بازار ادغام و تملک ویتنام در 10 ماه به 2.3 میلیارد دلار رسید

بعدازظهر ۹ دسامبر، هفدهمین مجمع ادغام و تملک ویتنام ۲۰۲۵ (M&A Vietnam Forum 2025) در شهر هوشی مین، توسط روزنامه فایننس - اینوستمنت و تحت نظارت وزارت دارایی برگزار شد و بیش از ۵۰۰ نماینده از جمله رهبران سازمان‌های مدیریتی، کارشناسان اقتصادی، سرمایه‌گذاران، صندوق‌های سرمایه‌گذاری و جامعه تجاری داخلی و خارجی را به خود جذب کرد.

Báo Tin Tức•09/12/2025

رویداد امسال با موضوع «موقعیت جدید - فرصت‌های جدید» در شرایطی برگزار شد که بازار ادغام و تملک ویتنام، برخلاف فضای تیره و تار منطقه جنوب شرقی آسیا در بیشتر سال ۲۰۲۵، ثبات خود را حفظ کرده است.

عنوان عکس — نمایی از هفدهمین مجمع ادغام و اکتساب ویتنام ۲۰۲۵ (M&A Vietnam Forum 2025).

طبق داده‌های KPMG، در 10 ماه اول سال 2025، ویتنام 218 معامله ادغام و تملک با ارزش کل 2.3 میلیارد دلار آمریکا ثبت کرده است که نشان دهنده روند ارزیابی دقیق‌تر و محتاطانه‌تر سرمایه‌گذاران، به ویژه در صنایعی با حاشیه سود تحت فشار یا تقاضای رشد آهسته است.

آقای فام ون هوآن، سردبیر روزنامه فاینانس - اینوستمنت و رئیس کمیته سازماندهی این گردهمایی، در افتتاحیه این رویداد بر تحول قوی اقتصاد ویتنام در سال ۲۰۲۵ تأکید کرد. آقای هوآن گفت که پایه‌های رشد تولید ناخالص داخلی به پیشرفت‌های بسیاری دست یافته است، ثبات سیاسی و روند بهبود نهادی، از قطعنامه ۶۶ در مورد اصلاحات قانونی گرفته تا نقشه راه ارتقاء بازار سهام، به بهبود جایگاه ویتنام در نقشه سرمایه‌گذاری بین‌المللی کمک کرده است.

آقای هوآن گفت: «این موقعیت جدید فرصت‌های جدیدی را ایجاد می‌کند. موج ادغام و تملک آتی فقط انتقال مالکیت نیست، بلکه نیروی محرکه‌ای برای تجدید ساختار شرکت‌ها، بهبود حاکمیت شرکتی، بهبود بهره‌وری و ارتقای رشد اقتصادی ویتنام در دهه آینده خواهد بود.»

نکته قابل توجه این است که گروه معاملات در مقیاس بزرگ، نزدیک به ۱ میلیارد دلار ارزش معاملات، عمدتاً از سرمایه‌گذاران بین‌المللی، را به خود اختصاص داد که نشان‌دهنده جذابیت دارایی‌های باکیفیت و عملیات پایدار است. پس از اوج خود در سال ۲۰۲۴، میانگین حجم معاملات به ۲۹.۴ میلیون دلار بازگشت و بازار را در بخش میان‌رده به وضعیتی متعادل و پویاتر بازگرداند.

جریان‌های سرمایه داخلی همچنان نیروی محرکه مهمی بودند و بیش از 30 درصد از کل ارزش معاملات را تشکیل می‌دادند، در حالی که جریان‌های سرمایه خارجی حضور پررنگی داشتند، به ویژه از سنگاپور، ژاپن، ایالات متحده و کره جنوبی - گروه‌هایی که بسیاری از بزرگترین معاملات سال را رهبری می‌کردند.

معاملات قابل توجه امسال عمدتاً بر املاک و مستغلات، مواد، امور مالی و مراقبت‌های بهداشتی متمرکز هستند. چندین معامله بزرگ به ارزش ۱ تا ۱.۵ میلیارد دلار در مراحل نهایی تکمیل هستند که انتظار می‌رود برای دوره ۲۰۲۶-۲۰۲۷ رونق جدیدی ایجاد کنند.

نکته قابل توجه این است که افزایش شدید مشارکت‌های سرمایه‌ای و خرید سهام از سوی سرمایه‌گذاران خارجی نشان می‌دهد که ادغام و تملک (M&A) به طور فزاینده‌ای به یک کانال سرمایه جذاب تبدیل می‌شود. طبق اعلام وزارت دارایی، در 11 ماه اول سال 2025، کل سرمایه ثبت شده سرمایه‌گذاری خارجی به 33.69 میلیارد دلار رسید که 7.4 درصد افزایش یافته است؛ از این میزان، مشارکت‌های سرمایه‌ای و خرید سهام به بیش از 6.117 میلیارد دلار رسید که در مدت مشابه 50.7 درصد افزایش یافته است.

با ورود به سال 2026، کمیته سازماندهی ارزیابی کرد که به لطف مجموعه‌ای از نیروهای محرک مهم مانند بهبود قانون زمین و رویه‌های سرمایه‌گذاری؛ بازار اوراق قرضه شفاف‌تر؛ مکانیسم فروش مستقیم برق (DPPA) که فضای انرژی تجدیدپذیر را گسترش می‌دهد؛ روند قوی سرمایه‌گذاری در بیمارستان‌ها، تشخیص و فناوری پزشکی؛ و موجی از تغییرات زنجیره تأمین که همچنان جریان‌های سرمایه را به سمت مواد، صنعت و تولید صادراتی جذب می‌کند، چشم‌انداز ادغام و تملک در ویتنام مثبت‌تر خواهد بود. اگرچه رشد مصرف کوتاه‌مدت کند است، اما تقاضای میان‌مدت در زمینه‌های مراقبت‌های بهداشتی، خرده‌فروشی، لجستیک، فناوری و خدمات ضروری به لطف یک پایه کلان اقتصادی پایدار همچنان افزایش خواهد یافت.

تران کووک فونگ، معاون وزیر دارایی، در سخنرانی خود در این مجمع تأکید کرد که ویتنام به طور کلی، و بازار ادغام و تملک ویتنام به طور خاص، همواره توسط سرمایه‌گذاران خارجی به عنوان یک بازار امن، جذاب و بالقوه در نظر گرفته شده است. سرمایه‌گذاران داخلی و خارجی هنوز هم به پتانسیل رشد اقتصاد ویتنام و همچنین پتانسیل و فرصت‌های ویتنام به عنوان یک مقصد سرمایه‌گذاری اعتماد زیادی دارند.

معاون وزیر، تران کواک فونگ، تأیید کرد: «من همیشه معتقدم که ویتنام جایگاه برتر خود را در منطقه در جذب سرمایه‌گذاری خارجی، به ویژه در زمینه‌های پیشرفته و پیشگام مانند نیمه‌رساناها و هوش مصنوعی حفظ خواهد کرد... که در آن، ادغام و تملک همچنان یک کانال مهم سرمایه است. سرمایه‌گذاران خارجی از ایالات متحده، اروپا و سرمایه‌گذاران سنتی ویتنامی از ژاپن، کره، سنگاپور، تایلند... هنوز هم به سرمایه‌گذاری در ویتنام از این طریق بسیار علاقه‌مند هستند.»

معاون وزیر همچنین به بخش‌های فناوری پیشرفته، به ویژه هوش مصنوعی و نیمه‌هادی‌ها، اشاره کرد که شرکت‌های جهانی را به خود جذب می‌کنند. انویدیا و کوالکام برای گسترش فعالیت‌های تحقیق و توسعه در حوزه هوش مصنوعی، قراردادهایی برای خرید سهام در شرکت‌های ویتنامی منعقد کرده‌اند.

در چارچوب این مجمع، دو جلسه بحث و گفتگو برگزار شد. در اولین جلسه بحث، آقای مایکل دوایر، رئیس دپارتمان مشاوره ادغام و تملک KPMG ویتنام، گزارشی در مورد نمای کلی بازار ادغام و تملک ویتنام ارائه داد و به روندهای اصلی مانند تغییر جریان‌های سرمایه جهانی، استراتژی‌های ادغام و تملک شرکت‌های چندملیتی و نیروهای محرک جدید ناشی از اصلاحات نهادی اشاره کرد.

در این جلسه، سخنرانان بر تحلیل عوامل مؤثر در ارتقای جایگاه ویتنام، از جمله تأثیر ژئوپلیتیک در سال ۲۰۲۵ و رقابت در زنجیره تأمین؛ مزایای مشارکت در «روندهای کلان» مانند هوش مصنوعی، نیمه‌رساناها، انرژی پاک؛ بهبود محیط قانونی با حداقل مالیات جهانی، قانون جدید زمین، اصلاح رویه سرمایه‌گذاری؛ پویایی بخش خصوصی و بازارهای سرمایه تمرکز کردند.

بسیاری از کارشناسان معتقدند که ویتنام در سال‌های آینده، در صورت ادامه اصلاحات و افزایش شفافیت داده‌های شرکتی، تمام شرایط لازم برای تبدیل شدن به «مرکز ادغام و تملک کشورهای عضو آسه‌آن» را دارد.

در دومین جلسه بحث با موضوع «فرصت‌های جدید: تجدید ساختار شرکت‌ها و موج ادغام و تملک ۲۰۲۶ تا ۲۰۳۰»، کارشناسان بر بحث در مورد «فرصت‌های جدید» برای بازار در دوره ۲۰۲۵ تا ۲۰۳۰ تمرکز کردند. صنایعی که انتظار می‌رود چرخه جدید ادغام و تملک را رهبری کنند شامل امور مالی - بانکداری، انرژی‌های تجدیدپذیر، زیرساخت‌ها، فناوری و مصرف می‌شوند.

یکی از تمرکزهای اصلی ذکر شده، «نجات» ادغام و تملک است، زمانی که بسیاری از کسب‌وکارها تحت فشار بدهی و جریان نقدی احتمالاً به اهداف تجدید ساختار تبدیل می‌شوند و فرصت‌هایی را برای سرمایه‌گذاران استراتژیک ایجاد می‌کنند. این روند به ویژه در املاک و مستغلات، امور مالی، انرژی و زیرساخت‌ها مشهود است.

علاوه بر این، این مجمع همچنین به ارتباط بین عرضه اولیه عمومی (IPO) و ادغام و تملک (M&A) به عنوان یک استراتژی برای بهینه‌سازی سرمایه و بهینه‌سازی ارزش‌گذاری کسب‌وکار اشاره کرد. مدل‌های معامله مانند SPV، سود سهام، آپشن‌ها و غیره در ویتنام به طور فزاینده‌ای محبوب تلقی می‌شوند.

در این رویداد، کمیته برگزارکننده از معاملات معمول ادغام و تملک و سازمان‌های مشاوره‌ای عالی در سال‌های 2024-2025، به همراه یک نمایشگاه و ارتباط سرمایه‌گذاری، که به گسترش شبکه همکاری و یافتن شرکای استراتژیک برای کسب‌وکارهای شرکت‌کننده کمک کرد، تقدیر کرد.

منبع: https://baotintuc.vn/kinh-te/thi-truong-ma-viet-nam-dat-23-ty-usd-trong-10-thang-20251209141925693.htm