Les capitaux étrangers ont besoin de transparence pour un développement durable.
La reconnaissance du marché vietnamien comme « marché émergent » incitera de nombreux fonds d'investissement internationaux, notamment les fonds indiciels et les fonds passifs, à accroître leur exposition aux actions vietnamiennes. L'afflux massif de capitaux étrangers stimulera la liquidité du marché et encouragera les sociétés cotées à lever des fonds à long terme, favorisant ainsi la production, l'investissement et le développement économique .
Parallèlement, la modernisation exige transparence, divulgation d'informations et une meilleure gouvernance. Lorsque le marché fonctionnera conformément aux normes internationales en matière de paiement, de conservation, de compensation et de divulgation d'informations, les investisseurs particuliers nationaux bénéficieront également d'un environnement d'investissement plus sûr et plus fiable. C'est aussi l'occasion pour les entreprises d'adapter leurs pratiques de gouvernance, de faire preuve de transparence et de s'orienter vers un développement durable, renforçant ainsi leur réputation sur le marché international des capitaux.
De plus, cette modernisation favorise le développement du système financier, des sociétés de courtage aux fonds d'investissement, en passant par les services de dépôt, les paiements et l'infrastructure de négociation. La mise en place de cet écosystème contribue à professionnaliser davantage le marché boursier vietnamien et à le rendre plus attractif pour les investisseurs nationaux et internationaux.
Mme Tran Thi Thanh An, directrice de la branche de Hô Chi Minh-Ville du Centre de recherche et de formation en valeurs mobilières, a déclaré : « Dans un contexte où les investisseurs institutionnels jouent un rôle de plus en plus important, la transparence est devenue un langage commun permettant aux entreprises d’accéder à la confiance du marché mondial et de la conserver. La transparence de l’information, la gouvernance d’entreprise conforme aux normes de l’OCDE et les pratiques ESG constituent trois axes de solutions clés que les sociétés cotées doivent s’efforcer d’améliorer et de mettre en œuvre en priorité afin de répondre aux attentes des flux de capitaux internationaux durant cette période de consolidation du marché. »
Bien que le Vietnam réponde aux critères de promotion, le nouvel environnement exige le maintien de normes internationales, sous peine de voir son classement chuter. Cela implique la mise en place d'un système de surveillance, d'une réglementation juridique adéquate, de mécanismes de protection des investisseurs, d'un traitement des infractions et d'une communication d'informations rigoureuse et transparente.
Un autre défi majeur réside dans la modernisation des infrastructures de négociation, de paiement et de conservation afin de garantir la stabilité des opérations face à l'augmentation brutale du volume des transactions et des flux de capitaux étrangers. Faute de réactivité de ce système, des retards de paiement et des risques techniques pourraient survenir, affectant la confiance des investisseurs.
De plus, un afflux massif de capitaux étrangers peut entraîner une forte hausse des cours boursiers, les faisant grimper au-delà de leur valeur réelle, ce qui peut créer une bulle spéculative et provoquer de fortes fluctuations sur le marché. Les investisseurs individuels qui suivent l'effet de groupe risquent d'y subir des pertes. Il est donc nécessaire de sensibiliser le public aux dangers de l'investissement durable à long terme, plutôt qu'à la spéculation.
Enfin, les entreprises cotées doivent s'efforcer d'améliorer leur gouvernance et la transparence de l'information ; à défaut, il leur sera difficile de concurrencer les entreprises des autres marchés émergents et, parallèlement, d'accéder aux flux de capitaux étrangers à long terme.
Action coordonnée à long terme
Pour que la modernisation constitue un socle solide pour le développement, une étroite coordination entre de nombreux acteurs est indispensable. Les organismes de gestion doivent notamment perfectionner le système juridique, instaurer une réglementation transparente, une supervision rigoureuse, assurer la protection des investisseurs et traiter les infractions afin de bâtir un marché stable et fiable. L'infrastructure de marché doit mettre en place et exploiter des systèmes de paiement, de dépôt, de compensation et de négociation conformes aux normes internationales, garantissant ainsi des opérations fluides et transparentes même en cas de forte augmentation du volume des transactions.
Dans le même temps, les entreprises cotées doivent améliorer leurs normes de gouvernance, divulguer l'information de manière transparente et se conformer à la réglementation ; elles doivent également améliorer la qualité de leur gestion et leur transparence financière afin d'attirer les investisseurs étrangers. Parallèlement, ces derniers doivent revoir leur approche : passer de la spéculation à court terme à l'investissement à long terme, analyser les entreprises avec soin, bien comprendre les risques et éviter de se laisser emporter par l'afflux de capitaux étrangers et de relâcher leur vigilance.
La modernisation du marché boursier vietnamien ne constitue pas seulement une étape technique ou formelle, mais une véritable opportunité de restructurer le marché des capitaux, de mobiliser efficacement les ressources, de développer les entreprises et de s'intégrer pleinement au système financier mondial. Toutefois, pour saisir cette opportunité, le Vietnam doit agir de manière coordonnée, persévérante, transparente et responsable.
Bien gérée, la bourse deviendra un cadre financier solide, favorisant le développement économique et commercial et ouvrant la voie à l'investissement et à une croissance durable pour l'ensemble de la société.
Source : https://nhandan.vn/nang-hang-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-mo-ra-co-hoi-moi-post928531.html
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