگرچه این اقدام بلافاصله اجرا نشد، اما به عنوان نشانه‌ای از هدف مقامات نظارتی برای تشدید کنترل بر سفته‌بازی و بهبود چارچوب قانونی برای مدیریت بازار طلا در آینده نزدیک تلقی می‌شود.

کارشناسان معتقدند که بازار طلا پس از یک جهش بیش از حد در اوایل سال جاری، وارد مرحله اصلاح و تعادل مجدد شده است. در کوتاه مدت، قیمت طلا ممکن است در واکنش به تحولات سیاست پولی ایالات متحده و شرایط ژئوپلیتیکی جهانی، به شدت نوسان کند. به سرمایه گذاران توصیه می‌شود که استفاده از اهرم مالی را محدود کرده و به جای دنبال کردن فراز و نشیب‌های کوتاه مدت بازار، تخصیص منطقی دارایی را در نظر بگیرند.

به گزارش وی ان ای

منبع: https://baohaiphong.vn/gia-vang-mat-moc-162-trieu-dan-o-at-gui-tiet-kiem-543678.html