کدام صنایع در بازار سهام «درخشان» هستند؟

«نقاط روشن» بازار سهام

در بحث آنلاین «تمرکز کلان و بازار سهام در سه ماهه چهارم سال 2023» که بعد از ظهر 10 اکتبر برگزار شد، آقای تران نگوک بائو، مدیر کل شرکت سهامی خاص فناوری و داده‌های مالی وی‌گروپ، گفت: اقتصاد جهان و اقتصاد ویتنام با مشکلات زیادی روبرو هستند که تأثیر زیادی بر بازار سهام دارند.

کدام صنایع در بازار سهام می‌درخشند؟ شکل ۱ — اقتصاد جهان و اقتصاد ویتنام با مشکلات بسیاری روبرو هستند که به شدت بر بازار سهام تأثیر گذاشته است. (عکس: VMX)

در حال حاضر، عملکرد بازار سهام ویتنام با روند جهانی همسو است، اما تا حدودی مثبت‌تر است. به طور خاص، اگر شاخص VN بتواند پس از 9 ماه افزایش نزدیک به 15 درصدی را حفظ کند، از بازارهای منطقه‌ای مانند تایلند، فیلیپین و مالزی رونق بیشتری خواهد داشت.

در کوتاه‌مدت، احساسات سرمایه‌گذاران تحت تأثیر عوامل بین‌المللی و داخلی قرار می‌گیرد. فدرال رزرو ایالات متحده (FED) همچنان از افزایش مداوم نرخ بهره خبر می‌دهد، در حالی که شاخص قوی‌تر DXY باعث معکوس شدن جریان‌های سرمایه سرمایه‌گذاری می‌شود. در داخل کشور، انتشار اوراق خزانه توسط بانک ایالتی، رشد اعتبار و متغیرهای کلان توجه سرمایه‌گذاران را به خود جلب کرده است.

آقای تران نگوک بائو گفت که فصل گزارش نتایج تجاری سه ماهه سوم پیش رو، زمانی است که سرمایه‌گذاران می‌توانند کسب‌وکارهایی با چشم‌انداز تجاری روشن را انتخاب کنند.

آقای نگوین دِ مین، مدیر تحلیل شرکت اوراق بهادار یوانتا ویتنام، با موافقت با این ارزیابی، گفت که از ابتدای سال 2023، شاخص VN و همچنین اکثر شاخص‌های سهام دیگر با روند صعودی قوی بهبود یافته‌اند. بزرگترین نکته مثبت VN-Index در 9 ماه اول سال، عامل نقدینگی است.

آقای مین گفت: «شاید از نظر امتیاز، شاخص VN نتواند به اوج خود در سال 2021 بازگردد، اما نقدینگی بازار در سال 2021 به اوج خود بازگشته است.»

میانگین نقدینگی در دوره ماه مه تا سپتامبر تقریباً 1 میلیارد دلار در هر جلسه ثبت شد. می‌توان گفت که ارزش معاملات ما کمی بالاتر است و در بین 3 بازار سهام برتر با نقدینگی کاملاً خوب در منطقه جنوب شرقی آسیا قرار دارد.

بنابراین، می‌توان دریافت که رشد اخیر بازار یکی از عواملی است که جریان نقدی افزایش یافته به بازار را تحریک می‌کند، همراه با تأثیر زمینه کاهش نرخ بهره و همچنین انتظارات سرمایه‌گذاران جهانی، که سرمایه‌گذاران را نیز به بازگشت یا افزایش سرمایه‌گذاری در بازار سهام در زمان‌های اخیر تشویق کرده است.

آقای مین تحلیل کرد: «به همین دلیل است که شاهد ورود حجم زیادی پول با چنین ارزش نقدینگی بالایی به بازار هستیم.»

کدام صنایع در بازار سهام می‌درخشند؟ شکل 2 — مروری بر بحث. (عکس: VNB)

تا به امروز، در هفته‌های اخیر، کاهش قابل توجهی مشاهده شده است، به خصوص پس از کاهش در ۱۸ آگوست و در اوایل سپتامبر، می‌توان مشاهده کرد که نقدینگی بازار شروع به کاهش کرده است.

بنابراین، آقای نگوین دِ مین گفت که در سه‌ماهه چهارم سال ۲۰۲۳ و ۲۰۲۳، سرمایه‌گذاران هنوز باید منتظر نتایج تجاری سه‌ماهه سوم باشند تا تصمیم بگیرند که در آینده به کدام گروه صنعتی می‌توانیم اختصاص دهیم.

«سرمایه‌گذاری» در کدام صنعت؟

در حال حاضر، اقتصاد به طور کلی هنوز با مشکلات کوتاه‌مدتی روبرو است که بر نتایج تجاری شرکت‌ها تأثیر می‌گذارد. بنابراین، تعداد گروه‌های صنعتی با رشد سود مثبت در سال جاری زیاد نیست، از جمله فولاد، اوراق بهادار، نفت و گاز و فناوری.

آقای دائو مین چائو، معاون مدیر تحلیل سهام در SSI Research، در مورد گروه اوراق بهادار، تحلیل کرد که امسال، وقتی نقدینگی بازار در سه ماهه سوم امسال در مقایسه با میانگین سال گذشته 50 درصد افزایش یافت، به شرکت‌های اوراق بهادار کمک کرد تا نتایج تجاری خود را از حوزه‌هایی مانند کارگزاری و وام‌دهی افزایش دهند.

کدام صنایع در بازار سهام می‌درخشند؟ شکل 3

دومین مورد، گروه فولاد است. تقریباً همه شرکت‌های فولادی در سال ۲۰۲۲ ضررهای بی‌سابقه‌ای را ثبت کردند. پیش‌بینی می‌شود در نیمه دوم امسال، شرکت‌های فولادی به سطح متوسط برنگردند، اما در مقایسه با نتایج سال گذشته بهبود یافته باشند. شرکت‌ها دیگر مانند سال ۲۰۲۲، موجودی انبارهای زیادی را ثبت نخواهند کرد. در حال حاضر، قیمت فولاد ثابت مانده و افزایش نیافته است.

در گروه نفت و گاز، قیمت نفت در نیمه دوم سال جاری به خوبی بهبود یافته است. در آینده نزدیک، سازمان‌های پیش‌بینی بزرگ همگی معتقدند که قیمت نفت ممکن است به دلیل بهبود تقاضا و سیاست‌های کاهش تولید باقی مانده روسیه و اوپک پلاس، به حدود ۹۰ دلار در هر بشکه برسد. علاوه بر این، درگیری‌های اخیر عاملی خواهد بود که می‌تواند در کوتاه‌مدت از قیمت نفت حمایت کند.

رهبران SSI Research پیش‌بینی می‌کنند که تا سال ۲۰۲۴، سود کل شرکت‌ها ۱۷ درصد افزایش یابد، در حالی که در سال ۲۰۲۳، ۳ درصد کاهش یافته بود و این رشد از گروه‌های صنعتی بیشتری ناشی خواهد شد. انتظار می‌رود سود شرکت‌ها در سال ۲۰۲۴ در بسیاری از گروه‌های صنعتی مانند خرده‌فروشی، فولاد، کود و غذاهای دریایی به شدت بهبود یابد.

آقای دائو مین چائو گفت: «با این حال، سطح ارزش‌گذاری فعلی تا حدودی منعکس‌کننده چشم‌انداز بهبود سود بوده است. بنابراین، سرمایه‌گذاران باید به جای «خرید در زمان مناسب»، خرید در طول اصلاحات را در نظر بگیرند.»

منبع