Selon l'étude annuelle de la Deutsche Bank, les défauts de paiement des entreprises vont devenir plus fréquents. La banque prévoit que les taux de défaut atteindront un pic au quatrième trimestre 2024, le taux le plus élevé atteignant 11,3 % pour les prêts aux États-Unis et 7,3 % en Europe.

L'étude a révélé que le taux de défaut de paiement des prêts américains est proche d'un niveau record, atteignant un record de 12 % pendant la crise financière mondiale de 2007-2008 et 7,7 % pendant la bulle Internet de la fin des années 1990. « Nos indicateurs cycliques indiquent une vague imminente de défauts de paiement », ont écrit les économistes de la Deutsche Bank.

Pendant ce temps, le New York Times a cité des données de S&P Global montrant que 2023 sera l'année où le nombre d'entreprises américaines demandant la protection de la loi sur les faillites sera le plus élevé depuis plus d'une décennie, alors qu'une série de difficultés économiques affectent gravement les entreprises déjà affaiblies financièrement.

Selon S&P Global, 236 entreprises américaines ont déposé le bilan entre janvier et avril 2023, soit le nombre le plus élevé pour les quatre premiers mois de l'année depuis 2010. Cette forte hausse des faillites est due au ralentissement économique, à la hausse des taux d'intérêt et à la persistance de l'inflation. Ces trois facteurs remettent en cause les stratégies commerciales des entreprises en général et frappent particulièrement durement les entreprises lourdement endettées. Parallèlement, les entreprises ne peuvent plus compter sur des bouées de sauvetage telles que les prêts à faible taux d'intérêt et les subventions gouvernementales liées à la pandémie.

Plus de 230 entreprises américaines se sont placées sous la protection de la loi sur les faillites au cours des quatre premiers mois de 2023, dont le célèbre détaillant Bed Bath & Beyond. Photo : The New York Times

Les entreprises en difficulté ont commencé à licencier l'année dernière pour faire des économies. Mais aujourd'hui, le temps presse. « Les entreprises qui étaient en difficulté avant la pandémie et la fin de la période de taux bas ont atteint leur point de rupture », souligne une étude de S&P Global.

Les entreprises discrétionnaires devraient déclarer plus de faillites que tout autre secteur en 2023. Bed Bath & Beyond et David’s Bridal sont les deux noms les plus importants du secteur des biens de consommation discrétionnaires à s’effondrer cette année, suivis de près par les institutions financières, les sociétés de soins de santé et les fabricants industriels.

Outre-Atlantique, les entreprises européennes constatent également une hausse inquiétante des faillites. Selon Eurostat, les faillites dans l'Union européenne (UE) ont augmenté de 2,8 % au premier trimestre 2023 par rapport au quatrième trimestre de l'année dernière, atteignant leur plus haut niveau depuis le troisième trimestre 2019, avant l'apparition de la pandémie de Covid-19.

Selon les analystes, la hausse des prix du carburant et la crise du coût de la vie ont contribué à une forte augmentation des défauts de paiement dans l'UE. La fin des mesures de soutien gouvernementales qui ont permis aux entreprises de survivre pendant la pandémie constitue une autre pression majeure. Parallèlement, de nombreux pays connaissent également des difficultés financières et peinent à prolonger les mesures de relance budgétaire.

Joe Davis, économiste en chef chez Vanguard, a averti que les faillites allaient continuer d'augmenter cette année, les banques resserrant leurs conditions de crédit. Les conditions financières devraient se durcir davantage, en partie à cause des hausses de taux d'intérêt décidées par la Fed, qui obligeront probablement les entreprises à réduire leurs coûts, à licencier et à déposer le bilan. Selon Allianz Trade Credit Insurance, cette situation ne se limitera pas à l'Europe et aux États-Unis, mais s'accentuera rapidement à l'échelle mondiale dans les prochains temps.

NGOC HAN