Selon la Bourse des matières premières du Vietnam (MXV), la volatilité des prix du pétrole s'est rapidement propagée aux produits agricoles via le secteur des biocarburants. Face aux fluctuations des prix de l'énergie, la demande en sources d'énergie alternatives augmente, entraînant une hausse de la demande en huiles végétales, une matière première essentielle.
Les prix du soja sont devenus l'objet de l'attention des investisseurs nationaux et internationaux, les contrats à terme sur le soja de juillet au CBOT clôturant en hausse de plus de 2 % à 442 dollars la tonne, tandis que l'huile de soja a bondi de 5,4 %, atteignant 1 657 dollars la tonne – son niveau le plus élevé en trois ans et demi.
Évolution des prix des produits à base de soja. Source : MXV
Cette dynamique haussière s'explique non seulement par les prix du pétrole, mais aussi par des facteurs politiques. Aux États-Unis, le prix des certificats de biocarburant D4 RIN a dépassé 1,90 $ le gallon, son plus haut niveau depuis fin 2022, témoignant du rôle croissant des biocarburants. Parallèlement, l'Indonésie a annoncé son intention de mettre en œuvre la norme B50 à partir de 2026 (incorporation de 50 % d'huile de palme dans le carburant), ce qui devrait stimuler la demande intérieure et réduire l'offre à l'exportation.
Ces facteurs ont entraîné des flux de capitaux vers l'huile de soja américaine en tant qu'investissement alternatif, soutenant ainsi la hausse des prix.
Concernant l'offre, le marché a continué de bénéficier d'un coup de pouce, l'Union européenne (UE) ayant refusé certaines cargaisons de tourteaux de soja en provenance d'Amérique du Sud en raison de préoccupations liées à la variété génétiquement modifiée HB4, ce qui a entraîné des perturbations d'approvisionnement à court terme. Parallèlement, une forte demande a propulsé les marges de transformation du soja américain à un niveau record de 129,3 dollars la tonne, contraignant les usines à accroître leur capacité et à intensifier leurs achats de matières premières.
Alors que les prix mondiaux ont fortement augmenté, le marché intérieur affiche des tendances contrastées. Le prix du tourteau de soja importé pour livraison en mai se maintient autour de 12 000 VND/kg, tandis que les prix pour des échéances plus longues fluctuent entre 11 600 et 11 900 VND/kg.
Cependant, l'offre intérieure tend à devenir plus abondante. L'offre totale de soja sec en mai est estimée à près de 800 000 tonnes, importations et production des usines nationales comprises. Parallèlement, la demande de consommation n'a pas connu de hausse correspondante, ce qui pourrait entraîner une situation de surproduction à court terme sur le marché.
MXV estime que les événements de la semaine écoulée démontrent que le marché des matières premières évolue progressivement vers un système plus interconnecté, où l'énergie joue un rôle central. Le maintien de prix élevés du pétrole, dû aux risques géopolitiques , devrait soutenir les groupes de matières premières connexes, notamment les produits agricoles utilisés dans la production de biocarburants. Cependant, compte tenu des disparités entre l'offre et la demande selon les régions, cette tendance pourrait ne pas être uniforme, entraînant une différenciation plus marquée du marché dans les prochains mois.
Source : https://congthuong.vn/gia-dau-tuong-tang-hon-2-len-442-usd-tan-454979.html
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