Dette de 870 milliards de VND en principal et intérêts sur obligations
D'après les informations publiées à la Bourse de Hanoï (HNX), à fin novembre 2025, le groupe Thai Tuan avait un encours principal et des intérêts impayés de deux lots d'obligations d'environ 870 milliards de VND. L'entreprise n'a remboursé qu'un peu plus de 2 milliards de VND de principal, restant redevable de la quasi-totalité du capital et des intérêts impayés.
Plus précisément, selon HNX, au 1er décembre, Thai Tuan Group Corporation avait encore deux lots d'obligations émises en 2021.
La valeur totale de l'émission obligataire TTDCH2122001 s'élève à 300 milliards de VND. Le groupe Thai Tuan n'a remboursé que 212,5 milliards de VND de principal et près de 80,2 milliards de VND d'intérêts. En 11 mois, Thai Tuan n'a versé que près de 544 millions de VND de principal.
Le lot d'obligations TTDCH2122002 a une valeur nominale de 500 milliards de VND. Le principal impayé s'élève à près de 459 milliards de VND, auxquels s'ajoutent près de 120 milliards de VND d'intérêts. Durant la période concernée, Thai Tuan n'a remboursé que près de 1,53 milliard de VND de principal.
Ainsi, au total, le groupe Thai Tuan n'a pas été en mesure de rembourser à la fois le principal et les intérêts de ses obligations, pour une valeur totale d'environ 870 milliards de VND.
Pour expliquer le défaut de paiement du principal et des intérêts des obligations, Thai Tuan a déclaré que la société avait reçu l'accord des obligataires pour prolonger la période de paiement jusqu'en décembre 2027 et pour effectuer les paiements progressivement conformément au plan qui avait été consulté par les obligataires.
L'obligation TTDCH2122001, d'une valeur totale de 300 milliards de VND, a été émise le 12 avril 2021 et arrive à échéance le 12 octobre 2022. L'obligation TTDCH2122002, d'une valeur totale de 500 milliards de VND, a été émise le 20 mai 2021 et arrive à échéance le 20 novembre 2022. Ces deux obligations portent intérêt à un taux de 11 % et sont arrivées à échéance dans les conditions initiales, mais l'échéance de paiement a été prolongée à plusieurs reprises.
Auparavant, en avril 2023, Thai Tuan avait annoncé qu'il n'avait pas encore procédé au paiement des deux obligations susmentionnées et que le détenteur des obligations l'avait autorisé à ajuster le prix de vente des actifs de garantie et à prolonger le délai de traitement de ces actifs.
Thai Tuan a également retardé à plusieurs reprises le paiement du principal et des intérêts de ses obligations et a obtenu des prolongations.
Conformément à la résolution du 9 juin 2023 signée par M. Tran Hoai Nam, président du conseil d'administration et directeur général de Thai Tuan, la date d'échéance de l'obligation TTDCH2122002 a été prolongée jusqu'au 20 novembre 2024 et le taux d'intérêt a été porté à 16,5 % par an pendant deux ans (du 20 novembre 2022 au 20 novembre 2024).
Conformément à la résolution du 28 juin 2023, la date d'échéance du lot d'obligations TTDCH2122001 est reportée au 27 juillet 2024.
Prolongé jusqu'en 2027
Conformément à la résolution du 13 janvier 2025, Thai Tuan bénéficiera d'une prolongation de l'échéance de l'obligation TTDCH2122001 selon le nouveau plan. Le capital sera échelonné sur 36 mensualités, de janvier 2025 à fin décembre 2027. Les intérêts courus seront calculés sur le solde restant dû et intégralement payés lors du dernier versement de 2027.
Il est prévu que Thai Tuan doive rembourser 13,5 milliards de VND de capital au cours du premier semestre 2025 et 27 milliards de VND au cours du second semestre. Or, en réalité, l'entreprise n'a pu rembourser que près de 544 millions de VND de capital en onze mois.
Avec ce lot d'obligations, Thai Tuan devra rembourser 86,4 milliards de VND en principal en 2026 et 98,1 milliards de VND en 2027. Le taux d'intérêt est calculé sur la base du taux d'intérêt moyen de mobilisation de BIDV , VCB, MB et VietinBank, majoré de 2 %. Le montant total des intérêts sera versé en une seule fois à la fin de l'année 2027.
Conformément à la résolution du 18 décembre 2024, Thai Tuan a également bénéficié d'une prolongation pour l'émission d'obligations TTDCH2122002. Selon le plan de remboursement, Thai Tuan devra verser 30 milliards de VND de capital au cours du premier semestre 2025 et 60 milliards de VND au cours du second semestre. Toutefois, dans les faits, seul un peu plus de 1,5 milliard de VND de capital pourra être remboursé en 11 mois.
En 2026, Thai Tuan devra payer 180 milliards de VND en principal et 230 milliards de VND en 2027.
Le taux d'intérêt et la période de paiement sont identiques à ceux du lot d'obligations mentionné ci-dessus.
Les garanties de ces deux obligations comprennent des actions du groupe Thai Tuan, des droits d'utilisation des terres à Ho Chi Minh-Ville et à Long An , et 7 villas du projet Cross Long Hai (anciennement Ba Ria - Vung Tau).
Thai Tuan prévoyait d'utiliser les recettes de sa production et de ses activités commerciales, ainsi que la liquidation de certains actifs à Da Nang et à Hô Chi Minh-Ville, pour rembourser ses obligataires après avoir remboursé ses emprunts bancaires. Cependant, dans les faits, au cours des onze premiers mois de 2025, l'entreprise n'a pas respecté ses engagements.
Un géant du textile investit massivement dans une série de grands projets
Le groupe Thai Tuan était à l'origine une entreprise textile et de confection, dont la première usine a été construite en 1996 à Hô Chi Minh-Ville. L'entreprise s'est ensuite diversifiée dans la teinture, la confection, la vente au détail et la recherche et développement. Entre 1999 et 2000, elle s'est implantée à Da Nang et Can Tho, et a ouvert une usine de confection en 2004.
Depuis 2020, la structure de propriété et le conseil d'administration ont évolué suite à la nomination de M. Tran Hoai Nam au poste de directeur général. En 2021, Thai Tuan a investi massivement dans des projets d'usine et de parc technologique à Long An.
Parmi ces projets, on peut notamment citer l'usine de tissus pour vêtements du parc industriel d'Anh Hong, avec un capital d'investissement de 4 380 milliards de VND ; le projet d'usine de confection et de finition de vêtements Thai Tuan, d'une valeur de 1 200 milliards de VND, entré en service dans le parc industriel de Phuc Long (Ben Luc) ; l'usine de confection de haute technologie, d'une valeur de 600 milliards de VND, entrée en service dans le parc industriel de Long Hau ; et surtout le projet de complexe de haute technologie Thai Tuan, avec un capital d'investissement total pouvant atteindre 16 000 milliards de VND.
L'usine Thai Tuan Long An est l'un des projets ayant bénéficié du plus important investissement jamais réalisé par l'entreprise, soit environ 4 380 milliards de VND sur une surface de construction totale de 130 000 m². Grâce à son envergure et à ses investissements dans des machines et équipements de pointe, l'usine devrait atteindre une capacité de production annuelle de 60 millions de mètres de tissu.
Le complexe de haute technologie de Thai Tuan devrait devenir une zone de haute technologie, produisant la principale chaîne industrielle moderne de fibres - textiles - finitions - vêtements - cuir - chaussures - accessoires de mode au Vietnam, permettant à l'industrie textile et de l'habillement vietnamienne de participer activement à la chaîne d'approvisionnement mondiale.
M. Tran Hoai Nam, outre le fait de représenter le groupe Thai Tuan, est également le représentant de près de 20 autres entreprises opérant dans des domaines tels que la mode, le textile (teinture, soie, vêtement), la technologie et l'investissement.
Source : https://vietnamnet.vn/dai-gia-thai-tuan-ket-no-870-ty-dong-trai-phieu-gia-han-den-2027-2470639.html
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