«رسیدن به کف» برای معامله‌گران نوسان‌گیر کاملاً ریسکی خواهد بود.

تقاضا هنوز کاملاً محتاطانه است و احتمال ادامه روند اصلاحی در اوایل هفته آینده را همچنان باقی می‌گذارد. بنابراین، «ماهیگیری از کف بازار» ممکن است برای معامله‌گران نوسان‌گیر بسیار پرخطر باشد، زمانی که روند کوتاه‌مدت بازار هنوز نزولی است.

چشم‌انداز بازار سهام هفته 11/18-22: «ماهیگیری از کف» برای معامله‌گران نوسان‌گیر بسیار پرخطر خواهد بود

تقاضا هنوز کاملاً محتاطانه است و احتمال ادامه روند اصلاحی در اوایل هفته آینده را همچنان باقی می‌گذارد. بنابراین، «ماهیگیری از کف بازار» ممکن است برای معامله‌گران نوسان‌گیر بسیار پرخطر باشد، زمانی که روند کوتاه‌مدت بازار هنوز نزولی است.

بازار همچنان یک هفته تعدیل را تجربه کرد، زیرا فشار بر نرخ ارز و نرخ بهره بین بانکی هیچ نشانه‌ای از کاهش نشان نداد. به طور خاص، شاخص دلار آمریکا (DXY) به دلیل کاهش انتظار برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو ایالات متحده در جلسه خود در ماه دسامبر، به روند صعودی خود در هفته گذشته ادامه داد.

اساس این انتظار از اطلاعات مربوط به شاخص قیمت مصرف‌کننده ایالات متحده در ماه اکتبر مطابق با پیش‌بینی‌های بازار، اما بالاتر از سپتامبر ۲۰۲۴ و اظهارات اخیر رئیس فدرال رزرو، پاول، مبنی بر اینکه فدرال رزرو عجله‌ای برای کاهش نرخ بهره ندارد، ناشی می‌شود.

نرخ ارز VND/USD دوباره به سرعت افزایش یافته و در آوریل 2024 به اوج خود نزدیک می‌شود.

بنابراین، روند اصلی شاخص VN در هفته گذشته با ۴/۵ جلسه اصلاحی، نزولی باقی ماند. نقدینگی در پایان هفته، زمانی که بازار به نقاط عمیق‌تر عقب‌نشینی کرد و فشار فروش همچنان غالب بود، نشانه‌هایی از افزایش تدریجی را نشان داد. از جنبه مثبت، شاخص VN در حال بازگشت به کانال پایینی روند صعودی از ابتدای سال در حدود ۱۲۰۰ (+/-۱۰) واحد است.

با عقب‌نشینی شاخص RSI به منطقه اشباع فروش، Agriseco Research معتقد است که شاخص VN در اولین جلسه هفته به حرکت نزولی خود ادامه خواهد داد. با این حال، انتظار می‌رود که روند صعودی میان‌مدت حفظ شود و بازار پس از آن بهبود فنی داشته باشد. علاوه بر این، سرمایه‌گذاران باید سناریوی عبور شاخص از منطقه حمایتی فوق را نیز در نظر بگیرند تا تقاضا را در چارچوب عواملی که بر احساسات سرمایه‌گذاران تأثیر منفی می‌گذارند، آزمایش کنند.

آقای دین کوانگ هین، رئیس دپارتمان استراتژی کلان و بازار، شرکت سهامی اوراق بهادار VNDIRECT، ارزیابی کرد که افزایش نرخ بهره دلار آمریکا و اوراق قرضه دولتی ایالات متحده، بر نرخ ارز VND/USD فشار وارد کرده و فضای سیاست پولی بانک مرکزی را به طور قابل توجهی محدود کرده است.

این واقعیت که نرخ ارز مرکزی در هفته گذشته به طور مداوم در حال افزایش بوده و نرخ ارز بین بانکی تقریباً به اوج خود در اواسط سال بازگشته است، همراه با افزایش مجدد نرخ بهره بین بانکی به بیش از 5 درصد، بر احساسات سرمایه‌گذاران و همچنین عملکرد سهام بانکی، اوراق بهادار و فولاد که به نوسانات نرخ ارز و نرخ بهره بسیار حساس هستند، تأثیر منفی گذاشته است.

فروش خالص خارجی، که بر شرکت‌های بزرگ متمرکز بود، فشار بر شاخص‌های سهام را نیز افزایش داد. فشار فروش اخیراً به دلیل افزایش هزینه‌های سرمایه که بر عملکرد سرمایه‌گذاری تأثیر می‌گذارد، تشدید شده است.

آمار تاریخی نشان می‌دهد که بازار سهام اغلب به دلیل تحولات غیرمعمول در نرخ بهره و نرخ ارز تحت فشار تعدیل است. با این حال، Agriseco Research معتقد است که فشار بر نرخ ارز فقط کوتاه‌مدت است و خیلی جدی نیست زیرا: (1) روند تسهیل پولی توسط فدرال رزرو و بسیاری از کشورها ادامه دارد؛ (2) ذخایر ارزی ویتنام هنوز در سطح امنی قرار دارد؛ (3) مازاد تجاری خوب و (4) پرداخت‌ها و حواله‌های FDI پایدار است. بنابراین، انتظار می‌رود که فشار بر نرخ ارز به زودی در آینده نزدیک کاهش یابد و به کاهش روانشناسی سرمایه‌گذاران کمک کند.

بر این اساس، آقای هین در مورد بازار پیش رو گفت که در شرایط فقدان اطلاعات پشتیبان به اندازه کافی قوی و عدم وجود نشانه‌هایی از کاهش مداوم نرخ بهره بین بانکی و نرخ ارز، سرمایه‌گذاران باید در حال حاضر مدیریت ریسک سبد سهام را در اولویت قرار دهند.

برای سرمایه‌گذارانی که وزن سبد سهام بالایی دارند یا از اهرم مارجین استفاده می‌کنند، لازم است از دوره‌های بهبود تکنیکال برای کاهش وزن‌ها استفاده کنند. برای سرمایه‌گذارانی که وزن سبد سهام پایینی دارند یا معاملات کوتاه‌مدت انجام می‌دهند، توصیه می‌شود زمانی که بازار نقطه بازگشت را تأیید نکرده است، «ماهیگیری از کف» را محدود کنند.

بر اساس دیدگاه فنی، Agriseco Research معتقد است که شاخص VN هفته گذشته به شدت 2.71 درصد کاهش یافته و سطح حمایت مهم 1240 واحد (مطابق با کف قیمتی که در سپتامبر 2024 ایجاد شده بود) را از دست داده است. نقدینگی در جلسه اصلاح همچنان رو به افزایش بود، تقاضا هنوز کاملاً محتاط بود و احتمال ادامه روند اصلاح در جلسات اولیه هفته آینده را همچنان باز نگه داشت. بنابراین، "ماهیگیری از کف قیمتی" ممکن است برای معامله‌گران نوسان‌گیر بسیار پرخطر باشد، زمانی که روند کوتاه‌مدت بازار هنوز نزولی است.

برعکس، برای سرمایه‌گذارانی که می‌خواهند سهام را برای مدت طولانی نگه دارند، تخفیف بازار به یک محدوده قیمتی معقول، فرصت مناسبی برای سرمایه‌گذاران خواهد بود تا سهم خود را افزایش دهند، به خصوص زمانی که بسیاری از گروه‌های سهام جذب‌کننده نقدینگی، در یک دوره ۱ ساله یا ۳ ساله به پایین‌ترین ارزش خود باز می‌گردند (به عنوان مثال، گروه بانکی).

در بازاری با ریسک‌های غیرقابل پیش‌بینی فراوان، سرمایه‌گذاران باید از پرداخت مبالغ زیاد خودداری کنند، بلکه باید آن را به بخش‌های اکتشافی تقسیم کنند تا از ایمنی حساب اطمینان حاصل شود.

منبع: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-18-2211-viec-bat-day-se-kha-rui-ro-voi-nha-dau-tu-luot-song-d230262.html