Cadre juridique clé pour un centre financier international au Vietnam

Le Premier ministre a récemment publié un télégramme demandant l'achèvement urgent des démarches nécessaires à la création du Centre financier international (CFI), qui devrait être opérationnel en novembre 2025.

Investment Newspaper s'est entretenu avec M. Michael Chin, membre indépendant du conseil d'administration de Vingroup , au sujet des principales priorités des premières étapes.

M. Michael Chin, membre indépendant du conseil d'administration de Vingroup.

Selon vous, que révèle la décision du Premier ministre de mettre l'IFC en service en novembre quant à la détermination du gouvernement ?

Cette directive est un signal fort, démontrant que le gouvernement souhaite que les organismes compétents agissent rapidement et se concentrent sur des objectifs clairs. Elle envoie ainsi un message aux investisseurs internationaux : le Vietnam est déterminé à devenir un véritable centre financier, une priorité nationale. Parallèlement, elle affirme également que le Vietnam ne veut pas se laisser distancer par les autres places financières de la région.

Quels facteurs faut-il améliorer pour que l'IFC fonctionne efficacement, monsieur ?

Le Vietnam a besoin d'un cadre juridique solide, notamment en matière de change, de flux de capitaux, de mécanismes de règlement des différends et de coordination entre Hô Chi Minh-Ville et Da Nang. La réglementation relative aux impôts, aux visas et aux licences doit également être harmonisée. Il est nécessaire d'identifier les organismes de gestion clés habilités à délivrer des licences et à superviser les laboratoires d'essais (sandboxes), et de mettre en place un guichet unique transparent et accessible afin d'instaurer la confiance des investisseurs.

En outre, la publication des mécanismes de règlement des différends, des normes d'évaluation des risques et des rapports financiers transparents constituera une étape importante pour aider l'IFC à obtenir une reconnaissance internationale.

Lors de la phase d'activation initiale, quelles sont les conditions minimales que l'IFC doit remplir pour attirer les institutions financières internationales ?

Dans les 30 premiers jours, le Vietnam doit annoncer un cadre juridique de base, mettre en place un organe de gestion de l'IFC et publier une feuille de route précise. Même des progrès modestes mais tangibles peuvent contribuer à instaurer la confiance.

Les investisseurs souhaitent une législation transparente, des règles claires en matière de flux de capitaux, des cadres fiscaux spécifiques, des procédures d'autorisation structurées, des infrastructures physiques et des plateformes numériques. Cela permettra aux organisations internationales de reconnaître l'IFC comme une entité opérationnelle concrète, et non comme un simple projet théorique.

De quel modèle de marché le Vietnam devrait-il s'inspirer ? Dubaï, Singapour, ou bien créer son propre modèle ?

Des modèles comme Singapour ou Dubaï appliquent des régimes spécifiques conformes aux normes internationales, tout en restant dans le cadre du système juridique national, avec un mécanisme fiable de règlement des différends. Le Vietnam peut tirer des enseignements de ces expériences, mais devrait élaborer son propre modèle, en reliant la SFI aux secteurs de la production, des chaînes d'approvisionnement, de la finance verte, de la finance numérique et des hautes technologies. La création d'un tribunal spécialisé en SFI est également une initiative positive, contribuant à renforcer la transparence et la crédibilité auprès des investisseurs internationaux.

Quelles sont vos suggestions pour simplifier les procédures et mettre en place des environnements de test réglementaires pour les solutions fintech et financières numériques ?

Les activités à faible risque et à haut risque doivent être dissociées. Les domaines à faible risque doivent être approuvés rapidement, avec des échéances clairement définies. Les environnements de test pourraient se concentrer sur la fintech, la finance verte, les actifs numériques, les paiements transfrontaliers et les technologies de conformité. Le processus doit être simple, numérique et facile à comprendre. Cela facilite non seulement l'accès au financement pour les investisseurs, mais encourage également les entreprises à innover et à tester de nouvelles solutions financières dans un cadre supervisé.

Dans le contexte de la concurrence féroce qui règne entre les SFI régionales, monsieur, quels sont les points forts et les faiblesses du Vietnam ?

Ses atouts comprennent une économie réelle, des chaînes d'approvisionnement performantes, des coûts compétitifs et une main-d'œuvre jeune et dynamique. Ses faiblesses incluent un mécanisme de gestion complexe, une expérience internationale limitée dans le secteur financier et un nombre restreint d'experts maîtrisant l'anglais.

Le Vietnam a l'opportunité de tirer parti de son économie réelle et de sa volonté politique pour bâtir un centre financier international (CFI) complémentaire aux autres pôles régionaux, plutôt que de les concurrencer frontalement. En se concentrant sur des segments encore peu exploités comme la finance verte, les technologies financières pour le secteur manufacturier et la logistique financière, le CFI pourra rapidement s'imposer.

Monsieur, quels segments stratégiques le Vietnam devrait-il privilégier pour développer la marque IFC ?

Il est nécessaire de privilégier la finance verte, la fintech, les technologies financières liées à la production et les services de logistique financière. Ces domaines permettent de tirer parti des atouts existants, de forger une identité propre et correspondent aux forces du Vietnam.

Pour les grandes institutions financières, le cadre juridique et les ressources humaines sont déterminants, mais les réelles perspectives de profit constituent le principal moteur. L'IFC doit développer des produits financiers et des services d'accompagnement à l'investissement, tels que des obligations vertes et des fonds de capital-risque technologique, afin d'attirer les investisseurs internationaux.

Quelles recommandations avez-vous à formuler à l'intention du gouvernement pour aider l'IFC à fonctionner efficacement à partir de novembre ?

À mon avis, il est essentiel de définir clairement, dès le départ, les licences que l'IFC peut octroyer. Il convient également d'illustrer son mode de fonctionnement concret et de communiquer une feuille de route à 1 an, 3 ans et 5-10 ans afin d'aider les investisseurs à appréhender sa stratégie à long terme. Parallèlement, il est nécessaire de lancer une campagne de communication internationale présentant les opportunités d'investissement et les incitations offertes aux institutions financières, afin de permettre à l'IFC de se démarquer dès ses débuts.

Monsieur, quelle est la vision à long terme du Conseil consultatif de l'IFC Vietnam pour le centre ? Quelle stratégie à 5-10 ans devrait être mise en œuvre ?

Le Vietnam devrait positionner l'IFC comme un pôle régional à forte croissance, intégré à l'économie réelle et aux chaînes d'approvisionnement. La stratégie à long terme vise à intégrer l'IFC au réseau financier régional, tout en tirant parti des atouts uniques du Vietnam.

Afin de devenir un centre financier réputé, flexible et compétitif dans la région, IFC doit développer des services numériques, soutenir les entreprises dans la gestion des flux de capitaux, la transparence de l'information et la connexion avec les fonds d'investissement régionaux et mondiaux.

Source : https://baodautu.vn/khung-phap-ly-then-chot-cho-trung-tam-tai-chinh-quoc-te-tai-viet-nam-d438237.html