Lors de la séance du 20 novembre, la pression vendeuse a continué de s'intensifier, la demande étant très faible. L'indice VN a perdu plus de 7 points à 1 198 points ; à 10 h, il avait franchi à nouveau le seuil des 1 200 points.

À 10h45, l'indice VN a augmenté de 8,6 points pour atteindre près de 1 214 points.

Depuis début 2007, l'indice VN est passé sous la barre des 1 200 points à plusieurs reprises. Ces fluctuations sous la barre des 1 200 points sont devenues monnaie courante pour les investisseurs boursiers vietnamiens au fil des ans.

Ainsi, depuis le début de 2022 - lorsque le marché boursier vietnamien a créé un pic historique de 1 528,57 points, il s'agit toujours du niveau le plus élevé que cet indice ait jamais atteint et n'a pas été atteint une deuxième fois.

Plus tôt cette année, l'indice VN a retrouvé son équilibre et a atteint près de 1 300 points, mais il a récemment chuté rapidement jusqu'à la barre des 1 200 points – une évolution qui contraste avec celle de nombreux marchés boursiers à travers le monde . Les actions américaines ont établi de nouveaux sommets historiques des dizaines de fois depuis le début de l'année.

Il est à noter que, bien que le Vietnam ait récemment intensifié ses efforts pour lever les obstacles à la transformation de son marché boursier de marché frontière en marché émergent, les investisseurs étrangers continuent de vendre massivement. Selon certains experts, il est difficile d'espérer un changement net à court terme.

chungkhoanHH31 Ok.jpg
L'indice VN a une nouvelle fois franchi la barre des 1 200 points. Photo : HH

Selon SSI Securities, un petit nombre de transactions ont été réalisées. La Circulaire 68 a incité certains gestionnaires de fonds actifs à accroître leur allocation au Vietnam, l'investissement devenant plus rentable, mais le champ d'application est assez restreint.

Depuis le début de l'année, les investisseurs étrangers ont vendu environ 85 000 milliards de VND à la Bourse de Ho Chi Minh-Ville (HoSE), un record sans précédent.

Les investisseurs étrangers ont vendu leurs actions même si le marché boursier et l'économie vietnamiens étaient toujours évalués positivement.

Cependant, la question de la hausse du taux de change cette année, apparue récemment après l'élection de Donald Trump à la présidence des États-Unis, a suscité de nombreuses inquiétudes. Depuis le début de l'année, le taux de change USD/VND, calculé selon le cours de Vietcombank , a augmenté de près de 4,5 %.

La dévaluation du VND réduit la performance des fonds étrangers. Elle rend difficile pour ces derniers de lever des capitaux, les poussant même à se retirer.

Le taux de change ne devrait pas baisser, l'économie américaine restant solide et devrait afficher une croissance positive lors de l'entrée en fonction de M. Trump. Le report de la baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine (Fed) a également contribué à la hausse du dollar.

Un dollar fort sur le marché international entraîne la baisse de la plupart des autres devises, y compris le VND.

Au niveau national, les flux de trésorerie vers le marché boursier ont récemment montré des signes de déclin, la liquidité ayant fortement chuté.

L’argent semble toujours affluer et rester dans le système bancaire, même si les taux d’intérêt sont bas par rapport à il y a de nombreuses années, seulement environ 5 à 6 % par an.

Fin août, selon la Banque d'État, le montant des dépôts des particuliers a atteint plus de 6,92 quadrillions de VND, soit une hausse de 6 % par rapport à fin 2023, le plus haut niveau jamais atteint. Les dépôts des organisations économiques ont augmenté pour atteindre 6,83 quadrillions de VND, avec un total de 13,75 quadrillions de VND affluant dans le système bancaire. Il s'agit également du niveau le plus élevé jamais enregistré.

Prévoyant le marché boursier de cette semaine, M. Dinh Quang Hinh, chef du département de stratégie de marché de la division d'analyse des valeurs mobilières de VnDirect, a déclaré que le taux de change continue d'être au centre de l'attention.

En conséquence, le taux de change central continuellement ajusté à la hausse par la Banque d'État du Vietnam la semaine dernière et le taux de change interbancaire revenant presque à son pic de milieu d'année, combinés à une nouvelle augmentation du taux d'intérêt interbancaire à plus de 5 %, ont eu un impact négatif sur le sentiment des investisseurs ainsi que sur la performance des banques, des valeurs mobilières et des valeurs sidérurgiques, qui sont très sensibles aux fluctuations des taux de change et des taux d'intérêt.

Selon M. Hinh, la dynamique de vente nette des investisseurs étrangers, privilégiant les valeurs vedettes, a également accentué la pression sur les indices boursiers. En l'absence d'informations solides et de signes d'un ralentissement durable des taux d'intérêt interbancaires et des taux de change, la gestion des risques de portefeuille devrait être une priorité à l'heure actuelle.

Le 20 novembre à 10 heures, l'indice VN avait perdu 0,8 point pour s'établir à 1 204 points. La liquidité de la Bourse de HoSE a atteint 3 550 milliards de VND. Certaines valeurs bancaires, immobilières et boursières se sont redressées et sont passées au vert, permettant à l'indice VN de regagner la barre des 1 200 points.

Le cours de l'action Masan (MSN) a chuté à 69 100 VND le 20 novembre au matin (puis a remonté à 70 300 VND à 10 h 38) ; celui de FTP a perdu 3 000 VND pour s'établir à 126 700 VND. L'action Vinhomes (VHM), détenue par le milliardaire Pham Nhat Vuong, a perdu 350 VND pour s'établir à 41 850 VND. À son plus bas niveau, Vietcombank (VCB) a perdu 100 VND pour s'établir à 89 900 VND.

À 10h40, certaines actions ont été vendues massivement par des investisseurs étrangers, telles que : Vinhomes (vendue plus de 1,7 million d'unités, achetée 33 600 unités) ; Vincom Retail (VRE) a vendu plus de 1,1 million d'unités ; SSI Securities a vendu environ 900 000 unités...

Modification de la loi sur les valeurs mobilières pour moderniser le marché et accueillir des flux de capitaux de plusieurs milliards de dollars La loi sur les valeurs mobilières modifiée remplaçant la loi de 2019 se concentrera sur la modernisation du marché boursier, l'amélioration de l'efficacité de la mobilisation des capitaux et la définition claire des responsabilités en cas de violation sur le marché.