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| Assoc. Prof. Dr. Nguyen Huu Huan, vice-président de l'agence exécutive VIFC-HCMC |
DES MILLIARDS DE DOLLARS DE DOLLARS ENGAGÉS À INVESTIR DANS VIFC-HCMC
Monsieur, après le démarrage des activités du VIFC-HCMC, quels ont été les premiers résultats les plus notables en matière d'attraction des flux de capitaux et des institutions financières ?
La phase initiale, qui suit le lancement de VIFC-HCMC, peut être considérée comme une phase de « renforcement de la confiance du marché », et à cet égard, nous avons obtenu des résultats initiaux assez clairs.
Peu de temps après son lancement, le Centre a enregistré des engagements totalisant des milliards de dollars américains, dont une part importante provenait du secteur du financement aéronautique. Ces flux de capitaux n'étaient ni à court terme ni spéculatifs, mais liés à des composantes d'infrastructure financière à long terme, allant des données et technologies aux plateformes de négociation.
Cela montre que le Centre est sur la bonne voie pour développer des créneaux présentant des avantages concurrentiels, liés à la véritable chaîne de valeur de l' économie, tels que l'aviation, le transport maritime, la logistique ou la finance verte.
Plus significatif encore, le VIFC-HCMC commence à figurer sur la carte des centres d'intérêt des institutions financières internationales. Le fait que des institutions majeures prennent l'initiative de proposer une coopération ou d'explorer les possibilités d'y établir une présence montre que le Vietnam est progressivement reconnu comme une destination financière potentielle, et non plus seulement comme un marché de capitaux en développement.
Du point de vue transactionnel, nous sommes actuellement en phase de conception et d'activation de la plateforme, qui englobe les systèmes de paiement transfrontaliers et interbancaires, ainsi que les mécanismes de test blockchain, la tokenisation des actifs et de nouveaux produits financiers mis en œuvre simultanément. Bien que cela ne génère pas immédiatement de volumes de transactions importants, cette étape est fondamentale car elle détermine la structure opérationnelle à long terme du Centre.
Il convient de souligner l'amélioration du classement international de Hô Chi Minh-Ville dans des palmarès tels que le GFCI (Global Financial Centres Index). Cette progression significative en si peu de temps ne résulte pas uniquement d'indicateurs actuels, mais reflète les attentes de la communauté financière internationale quant à l'évolution de la ville.
Si l'on considère la question du point de vue du développement des centres financiers internationaux, il est nécessaire, avant de passer à la phase d'accélération, de commencer par instaurer la confiance et le positionnement, d'attirer les premiers engagements de capitaux et de mettre en place les infrastructures et les cadres opérationnels.
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| Un centre financier international contribuera à positionner Hô Chi Minh-Ville sur la carte financière mondiale. |
Actuellement, quels sont les segments financiers du VIFC-HCMC qui attirent le plus l'intérêt des capitaux internationaux ?
Les flux de capitaux internationaux ne se dirigent actuellement pas vers les segments financiers traditionnels, mais plutôt vers des secteurs à la fois d'importance mondiale et présentant une forte « ouverture » et un potentiel de croissance important au Vietnam. Cela offre au VIFC-HCMC l'opportunité non seulement de participer, mais aussi de prendre une longueur d'avance et de se positionner au sein des nouvelles chaînes de valeur financières mondiales .
Plus particulièrement, le financement aéronautique, avec des composantes telles que le leasing d'aéronefs, le financement de flottes, l'assurance aéronautique et la réassurance, constitue un marché très important à l'échelle mondiale, mais au Vietnam, il reste largement inexploité, laissant un potentiel de croissance important grâce à sa position favorable dans la chaîne internationale des transports et de la logistique.
Par ailleurs, le financement et la logistique maritimes constituent un secteur clé pour l'attraction des capitaux. Face à la restructuration des chaînes d'approvisionnement due à la mondialisation des échanges, les places financières liées aux ports et à la logistique bénéficient d'un avantage considérable. Le Vietnam, et plus particulièrement sa région sud, dispose des atouts nécessaires pour développer des produits de financement du commerce international, le financement de navires, l'assurance transport et les services de financement de la chaîne d'approvisionnement.
Une autre tendance très nette est l'intérêt croissant des flux de capitaux pour la finance numérique, la fintech et les actifs numériques. Les investisseurs s'intéressent à des domaines tels que la blockchain, les paiements transfrontaliers, les stablecoins et la tokenisation des actifs (de l'immobilier aux instruments financiers). Ceci constitue un atout stratégique majeur pour le VIFC-HCMC par rapport à de nombreux centres financiers traditionnels.
Par ailleurs, la finance verte et les produits ESG attirent d'importants flux de capitaux. Dans le contexte de la transition mondiale vers une économie verte, le Vietnam figure parmi les pays connaissant une forte demande de capitaux pour la transition énergétique, les infrastructures durables et les villes intelligentes. De ce fait, des produits tels que les obligations vertes, les fonds d'investissement durable et les crédits carbone suscitent l'intérêt des institutions financières internationales et sont considérés comme un canal d'investissement à long terme.
Enfin, il est impossible de négliger le marché interbancaire international et les services financiers transfrontaliers. Cette « infrastructure immatérielle » joue un rôle crucial. Bien gérée, elle permettra aux flux de capitaux internationaux d'entrer et de sortir avec souplesse, renforçant ainsi la liquidité et la profondeur du marché.
CLÉ POUR ATTIRER LES INSTITUTIONS MONDIALES
Monsieur, quels mécanismes ou outils le VIFC-HCMC a-t-il actuellement en place pour attirer les institutions financières mondiales, les fonds d'investissement et les banques internationales afin qu'ils établissent une présence au Centre ?
Nous n'adoptons pas l'approche traditionnelle qui repose uniquement sur les incitations fiscales ou les coûts, mais nous construisons un écosystème institutionnel, technologique et commercial intégré pour répondre aux difficultés spécifiques rencontrées par les institutions financières mondiales lors de leur expansion sur de nouveaux marchés.
Le premier atout majeur réside dans le cadre institutionnel unique qui permet la conception d’un « espace juridique distinct » extrêmement flexible. Au sein de cet espace, les institutions financières internationales peuvent mener des activités transfrontalières de levée de fonds, d’investissement, de transfert de bénéfices ou de prestation de services selon des procédures simplifiées par rapport au reste de l’économie, tout en restant soumises à un mécanisme de supervision distinct.
Deuxièmement, il existe un mécanisme de bac à sable pour l'innovation financière. Le VIFC-HCMC met en œuvre des bacs à sable pour la blockchain, les actifs numériques et la tokenisation d'actifs, permettant aux institutions de tester de nouveaux produits dans un environnement à risque maîtrisé. Ces tests contrôlés permettent au Vietnam de tirer parti de son avantage de « pays ayant adopté tardivement », lui permettant ainsi d'accélérer sa transition vers les modèles financiers de nouvelle génération.
Parallèlement, une infrastructure de technologie financière intégrée, dotée d'une plateforme opérationnelle unifiée incluant l'identité numérique, les portefeuilles multidevises, les systèmes de paiement transfrontaliers et les données en temps réel, est mise en place. En rejoignant ce centre, les institutions peuvent se connecter directement à l'écosystème existant, réduisant ainsi considérablement les coûts et les délais d'accès au marché.
Un autre facteur crucial est le développement de nouveaux marchés et produits financiers, tels que les bourses internationales, les marchés de la finance verte, les plateformes de tokenisation d'actifs ou encore les composantes de financement des secteurs aérien et maritime. Cela crée de véritables opportunités commerciales, et non de simples incitations.
De plus, les politiques d'adhésion et les mécanismes d'incitation sélectifs sont conçus de manière très différente. Les institutions qui participent dès le début en tant que « membres fondateurs » ou « membres stratégiques » bénéficieront d'un avantage considérable pour façonner le marché, accéder aux opportunités d'investissement et participer à l'établissement des règles du jeu.
En résumé, VIFC-HCMC mise non pas sur un seul facteur, mais sur une combinaison d'outils écosystémiques : un cadre institutionnel unique, un environnement d'innovation, une infrastructure numérique intégrée, un nouveau marché de produits et une politique d'adhésion stratégique. C'est cette combinaison qui s'avère déterminante pour attirer et fidéliser les institutions financières internationales sur le long terme.
Quels sont, au cours de ses opérations, les principaux atouts qui ont permis à VIFC-HCMC de mettre rapidement en place son écosystème financier ?
Le principal avantage réside dans l'approche proactive adoptée par les institutions, qui ont créé un environnement suffisamment flexible pour expérimenter et mettre en œuvre de nouveaux modèles financiers. Cette approche diffère radicalement de l'approche traditionnelle de développement, où les institutions accusent souvent un retard par rapport au marché.
Deuxièmement, il y a l'avantage d'être un acteur tardif : démarrer plus tard, mais progresser plus rapidement. Le VIFC-HCMC n'est pas entravé par des structures obsolètes, ce qui lui permet de concevoir directement un modèle financier de nouvelle génération, intégrant la numérisation, les données et la connectivité mondiale. Nous ne pourrons peut-être pas rattraper notre retard, mais nous pouvons prendre une longueur d'avance dans certains segments comme la fintech, les actifs numériques ou les paiements transfrontaliers.
Un autre avantage crucial réside dans le lien entre la finance et l'économie réelle. Hô-Chi-Minh-Ville et la région sud constituent des pôles économiques majeurs, dotés de ports maritimes, d'infrastructures logistiques, aériennes et commerciales développées, engendrant une forte demande de services financiers concrets. Lorsque la finance est liée aux transactions du monde réel, l'écosystème se met en place plus rapidement et de façon plus durable.
De plus, l'implication précoce des institutions financières internationales crée un effet d'entraînement, contribuant à renforcer la confiance du marché et à favoriser les effets de réseau.
Il est impossible d'ignorer les avantages en termes de coûts et de ressources humaines. Comparés à des centres comme Singapour ou Hong Kong, les coûts d'exploitation à Hô Chi Minh-Ville sont nettement inférieurs, tandis que la main-d'œuvre est jeune, dynamique et s'adapte rapidement aux nouvelles technologies. Cela permet aux institutions financières d'optimiser leur structure de coûts lors de leur expansion, notamment dans un contexte de restructuration mondiale visant à réduire les coûts.
Les avantages en matière de coûts et de ressources humaines constituent également des atouts importants, car Hô Chi Minh-Ville affiche des coûts d'exploitation nettement inférieurs à ceux de nombreux centres financiers traditionnels, tout en disposant d'une main-d'œuvre jeune et adaptable.
On peut affirmer que la convergence d'institutions flexibles, d'une économie réelle suffisamment importante et de la capacité de passer directement au modèle financier de nouvelle génération constitue le fondement qui permet non seulement d'accélérer la formation de l'écosystème, mais aussi de fournir une base plus solide pour la prochaine étape de son développement.
Source : https://baodautu.vn/mo-duong-dua-tphcm-thanh-diem-den-dong-von-ty-usd-d579805.html
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