Stabiliser les taux d'intérêt pour soutenir les entreprises et l'économie

Les taux d'intérêt ont augmenté de manière généralisée, les banques s'efforçant de mobiliser des capitaux pour la période de pointe de production et d'activité commerciale en fin d'année.

Depuis environ un mois et demi, plusieurs banques commerciales appliquent une tendance à la hausse des taux d'intérêt sur les dépôts. Selon les experts économiques , si les taux d'intérêt sur les dépôts ont augmenté, les taux d'intérêt sur les prêts devront rester stables afin de soutenir l'activité économique et la croissance.

Les taux d'intérêt sur de nombreux échéances ont augmenté simultanément.

Le 13 novembre, Cake by VPBank (Cake) a annoncé la mise en place d'un programme de taux d'intérêt préférentiels. Les clients effectuant un dépôt d'épargne bénéficieront non seulement d'intérêts supplémentaires, mais auront également la possibilité de gagner un iPhone et de recevoir un bonus directement sur leur compte. Les nouveaux clients ouvrant un compte d'épargne d'une durée de 6 mois ou plus recevront immédiatement un taux d'intérêt majoré de 0,6 %. Les clients existants, quant à eux, bénéficieront d'un taux d'intérêt majoré de 0,2 % à 0,6 % lors de l'ouverture d'un nouveau dépôt.

D'après le dernier barème des taux d'intérêt, Cake applique un taux de 6,3 % par an pour les dépôts d'épargne d'une durée de 6 mois ou plus. Le taux d'intérêt le plus élevé proposé par cette banque est de 6,5 % par an pour les durées de 12 mois ou plus.

Un rapport de MBS Securities Company indique qu'en octobre 2025, six banques commerciales ont relevé leurs taux d'intérêt sur les dépôts. En novembre, plusieurs autres banques ont emboîté le pas. Parmi elles, LPBank et Kienlongbank sont les deux dernières à avoir ajusté leurs taux. Ces banques ont augmenté leurs taux de 0,1 à 0,3 point de pourcentage.

Outre l'augmentation des taux d'intérêt sur les dépôts d'épargne au guichet et en ligne, certaines banques encouragent également la levée de fonds via les certificats de dépôt, offrant des taux d'intérêt supérieurs à ceux des comptes d'épargne classiques. La Banque Ban Viet (BVBank), notamment, propose des certificats de dépôt en ligne à taux d'intérêt élevés et à durée flexible de 6 à 15 mois. Le taux d'intérêt final pour un dépôt à 6 mois est de 5,8 % par an, et peut atteindre 6,3 % par an pour un dépôt à 15 mois.

Asia Commercial Bank (ACB) a également émis des certificats de dépôt à compter de fin octobre 2025, assortis d'un taux d'intérêt fixe pouvant atteindre 6 % par an, calculé sur la durée de détention effective. Les clients qui acquièrent ces certificats peuvent les revendre avant leur échéance s'ils le souhaitent et continuer à percevoir le rendement correspondant. Selon Tu Tien Phat, directeur général d'ACB, l'objectif de l'émission de certificats de dépôt est de diversifier les solutions d'investissement proposées aux clients.

La hausse des taux d'intérêt sur les dépôts à terme pour de nombreuses échéances en fin d'année a suscité des inquiétudes quant à une éventuelle augmentation des taux d'intérêt sur les prêts, notamment pour les entreprises qui ont besoin d'emprunter des capitaux pour leur production et leurs activités, afin de répondre à leurs besoins de consommation et d'exportation en fin d'année.

S'adressant à un journaliste du quotidien Lao Dong, le Dr Can Van Luc, expert en économie, a déclaré que la hausse des taux d'intérêt sur les dépôts par les banques commerciales est tout à fait normale et cyclique. En fin d'année, les besoins en capitaux des entreprises augmentent, ce qui incite les banques à mobiliser davantage de fonds. Pour attirer plus de dépôts, elles augmentent alors leurs taux d'intérêt.

D'un autre point de vue, le professeur agrégé Pham The Anh, de l'Université nationale d'économie, estime que la hausse actuelle des taux d'intérêt des banques nationales est cohérente avec le contexte de taux d'intérêt mondiaux élevés et de pressions à la hausse sur les taux de change. Cette augmentation des taux d'intérêt sur les dépôts demeure bénéfique pour l'économie, contribuant ainsi à stabiliser la macroéconomie, à éviter les flux de capitaux vers les actifs spéculatifs et à stabiliser les taux de change. Il est toutefois nécessaire de maîtriser cette hausse afin d'éviter qu'elle ne devienne excessive.

Tableau des taux d'intérêt les plus récents de certaines banques commerciales. Photo : DUY PHU - THAI PHUONG

Pas d'inquiétude à avoir concernant la hausse des taux d'intérêt des prêts

Selon M. Vu Minh Truong, directeur des ressources en capital et des marchés financiers de VPBank, le taux d'augmentation des taux d'intérêt de mobilisation est inférieur au taux de croissance du crédit du système bancaire. Au cours des neuf premiers mois de 2025, la croissance de la mobilisation de capital s'est établie à environ 16 %, tandis que la croissance du crédit a atteint 19 %. La demande de capitaux devrait continuer d'augmenter d'ici la fin de l'année, ce qui justifie la hausse des taux d'intérêt de mobilisation.

M. Nguyen Hung, directeur général de la Tien Phong Bank (TPBank), a également tenu des propos similaires, expliquant que la fin d'année correspond généralement à une période de forte activité, durant laquelle la demande de capitaux de l'économie augmente fortement. Les banques sont donc contraintes de renforcer leurs fonds propres afin d'atteindre leurs objectifs de croissance du crédit. Le taux d'intérêt sur les prêts a tendance à augmenter, mais cette hausse reste très faible. À la TPBank, les taux d'intérêt sur les dépôts n'ont progressé que d'environ 0,1 point de pourcentage.

« Les taux d'intérêt appliqués aux intrants augmentent, mais les taux d'intérêt sur les prêts doivent rester stables, conformément aux exigences du gouvernement et de la Banque d'État, afin de soutenir les entreprises et l'économie. Par conséquent, les banques devront diversifier leurs revenus en incluant les commissions de services, en plus des intérêts purs sur les crédits. Leurs marges bénéficiaires nettes devront également être plus faibles qu'auparavant », a commenté M. Hung.

Le Dr Can Van Luc estime que d'ici la fin de l'année, les taux d'intérêt des prêts ne devraient pas augmenter davantage, car le Premier ministre et la Banque d'État ont demandé aux établissements de crédit de maintenir des taux directeurs stables. Si le taux directeur continue d'augmenter, les marges bénéficiaires des banques pourraient se réduire légèrement.

Dans un contexte international plus large, le professeur agrégé Pham The Anh a analysé que, compte tenu du niveau toujours élevé des taux d'intérêt mondiaux, notamment ceux des obligations d'État et du marché interbancaire américain, il est difficile pour le Vietnam de maintenir des taux d'intérêt bas. Bien que l'inflation moyenne au cours des neuf premiers mois de 2025 n'ait été que de 3,27 %, le coût de la vie est en hausse, en particulier pour les biens et services essentiels, ce qui pèse sur le budget de la population, notamment des personnes à faibles revenus.

« Des taux de change élevés ont un impact négatif sur l’inflation. Les prix de l’immobilier au Vietnam augmentent également, ce qui rend inapproprié le maintien de taux d’intérêt bas. Dans ce contexte, la gestion de la politique monétaire doit s’inscrire dans une perspective de long terme, ce qui signifie que la croissance du crédit ne doit pas être favorisée trop rapidement afin d’éviter d’éventuels risques pour l’économie à l’avenir », a analysé le professeur agrégé Pham The Anh.

Lors de la réunion ordinaire du gouvernement en septembre 2025, le vice-gouverneur de la Banque d'État, Doan Thai Son, a déclaré que pour atteindre l'objectif de crédit fixé à environ 16 % pour 2025 et contribuer au soutien de l'économie, la Banque d'État poursuivrait la mise en œuvre de solutions concertées. Les établissements de crédit sont tenus d'accroître la croissance du crédit de manière sûre et efficace, de privilégier les secteurs de production et d'activité prioritaires ainsi que les moteurs de la croissance économique, et de contrôler rigoureusement le crédit dans les secteurs potentiellement à risque.

Le Premier ministre vient de demander à la Banque d'État de soumettre au gouvernement un décret guidant la politique de soutien d'un taux d'intérêt de 2 % pour les entreprises empruntant des capitaux afin de mettre en œuvre des projets verts et circulaires, en appliquant le cadre de normes environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) par l'intermédiaire des banques commerciales en novembre 2025.

Voici le contenu de l'annonce de la conclusion du Premier ministre, chef du Comité national de pilotage pour la mise en œuvre de la résolution 68/2025 du Politburo sur le développement économique privé, lors de la deuxième réunion du comité de pilotage.

Source : https://nld.com.vn/giu-on-dinh-lai-suat-cho-vay-196251113214249132.htm