Il s'agit là d'un des éléments importants du Plan de mise en œuvre de la décision n° 2014/QD-TTg du 12 septembre 2025 du Premier ministre approuvant le projet de modernisation du marché boursier vietnamien.
Conformément au plan, le ministère des Finances a chargé la Commission nationale des valeurs mobilières de coordonner avec la Société vietnamienne de dépositaire et de compensation des valeurs mobilières et les bourses de valeurs la recherche et la mise à l'essai d'un mécanisme de vente à découvert contrôlée pour la période 2026-2028. Parallèlement, les autorités continueront de perfectionner les conditions techniques et juridiques nécessaires à l'emprunt et au prêt de titres, créant ainsi une base pour que les nouvelles activités de négociation puissent se dérouler de manière sûre et efficace.
Autoriser la vente à découvert est une étape importante pour répondre aux critères de modernisation des marchés définis par des organismes internationaux tels que FTSE Russell et MSCI. Il ne s'agit pas seulement d'un changement technique, mais aussi d'une condition nécessaire pour que la bourse vietnamienne se rapproche des normes internationales, en vue de la construction d'un marché des capitaux transparent, moderne et hautement compétitif d'ici 2030.
Actuellement, le marché sous-jacent national n'autorise pas la vente à découvert, ce qui constitue un frein au processus de revalorisation. Selon la Commission nationale des valeurs mobilières, la mise en œuvre de ce mécanisme contribuera à accroître la liquidité, à diversifier les stratégies d'investissement et à renforcer l'attractivité du marché pour les flux de capitaux internationaux.
La vente à découvert permet aux investisseurs de spéculer dans les deux sens, avec la possibilité d'optimiser leurs profits aussi bien en période de hausse qu'en période de baisse du marché, contribuant ainsi à stabiliser la liquidité et à limiter les fluctuations de prix inhabituelles.
Parallèlement aux recherches sur la vente à découvert, le ministère des Finances et la Commission nationale des valeurs mobilières perfectionnent le mécanisme des comptes de négociation généraux et envisagent de supprimer l'exigence de marge préalable à la transaction. Ces exigences techniques sont essentielles à la modernisation du marché et constituent des préparatifs nécessaires à une meilleure intégration de la bourse vietnamienne aux pratiques internationales.
Par ailleurs, les autorités de régulation poursuivent la mise en place d'un mécanisme de compensation centralisée et la modernisation de l'infrastructure informatique, garantissant ainsi le bon déroulement et la sécurité des opérations de paiement, de compensation et de gestion des risques. Compte tenu de la nature des ventes à découvert, susceptibles d'accroître les risques lors des périodes de forte volatilité des marchés, le ministère des Finances et la Commission nationale des valeurs mobilières ont affirmé qu'ils les appliqueraient de manière contrôlée, en encadrant strictement les ratios de marge, les plafonds d'emprunt et les portefeuilles de titres éligibles.
La recherche et la mise en œuvre du mécanisme de vente à découvert à partir de 2026 témoignent de la détermination de l'autorité de régulation à perfectionner la structure et la qualité du marché des capitaux vietnamien. Il s'agit d'une étape fondamentale qui contribue à moderniser l'infrastructure des marchés, à attirer les investissements étrangers et à confirmer les efforts du Vietnam pour hisser son marché boursier aux normes internationales dans les années à venir.
Source : https://nhandan.vn/nghien-cuu-trien-khai-co-che-ban-khong-chung-khoan-tu-nam-2026-post922489.html
![[Photo] Autoroutes traversant Dong Nai](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2025/11/12/1762940149627_ndo_br_1-resize-5756-jpg.webp)
![Transition de Dong Nai à l'OCOP : [Article 3] Lier le tourisme à la consommation de produits de l'OCOP](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/402x226/vietnam/resource/IMAGE/2025/11/10/1762739199309_1324-2740-7_n-162543_981.jpeg)
Comment (0)