La vigueur du dollar américain a été fortement soutenue par l'attention portée par les investisseurs aux progrès des négociations visant à mettre fin au conflit au Moyen-Orient, tout en évaluant la politique monétaire menée par le nouveau président de la Réserve fédérale (Fed), Kevin Warsh.
Le 22 mai, l'indice du dollar américain, qui mesure la force du billet vert par rapport à un panier de devises majeures, a progressé de 0,04 % pour atteindre 99,24. Cette appréciation du dollar a pesé sur de nombreuses autres devises importantes. L'euro a notamment reculé de 0,06 % à 1,1611 USD/EUR. De même, le yen japonais a baissé de 0,11 % à 159,13 yens/USD, suite à la publication de données montrant que l'inflation sous-jacente au Japon en avril 2026 a atteint son niveau le plus bas en quatre ans. Le dollar canadien a également enregistré sa troisième semaine consécutive de baisse, tombant à 1,3822 CAD/USD, son plus bas niveau depuis le 13 avril.
Le principal facteur ayant influencé le marché des changes la semaine dernière a été l'évolution complexe des relations diplomatiques au Moyen-Orient. Le 22 mai, le secrétaire d'État américain Marco Rubio a déclaré que les négociations entre les États-Unis et l'Iran avaient progressé, mais qu'aucun signe clair d'un accord rapide susceptible d'éviter une reprise du conflit n'était encore perceptible. Toutefois, le chef de la diplomatie américaine a également mis en garde contre tout optimisme excessif, rappelant que de nombreuses négociations précédentes, bien que qualifiées de progressives, s'étaient finalement soldées par une impasse.
La prudence des investisseurs s'explique également par le prix élevé et persistant du pétrole brut, qui alimente les craintes d'une inflation durable. La flambée des prix de l'énergie a durement affecté le moral des consommateurs américains, faisant chuter l'indice de confiance des consommateurs à un niveau historiquement bas en mai 2026. Les analystes estiment que le coût élevé de l'essence accroît les inquiétudes des ménages quant à leur capacité à se loger, ce qui a un impact direct sur la demande d'actifs risqués et renforce le statut de valeur refuge du dollar américain.
Outre les facteurs géopolitiques , le marché réévalue la trajectoire des taux d'intérêt américains suite aux changements de personnel et à l'évolution de la position de l'autorité monétaire. Kevin Warsh a officiellement prêté serment en tant que président de la Réserve fédérale. Parallèlement, le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a envoyé un signal plus restrictif, suggérant que l'institution devrait abandonner sa tendance à assouplir sa politique monétaire et se réserver la possibilité de relever les taux d'intérêt si l'inflation ne se calme pas. Selon l'outil FedWatch du CME Group, le marché évalue actuellement à 58 % la probabilité d'une hausse des taux d'intérêt d'au moins 25 points de base d'ici fin 2026.
Sur le marché obligataire, le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a légèrement baissé de 2,6 points de base pour s'établir à 4,558 %. Plus tôt dans la semaine, une vague de ventes avait propulsé les rendements à des sommets plurimensuels, voire pluriannuels, le rendement à 10 ans atteignant le 19 mai son plus haut niveau depuis janvier 2025. Les investisseurs craignent que des perturbations énergétiques prolongées, conséquences du conflit, ne se répercutent sur les prix de base à la consommation, contraignant potentiellement les autorités de régulation à adopter une politique monétaire plus restrictive.
Rhona O'Connell, experte chez StoneX, a noté que les acteurs du marché concentrent leur attention sur la situation dans le détroit d'Ormuz et les perturbations généralisées des chaînes d'approvisionnement, ce qui engendre des inquiétudes quant à l'inflation et à la possibilité de hausses des taux d'intérêt.
Source : https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dong-usd-ap-sat-muc-cao-nhat-trong-6-tuan-20260523120241017.htm
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