En 2025, malgré de nombreuses difficultés, BSR a mené à bien ses missions de production et commerciales. (Photo : BSR)
Gestion variable du bruit, optimisation de la capacité
L'année 2025 a été marquée par une forte volatilité sur le marché mondial de l'énergie, étroitement liée à la géopolitique et aux fluctuations de la demande mondiale. Le prix du pétrole brut Brent a chuté de près de 20 %, passant de 79 $ à environ 64 $ le baril en fin d'année. À certaines périodes, les prix du pétrole brut ont fluctué de plus de 16 % en une seule semaine. Par ailleurs, la structure des prix des produits a également été affectée par la concurrence féroce des raffineries régionales. En particulier, le taux de change élevé USD/VND a exercé une pression considérable sur les importations de pétrole brut de BSR. De plus, la pression exercée par la transition énergétique et la politique de développement de la production de carburant E10 ont contraint BSR à adapter avec souplesse sa stratégie de production et commerciale afin de transformer les nouveaux défis en opportunités, la demande énergétique continuant de croître grâce aux investissements publics, à la reprise industrielle et aux besoins en transport.
On peut dire qu'en 2025, BSR a dû faire face à une double pression : d'une part, assurer la réalisation et le dépassement de ses objectifs de croissance et maintenir sa part de marché nationale, tout en renforçant sa position sur les marchés nationaux et internationaux ; d'autre part, s'adapter proactivement aux fluctuations imprévisibles des marchés financiers et à l'émergence de nouvelles sources d'énergie qui redessinent le paysage concurrentiel mondial. Toutefois, forte d'un esprit de proactivité, d'innovation et d'audace, BSR s'est attachée à gérer la volatilité, en combinant innovation, transformation numérique et restructuration, surmontant ainsi toutes les difficultés et atteignant ses objectifs en avance sur le calendrier prévu pour 2025.
En 2025, BSR a exploité la raffinerie de Dung Quat de manière sûre et stable à une capacité équivalente moyenne de 120 %. (Photo : BSR)
BSR a exploité la raffinerie de Dung Quat de manière sûre et stable, avec un taux de conversion moyen de 120 %, contribuant ainsi à l'augmentation du chiffre d'affaires et des bénéfices. BSR a également su tirer parti des opportunités offertes par la baisse des prix du pétrole brut, alors que les prix des produits raffinés ne diminuaient pas proportionnellement, voire évoluaient parfois en sens inverse, optimisant ainsi ses profits. BSR a notamment géré de manière proactive la production et la consommation de produits, en suivant de près les scénarios de production et d'activité élaborés et mis à jour en fonction des fluctuations des prix du pétrole et des marges de raffinage (l'écart entre le prix du pétrole brut et la valeur totale des produits raffinés). Cette approche a permis d'ajuster proactivement les capacités et d'accroître les ventes lorsque les conditions de marché étaient favorables. À titre d'exemple, au cours du second semestre 2025, BSR a maintenu la capacité de la raffinerie à un taux de conversion moyen de 122 % et a significativement augmenté ses ventes de produits. Par conséquent, les bénéfices ont progressé de 113 % par rapport au premier semestre, malgré une baisse de 7 % des prix du pétrole brut et des conditions météorologiques difficiles.
Outre une gestion de production flexible et proactive, le portefeuille de produits de BSR s'est diversifié et enrichi de nombreux nouveaux produits, tels que les résines plastiques à haute valeur ajoutée F3030, T3045, P3034 et TF4035, le carburant d'aviation durable SAF, le soufre granulé et l'essence E10 RON 95. Ces solutions ont ainsi contribué à un chiffre d'affaires total d'environ 1 920 milliards de VND, soit une hausse de 34 % par rapport à 2024. Par ailleurs, BSR s'est concentrée sur le développement de ses activités internationales avec les produits pétroliers DO et FO, ainsi que le naphta RFCC, générant un chiffre d'affaires d'environ 2 050 milliards de VND, soit une augmentation de 37 % par rapport à 2024.
Concernant les solutions financières, la BSR a optimisé ses flux de trésorerie en élargissant son réseau de banques dépositaires au-delà des quatre principales banques commerciales d'État (les « Big Four ») afin d'accroître ses revenus et ses bénéfices. La BSR a également renforcé l'optimisation de sa consommation d'énergie, réduisant ainsi ses coûts et pertes, et générant des économies de 828 milliards de VND en 2025, soit 35 % de plus que prévu.
Grâce aux solutions synchronisées mises en œuvre, BSR a réalisé en 2025 des résultats commerciaux très impressionnants : le volume de production a atteint 7,9 millions de tonnes, soit 108 % du plan de gestion ; le chiffre d’affaires a atteint 142 298 milliards de VND, soit 102 % du plan de gestion ; le bénéfice avant impôt a atteint 4 541 milliards de VND, dépassant le plan de gestion de 262 % ; et les contributions au budget de l’État ont atteint 14 250 milliards de VND, soit 110 % du plan de gestion.
Un « tableau » aux nombreuses couleurs vives
BSR a finalisé son plan d'affaires 2025, qui comporte de nombreux points positifs.
D’ici 2025, la production de BSR devrait dépasser 7,9 millions de tonnes, confirmant ainsi son rôle essentiel pour garantir la sécurité énergétique nationale. (Photo : BSR)
Plus précisément : Premièrement , l’usine a franchi les limites d’un fonctionnement sûr et stable avec un taux de conversion moyen de 120 %. L’année 2025 marque également le cap des 100 millions de tonnes de produits cumulés depuis sa mise en service. Deuxièmement, l’usine a atteint 54 millions d’heures de fonctionnement sans accident. Troisièmement , BSR a réduit le taux d’autoconsommation et de pertes de l’usine à 7,2 %, un niveau jamais atteint auparavant. Quatrièmement, elle a produit avec succès du carburant d’aviation durable (SAF), du carburant marin durable (SMFO) et de l’essence E10 RON 95, amorçant ainsi sa transition vers une énergie propre et le développement de produits respectueux de l’environnement. Ce succès témoigne non seulement de sa capacité à maîtriser de nouvelles technologies, mais ouvre également la voie à un écosystème de produits à forte valeur ajoutée, plaçant BSR parmi les 10 premières entreprises vertes ESG du Vietnam en 2025, dans la catégorie Industrie et Énergie. Cinquièmement , la compétitivité de BSR se renforce fortement dans la région, avec un chiffre d'affaires international atteignant 2 045 milliards de VND en 2025, soit une augmentation de 37 % par rapport à 2024.
En 2025, la production de BSR devrait atteindre plus de 7,9 millions de tonnes, un record depuis le début de son exploitation commerciale, confirmant ainsi son rôle essentiel dans la garantie de la sécurité énergétique nationale.
BSR a également finalisé l'augmentation de son capital social, le faisant passer de 31 005 milliards de VND à 50 707 milliards de VND. Cette mesure constitue un atout majeur pour garantir sa sécurité financière et lui permettre d'être plus proactive face à un marché de l'énergie imprévisible et volatil. Par ailleurs, BSR a achevé la mise en place de son Bureau Numérique, doté de 19 sous-systèmes intégrés, et a adopté les signatures électroniques et les processus de travail en ligne, atteignant ainsi une gestion et un fonctionnement 100 % numérisés.
En 2025, Forbes Vietnam estimait la valeur de la marque BSR à 201,7 millions de dollars américains, la plaçant ainsi parmi les 25 premières marques cotées. Cette même année marquait également la troisième année consécutive où BSR bénéficiait de la notation de crédit BB+ « Perspective stable » de Fitch Ratings, confirmant sa solidité financière et son fort potentiel de croissance. Par ailleurs, BSR poursuivrait en 2025 la mise en œuvre de nombreux programmes sociaux concrets et franchirait officiellement le cap du billion de VND consacrés au soutien communautaire.
Synchroniser les solutions pour traverser la crise de 2026
D'après les prévisions des cabinets d'études de marché Wood McKenzie et Platts, le prix du pétrole brut Brent daté devrait chuter sous la barre des 60 dollars le baril en 2026 en raison d'une surproduction prolongée des pays de l'OPEP+. Le chiffre d'affaires consolidé de BSR en 2026 devrait être inférieur aux prévisions de plus de 32 000 milliards de VND. La raffinerie fonctionnant déjà à une capacité bien supérieure à sa capacité nominale, cela représente un défi majeur.
En 2026, BSR poursuivra le développement de ses activités internationales en étendant sa présence sur le marché de consommation en Asie du Sud-Est. (Photo : BSR)
Pour affronter sereinement les turbulences de 2026, le directeur général de BSR, Nguyen Viet Thang, a déclaré que BSR concentrerait ses efforts sur deux grands axes de solutions. Concernant les solutions traditionnelles, BSR s'attachera à gérer la volatilité afin de garantir un fonctionnement stable, sûr et continu de l'usine à pleine capacité, d'optimiser les coûts et la structure des produits, de relancer la production de l'usine de biocarburants de Dung Quat pour accroître l'approvisionnement en E100, matière première pour le mélange des essences E5 et E10, d'optimiser les flux de trésorerie pour augmenter le chiffre d'affaires et les bénéfices, de rechercher activement des opportunités de prestation de services externes et de développer les activités et les services de ses filiales.
Pour ses solutions innovantes, BSR ambitionne de rechercher et de tester une augmentation de la capacité de raffinage à 123 % - 125 % de la capacité nominale, contribuant ainsi à un accroissement de son chiffre d'affaires de 6 472 milliards à 8 763 milliards de VND selon différents scénarios de prix du pétrole. BSR encourage également l'innovation, développe la production et la commercialisation de nouveaux produits et vise un chiffre d'affaires d'environ 57 000 milliards de VND. Parallèlement, BSR poursuit le développement de ses ventes et de son commerce international afin d'accroître son chiffre d'affaires de 8 197 milliards de VND. De plus, BSR étudie et met en œuvre un plan visant à augmenter sa production hors raffinage (transformation, fusions-acquisitions) et à développer ses services externes, avec pour objectif un accroissement de son chiffre d'affaires de 500 milliards à 3 000 milliards de VND d'ici 2026.
Forte de bases solides établies en 2025, d'une stratégie claire, d'une détermination sans faille et du soutien actif de la Société nationale vietnamienne de l'énergie et de l'industrie, BSR aborde l'année 2026 avec un état d'esprit proactif, prête à relever les défis et à continuer de créer une valeur durable pour l'entreprise, le secteur de l'énergie et l' économie nationale.
Source : https://daibieunhandan.vn/cong-ty-co-phan-loc-hoa-dau-binh-son-bsr-chu-dong-vuot-bao-nam-2026-10400686.html
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