Il faut s'attendre à de nouveaux flux de capitaux vers les projets de centrales électriques au GNL.

Les récentes modifications de la politique économique ont considérablement amélioré le climat d'investissement pour les projets de centrales électriques au GNL dans notre pays. En particulier, la proposition d'augmenter le taux annuel d'achat d'électricité contractuel (Qc) devrait renforcer la confiance des investisseurs et stimuler de nouveaux flux de capitaux vers ces projets.

Augmenter le taux de couverture est « à la fois attrayant et crucial ».

Le ministère de l'Industrie et du Commerce rédige une résolution de l'Assemblée nationale sur les mécanismes et les politiques visant à lever les obstacles au développement énergétique national pour la période 2026-2030 ; dans laquelle il propose d'augmenter le taux de production d'électricité contractuel annuel (Qc) des projets de centrales thermiques au GNL de 65 % à 75 %.

Dans son rapport intitulé « Perspectives de crédit pour le secteur de l'électricité », la société par actions Vietnam Investment Credit Rating (VIS Rating) a estimé que la proposition d'augmenter le taux d'enlèvement de la production d'électricité contractuelle à 75 % est une politique importante et attrayante pour promouvoir de nouveaux investissements, car aucun pays de la région de l'ASEAN ne propose actuellement de mécanisme équivalent.

Un coin de la centrale électrique de Nhon Trach 4. Photo : PVPower

L’urgence de cette nouvelle politique est évidente, car près de 25 % des 21 projets de centrales électriques au GNL du Plan énergétique VIII n’ont actuellement aucun investisseur, et plus de la moitié sont confrontés à des retards.

La proposition d'augmenter le taux d'absorption devrait faire suite aux réformes récentes, qui ont contribué à améliorer significativement le climat des investissements. Notamment, la décision 1313/2025, publiée en mai 2025, a fixé un prix plafond pour l'électricité produite à partir de GNL, instaurant ainsi un cadre transparent pour la négociation des contrats d'achat d'électricité avec Vietnam Electricity. Parallèlement, les décrets 56 et 100/2025 continuent de minimiser les risques pour les investisseurs grâce au mécanisme de répercussion des prix des combustibles sur les prix de l'électricité et garantissent un taux d'absorption minimal de 65 % de la production d'électricité contractuelle pendant 10 ans.

Grâce à ces politiques, les nouveaux capitaux d'investissement ont augmenté. Au troisième trimestre 2025, PetroVietnam Power Corporation (PV Power) a mobilisé 7 300 milliards de VND de fonds propres et a accordé 2 000 milliards de VND de crédits pour les projets Nhon Trach 3 et 4. Parallèlement, Vingroup a investi 10 000 milliards de VND supplémentaires dans VinEnergo pour le développement du projet de GNL de Hai Phong.

« Nous sommes convaincus que les nouvelles politiques ont considérablement amélioré le climat d'investissement pour les centrales électriques au GNL au Vietnam. La proposition d'augmenter le taux d'achat d'électricité contractuel à 75 % est une mesure à la fois attractive et essentielle pour encourager les nouveaux investissements. De plus, les investisseurs peuvent toujours négocier un taux d'achat plus élevé dans le cadre du contrat d'achat d'électricité avec EVN, ce qui accroît l'efficacité du projet », a déclaré M. Nguyen Minh Quang, analyste chez VIS Rating.

Le prix plafond des ventes d'électricité produite par les centrales au GNL est actuellement le plus élevé parmi toutes les sources d'énergie.

Obstacles liés aux infrastructures et cadre juridique

Selon VIS Rating, outre la négociation des contrats d'achat d'électricité, l'avancement des projets de centrales au GNL dépend également en grande partie de la résolution des problèmes complexes d'infrastructure.

La plupart des 21 projets nécessitent un raccordement aux infrastructures portuaires de réception de GNL, ce qui complexifie la planification et l'obtention des autorisations. De nombreux projets d'envergure, tels que Hai Lang 1, Quang Ninh et Ca Na, accusent encore des retards en raison de difficultés liées aux ajustements des plans locaux, au déblaiement des sites et à la longueur des procédures de cession des terrains et des plans d'eau.

Par ailleurs, les retards dans la planification et la construction des réseaux de transport d'électricité dans de nombreuses localités freinent également l'avancement des projets. VIS Rating prévoit que ces problèmes se résoudront progressivement lorsque le nouvel appareil de gouvernance locale sera pleinement opérationnel à partir du quatrième trimestre 2025.

Selon le Plan énergétique VIII révisé, l'énergie thermique au GNL est un pilier stratégique pour assurer la sécurité énergétique après 2030. Le Vietnam vise à atteindre une capacité de production d'électricité au GNL de 25 600 à 36 000 MW au cours de la période 2030-2035, contre presque zéro avant 2025.

Avec un délai de construction moyen de 4 à 5 ans et une obligation de mise en service avant 2031 pour bénéficier d'incitations, VIS Rating prévoit une accélération du rythme de réalisation à partir de 2026. La structure de financement devrait suivre la pratique de 30 % de fonds propres et 70 % de dettes, ce qui stimulera fortement la demande de crédit bancaire à mesure que la faisabilité des projets s'améliorera.

Source : https://daibieunhandan.vn/ky-vong-dong-von-moi-chay-vao-cac-du-an-dien-khi-lng-10395304.html