معرفی چهار سهم برتر دارویی

چهار سهام دارویی که قبلاً بسیار تدافعی تلقی می‌شدند، با افزایش شدید قیمت به موضع تهاجمی تغییر وضعیت داده‌اند - که همگی ناشی از داستان‌های مربوط به فروش سهام به شرکای استراتژیک و/یا واگذاری سهام دولتی است.

چهار سهام دارویی که قبلاً بسیار تدافعی تلقی می‌شدند، با افزایش شدید قیمت به موضع تهاجمی تغییر وضعیت داده‌اند - که همگی ناشی از داستان‌های مربوط به فروش سهام به شرکای استراتژیک و/یا واگذاری سهام دولتی است.

با پایه محکمی از رشد پایدار و سود سهام ثابت، افزودن کاتالیزورهای قوی به این سهام دارویی کمک کرده است تا از بازار پیشی بگیرند.

در جلسه معاملاتی صبح امروز (11 فوریه)، سهام شرکت‌های دارویی با روند مثبتی معامله شدند. سهام شرکت IMP (شرکت سهامی دارویی Imexpharm) به سقف قیمت خود یعنی 49,650 دونگ ویتنامی برای هر سهم رسید؛ سهام شرکت DMC (شرکت سهامی واردات و صادرات پزشکی Domesco) نیز به حداکثر قیمت خود یعنی 86,600 دونگ ویتنامی برای هر سهم رسید؛ سهام شرکت DBD (شرکت سهامی دارویی و تجهیزات پزشکی Binh Dinh - BIDIPHAR) نزدیک به 3 درصد افزایش یافت؛ و سهام شرکت DHT ( شرکت سهامی دارویی Ha Tay) افزایش جزئی 1 درصدی را تجربه کرد...

در طول سال گذشته (تا ۸ فوریه ۲۰۲۵)، سهام IMP با میانگین حجم معاملات ۱۰۱۰۰۰ واحد در هر جلسه، افزایش ۶۷.۵۴ درصدی را ثبت کرد؛ DBD با حجم معاملات بیش از ۲۲۰۰۰۰ واحد در هر جلسه، نزدیک به ۳۹ درصد افزایش یافت که نشان‌دهنده افزایش قابل توجه ۲۸ درصدی در سه‌ماهه آخر سال ۲۰۲۴ است؛ DHT با میانگین حجم معاملات بیش از ۱۰۰۰۰۰ واحد در هر جلسه، افزایش قیمت ۲۳۱.۵ درصدی را ثبت کرد؛ DMC با دو افزایش قیمت سقف متوالی (۲۲ و ۲۳ ژانویه ۲۰۲۵) قبل از خبر حراج سهام SCIC، تحت تأثیر قرار گرفت و همچنین با حجم معاملات کمی بیش از ۳۰۰۰ واحد در هر جلسه، افزایش بهتری بیش از ۴۵ درصد را در سال گذشته ثبت کرد.

سهام شرکت‌های دارویی عموماً به دلیل ماهیت متمرکز، رشد پایدار در فراز و نشیب‌های اقتصادی و سود سهام سالانه منظم و جذاب، به عنوان سهام تدافعی شناخته می‌شوند. از نظر تاریخی، این سهام تنها زمانی افزایش قابل توجهی را تجربه می‌کنند که واگذاری دولتی برای استقبال از سهامداران خارجی انجام شود. ساختار سهامداران خارجی بسته به شرکت و مرحله فرآیند متفاوت است، اما اغلب یک نهاد مالی است که بعداً به شرکت‌های دارویی استراتژیک خارجی می‌فروشد. هر تغییر در مالکیت سهامداران عمده معمولاً منجر به افزایش شدید قیمت سهام در این بخش می‌شود.

به طور کلی، صنعت داروسازی، در دوره قبل از سهامی‌سازی و واگذاری شرکت‌های دولتی، شاهد معاملات عمده ادغام و تملک بین Domesco و Abbott، Hau Giang Pharmaceutical و Taisho، Imexpharm و SK Group و تغییراتی در ساختار سهامداران عمده Traphaco بود... اخیراً، معامله‌ای بین Ha Tay Pharmaceutical و ASKA Pharmaceutical انجام شده است.

در سال ۲۰۲۴، اگرچه هیچ معامله بزرگ ادغام و تملکی صورت نگرفت، اما سرمایه‌گذاران خارجی با ادامه سرمایه‌گذاری و افزایش سهام مالکیت خود در شرکت‌های داروسازی، انتظارات مثبتی را نسبت به چشم‌انداز صنعت داروسازی ویتنام نشان دادند.

سرمایه‌گذاران همچنان منتظر موج بعدی سرمایه‌گذاری هستند که انتظار می‌رود از IMP پس از انتشار خبر تمایل گروه SK برای واگذاری سهام خود باشد؛ DBD در حال پیشرفت در فروش سرمایه به یک سرمایه‌گذار استراتژیک است، فرآیندی که برای دو فصل متوالی توسط مجمع عمومی سهامداران تصویب شده است؛ DMC در انتظار اخبار مربوط به واگذاری سهام دولتی است؛ و DHT شاهد افزایش تدریجی مالکیت توسط سهامدار اصلی ژاپنی خود است.

با توجه به روند صعودی چشمگیر IMP، علیرغم ویژگی‌های آن به عنوان یک گروه سهام که به دلیل نوسانات پایین قیمت، توجه کمی از سوی سرمایه‌گذاران انفرادی دریافت می‌کند، اتاق‌های مشاوره سرمایه‌گذاری شاهد افزایش قابل توجه توصیه‌های خرید بر اساس تحلیل تکنیکال و اطلاعات بنیادی مثبت (مانند نتایج رو به رشد کسب و کار) برای IMP از سال 2024 تا به امروز بوده‌اند.

به همین ترتیب، سهامدار عمده شرکت DHT، شرکت داروسازی ASKA، مالکیت خود را از 24.9٪ به 32.56٪ (دسامبر 2023) افزایش داد و در طول سال 2024 به خرید سهام ادامه داد تا سهام خود را به 38.2٪ افزایش دهد. در اوایل سال، 1.41 میلیون سهم دیگر خریداری کرد و مالکیت خود را به 39.94٪ رساند. در حال حاضر، این سهامدار ژاپنی در حال ثبت نام برای خرید 90،000 سهم دیگر DHT در ماه فوریه است.

بسیاری از سرمایه‌گذاران در بازار و همچنین موسسات سرمایه‌گذاری، با محاسبه و خرید صحیح در طول «افزایش مالکیت سهامداران خارجی» که به عنوان «بازی تصاحب» نیز شناخته می‌شود، با این سرمایه‌گذاری «برد بزرگی» می‌کنند. با این حال، به دلیل افزایش شدید قیمت، بسیاری از مشاوران خرید سهام بیشتر DHT را توصیه نمی‌کنند.

وضعیت مشابهی را می‌توان در DBD مشاهده کرد، جایی که سهامدار عمده KWE Beteilgungen AG به طور مداوم سهام مالکیت خود را از 6.99٪ (مارس 2024) به 10.01٪ (دسامبر 2024) افزایش داده است. در حال حاضر، DBD به طور مداوم در حال تماس با گروه‌های سرمایه‌گذاری داخلی و خارجی است تا یک سرمایه‌گذار استراتژیک برای خرید 23.3 میلیون سهم منتشر شده از طریق عرضه خصوصی پیدا کند.

بسیاری از گروه‌های مشاوره سرمایه‌گذاری خاطرنشان کرده‌اند که این سهام پتانسیل افزایش ارزش را دارند، زیرا معاملات به نقاط عطف مهم‌تری می‌رسند.

IMP - که پیش از این در بسیاری از "تصورات غلط" در مورد بازی در IMP پوشیده شده بود، که با افشای گروه SK به عنوان سهامدار کنترل کننده با مالکیت کل 65٪ از سرمایه نهایی شد، به طرز شگفت انگیزی شاهد افزایش شدید سهام خود در سال 2024 بوده است و طبق گزارش بلومبرگ، اطلاعاتی در مورد احتمال فروش این سهام به شریک دیگری وجود دارد.

IMP به عنوان یک شرکت معتبر تولید دارو، متخصص در تولید آنتی‌بیوتیک‌ها (که بخش بزرگی از سبد محصولات آن را تشکیل می‌دهد) شناخته می‌شود و دارای بیشترین تعداد کارخانه‌های دارای گواهینامه GMP-EU ثبت شده در بورس اوراق بهادار است. در حال حاضر، IMP دارای ۴ مجتمع کارخانه‌ای با ۷ کارخانه و کارخانه تولیدی است. در میان آنها، IMP 2، 3 و 4 کارخانه مطابق با استانداردهای EU-GMP هستند. آخرین اطلاعات نشان می‌دهد که IMP خط تولید سوم در IMP4 را در پایان ماه اکتبر به بهره‌برداری رسانده است. این شرکت پیش‌سفارش‌های متعددی برای IMP4 دریافت کرده است و انتظار دارد میزان استفاده از آن در سه ماهه چهارم به تقریباً ۸۰٪ تا ۹۰٪ برسد.

ایمکس‌فارم در حال حاضر سرمایه اولیه‌ای معادل ۱۵۴۰ میلیارد دونگ ویتنام دارد. ساختار سهامداران شامل SK و اشخاص وابسته (KBA، بین مین کیم) است که تقریباً ۶۴.۸٪ از سرمایه را در اختیار دارند. شرکت داروسازی ویتنام ۲۲٪ از سهام IMP را در اختیار دارد.

در سه‌ماهه چهارم سال ۲۰۲۴، IMP سود بی‌سابقه ۱۲۱ میلیارد دونگ ویتنامی را ثبت کرد که افزایشی ۶۷ درصدی را نشان می‌دهد و به بالاترین سطح سود سال ۲۰۲۴ در تاریخ، یعنی ۳۲۱ میلیارد دونگ ویتنامی، کمک کرد.

شرکت DBD سبد محصولات جذابی دارد که شامل آنتی‌بیوتیک‌ها، داروهای سرطان و محلول‌های دیالیز - سه گروه اصلی درمانی آن - می‌شود. نکته قابل توجه این است که DBD تنها شرکت داروسازی فهرست شده با مزیت رقابتی قابل توجه در بخش تولید داروهای سرطان است. در مقایسه با رقبای داخلی، DBD طیف متنوعی از محصولات با تقریباً 20 ماده مؤثر مختلف ارائه می‌دهد، در حالی که سایر شرکت‌های گروه دارویی 3-5 فقط 1-4 ماده مؤثر برای درمان سرطان ارائه می‌دهند.

شرکت DBD کارخانه تولید داروهای تزریقی و قرص سرطان خود را در پایان سال 2023 افتتاح کرد و گواهینامه WHO-GMP را دریافت نمود و در حال حاضر برای دریافت گواهینامه EU-GMP برای این دو خط تولید درخواست داده است.

ارتقاء خطوط تولید به استانداردهای EU-GMP، سرمایه‌گذاری در ساخت دو کارخانه جدید و سیاست‌های دولت برای ساده‌سازی مقررات مناقصه در کانال بیمارستان، چشم‌انداز بلندمدت DBD را تقویت کرده است، بر اساس انتظار ورود به سهم بازار داروهای ژنریک در گروه‌های ۱ و ۲ - دو گروه با بالاترین درآمد در بخش داروهای مناقصه بیمارستانی - و در حال حاضر هیچ تولیدکننده داروهای سرطانی ویتنامی نتوانسته است وارد این گروه شود.

علاوه بر این، DBD قراردادی را با Crearene AG، شرکتی مستقر در Frauenfeld سوئیس، برای توسعه راهکارهای درمانی مبتنی بر کراتین برای بیماران دیالیزی امضا کرده است. تحلیلگران سهام ارزیابی می‌کنند که از آنجایی که این یک محصول کاملاً جدید است، DBD به دلیل حقوق انحصاری خود در مورد این محصول، مزایای بسیاری خواهد داشت.

از نظر نتایج تجاری، DBD با درآمد ۱۷۲۷ میلیارد دونگ و سود پس از کسر مالیات بیش از ۲۷۵ میلیارد دونگ، رشد خود را برای یک سال دیگر ادامه داد. این نتیجه، اعتماد بسیاری از سرمایه‌گذاران را بیشتر تقویت می‌کند که شرکتی با پایه تجاری محکم و مزایای رقابتی، قیمت جذابی خواهد داشت.

در همین حال، DMC اوایل امسال با انتشار خبری مبنی بر اینکه SCIC کل سهام خود را که تقریباً 35 درصد است، با قیمت اولیه بیش از 1.531 میلیارد دانگ ویتنام، معادل 127,046 دانگ ویتنام به ازای هر سهم، واگذار خواهد کرد، توجه‌ها را به خود جلب کرد. این قیمت به طور قابل توجهی بالاتر از قیمت فعلی بازار DMC در بورس اوراق بهادار (حدود 72,000 دانگ ویتنام به ازای هر سهم) است.

بسیاری معتقدند که قوی‌ترین کاندیدا، سهامدار اصلی فعلی DMC، یعنی شرکت Abbott است که بیش از ۵۱٪ سهام کنترلی را در اختیار دارد. این معامله نه تنها ساختار مالکیت DMC را تغییر شکل می‌دهد، بلکه می‌تواند انگیزه قابل توجهی برای سهام DMC در آینده ایجاد کند.

در صورت موفقیت، این بزرگترین حراج سهام در دو سال گذشته از زمان حراج موفقیت‌آمیز ۴۰ درصد از سرمایه PGBank توسط پترولایمکس در اوایل آوریل ۲۰۲۳ خواهد بود.

با این حال، باید توجه داشت که در سال ۲۰۱۹، SCIC به دلیل کمبود سرمایه‌گذاران مشارکت‌کننده، نتوانست سهام خود در این شرکت دارویی را بفروشد. در آن زمان، قیمت اولیه هر سهم ۱۱۹،۶۰۰ دونگ ویتنام بود که ۶۴ درصد بالاتر از قیمت بازار سهام DMC در همان زمان بود.

منبع: https://baodautu.vn/chuyen-the-tan-cong-goi-ten-tu-ma-co-phieu-nganh-duoc-d244752.html