چشم‌انداز بازار سهام برای آخرین هفته ژوئیه ۲۰۲۵: سهام پیشرو را در اولویت قرار دهید

بازار سهام ویتنام در آخرین جلسه معاملاتی هفته همچنان پر جنب و جوش و مثبت بود. در پایان جلسه، شاخص VN-Index با 1531.13 واحد بسته شد که در مقایسه با جلسه قبل 10.11 واحد (+0.66٪) افزایش یافته است. با افزایش امروز، VN-Index اکنون تنها حدود 5 واحد با اوج تاریخی خود (1536 واحد) فاصله دارد.

روند صعودی همچنان حفظ شده است و سطوح حمایت کوتاه‌مدت در ۱۴۵۵ - ۱۵.۰۰ واحد قرار دارند.

نقدینگی همچنان بالا است و اختلاف قیمت در اکثر گروه‌های صنعتی زیاد است. جریان نقدی سفته‌بازانه همچنان فعال است، به خصوص در سهامی که پایه‌های انباشت محکمی دارند و قیمت‌ها به سرعت در حال افزایش است.

شاخص VN ویتنام و Kospi کره جنوبی قوی‌ترین رشد را در هفته گذشته ثبت کردند و به قله‌های تاریخی خود بازگشتند و حتی قیمت پایانی جدیدی را ثبت کردند. در عین حال، VN-Index و Kospi در مقایسه با سایر بازارها، در رتبه‌بندی رشد نیز پیشتاز بودند.

به طور کلی، این دو بازار سهام در مقایسه با سایر بازارها هنوز در فاز بیش از حد داغ شدن قرار ندارند، اما نکته قابل توجه این است که شاخص کوسپی در دو هفته گذشته در یک روند خنثی حرکت کرده است، در حالی که گروه شرکت‌های بزرگ بازار سهام ویتنام نیز تحولات مشابهی داشته است.

آمار مربوط به شاخص VN در دوره آگوست طی سال‌های ۲۰۰۱ تا ۲۰۲۴، نشان می‌دهد که شاخص VN به طور متوسط ۱.۶ درصد افزایش داشته و احتمال افزایش آن ۶۱ درصد است.

بازار سهام ویتنام تقریباً در ژوئیه ۲۰۲۵ با یک اوج تاریخی بسته شد و شاخص VN به بیش از ۱۵۳۰ واحد رسید که در مقایسه با ابتدای سال تقریباً ۲۱ درصد افزایش یافته است. در مقایسه با پایین‌ترین سطح در ۹ آوریل ۲۰۲۵، شاخص VN بهبود یافت و ۴۳ درصد متوالی افزایش یافت که اکثر سرمایه‌گذاران را شگفت‌زده کرد.

به گفته آقای نگوین دِ مین، مدیر تحقیق و توسعه مشتریان انفرادی در شرکت اوراق بهادار یوانتا ویتنام، ارزش‌گذاری P/E شاخص VN تقریباً به میانگین 10 ساله رسید، زمانی که شاخص VN به رکورد جدیدی رسید، اما این قیمت اوج هنوز کمتر از اوج سال 2021 (دوران پول ارزان) و سال 2018 (دوره عرضه اولیه سهام و ارتقا) است.

در همین حال، سال ۲۰۲۵ عواملی مانند چرخه تسهیل سیاست پولی، هدف رشد قوی ۲۰۲۵-۲۰۳۰ و ارتقای بازار سهام را در کنار هم قرار می‌دهد و نشان می‌دهد که انتظار می‌رود سطح P/E به زودی از میانگین ۱۰ ساله فراتر رود.

نزدیکترین سطح مقاومت نسبت قیمت به درآمد (P/E) پس از عبور از میانگین ۱۰ ساله، ۱۸.x است، به این معنی که شاخص VN می‌تواند به ۱۸۵۸ واحد برسد. با این حال، در کوتاه مدت، میانگین ۱۰ ساله یک سطح مقاومت قوی است (این سطح مقاومت در دوره ۲۰۲۳-۲۰۲۴ نیز هست)، بنابراین یوانتا ویتنام معتقد است که بازار ممکن است به زودی پس از افزایش شدید اخیر، اصلاحی داشته باشد.

بازار سهام در آخرین هفته ژوئیه ۲۰۲۵، بیست و پنجمین سالگرد بازار سهام ویتنام را نیز با تحولات بسیاری همراه کرد که انتظار می‌رفت بازار به مرحله جدیدی، توسعه‌یافته‌تر و حرفه‌ای‌تر، به‌ویژه روند بیش از یک دهه‌ای برای ارتقای بازار سهام به وضعیت نوظهور، منتقل شود.

با این مضمون سرمایه‌گذاری، طبق گفته شرکت اوراق بهادار رونگ ویت، یک استراتژی سرمایه‌گذاری مؤثر در این دوره باید سهامی را در اولویت قرار دهد که موقعیت‌های پیشرو، بنیان‌های مالی محکم و مزایای مستقیم از جریان‌های سرمایه خارجی دارند. بر این اساس، سرمایه‌گذاران باید بر گروه‌های اوراق بهادار پیشرو تمرکز کنند، زیرا این گروه صنعتی است که از بهبود نقدینگی مزایای مستقیم دریافت می‌کند؛ واسطه مهمی در ETF/جریان‌های سرمایه خارجی است. و ارزش‌گذاری تجمعی جذاب است و ROE نسبت به میانگین 5 سال گذشته پایدارتر باقی مانده است. برخی از سهام قابل توجه عبارتند از SSI، VND، HCM، VCI، BSI.

منبع: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-cuoi-thang-72025-uu-tien-nhom-co-phieu-co-vi-the-dan-dau-d342039.html