Les groupes de valeurs vedettes sont divisés, l'indice VN s'est « fermement établi » au-dessus de la barre des 1 600 points.

La bourse vietnamienne a clôturé la semaine sur des signaux plus stables, malgré un affaiblissement persistant de la liquidité et un sentiment de prudence toujours présent.

L'indice VN est stable, le segment des moyennes capitalisations domine, flux de trésorerie prudents

Après la séance d'hier, l'indice VN a formé un doji , symbole d'indécision, mais la légère baisse de liquidité indique un apaisement des investisseurs. Notamment, l'oscillateur stochastique a émis un signal d'achat en zone de survente. Si ce signal se maintient et que l'indice sort de la zone de survente lors des prochaines séances, les perspectives à court terme du marché s'amélioreront sensiblement.

Lors de la dernière séance de la semaine, le 14 novembre, l'indice VN-Index a progressé de 4,02 points, soit 0,25 %, pour atteindre 1 635,46 points. Malgré ce retour à la hausse, la liquidité des ordres à la Bourse d'Hawaï (HoSE) n'a atteint que 18 158 milliards de VND, en baisse de plus de 8 % par rapport à la séance précédente. Ce recul a ramené le volume d'échanges moyen de la semaine à son plus bas niveau en 20 semaines, soit une diminution de 21 % par rapport à la semaine précédente. Cette forte baisse des flux de trésorerie pourrait être préoccupante, mais dans une période où le marché « teste son plancher », cette faible liquidité reflète davantage la prudence que des pressions à la vente.

En réalité, le marché a connu de très faibles fluctuations tout au long de la séance. Environ 60 % des actions composant l'indice VN-Index ont fluctué de moins de 2 %, l'indice lui-même n'ayant varié que de 0,94 %. Cela indique un retour à l'équilibre entre l'offre et la demande, sans avantage marqué pour les acheteurs ni pour les vendeurs. Compte tenu de la forte correction précédente, la stabilisation des cours, qui ont cessé de baisser et ont permis une nouvelle accumulation, est un point positif important. Les investisseurs qui n'ont pas recours à l'effet de levier conservent une attitude sereine et ne sont pas contraints de vendre à tout prix.

Une nette divergence s'est dessinée au sein du groupe des grandes capitalisations. L'indice VN30 a clôturé en hausse de 0,39 %, avec 11 valeurs en progression et 13 en baisse, l'amplitude restant globalement de l'ordre de ±1 %. Seules MSN (-1,27 %) et STB (-1,33 %) ont enregistré des replis significatifs. À la hausse, LPB a mené la danse avec +2,04 %, suivi de MWG (+1,62 %), VNM (+1,62 %), HPG (+1,32 %) etFPT (+1,11 %). Cependant, même des valeurs vedettes comme HPG et FPT n'ont occupé que les 8e et 10e places en termes de contribution aux variations du marché, ce qui démontre que les valeurs vedettes n'ont pas joué un rôle prépondérant durant la séance.

Au contraire, le segment des valeurs moyennes attire les capitaux. La Bourse d'Honolulu (HoSE) a enregistré 64 actions en hausse de plus de 1 %, mais seulement 5 appartiennent à l'indice VN30. La liquidité de ce segment représente 41 % du total des ordres d'achat et de vente sur la HoSE, ce qui indique que les investisseurs privilégient les actions à fort potentiel de reprise et de forte volatilité.

De nombreuses actions de moyenne gamme ont connu une hausse impressionnante : VIX (+3,2%), HAG (+6,97%), CII (+2,65%), GEX (+1,92%), PVD (+2,1%), NVL (+6,79%), DIG (+2,25%), HDG (+4,64%)... Certains codes ont même clôturé au prix plafond, tels que NVL, C32, HID et HAG.

Le point le plus notable estSHB : cette action domine tout le marché en termes de liquidité, avec plus de 62,8 millions d'unités, mais son prix ne revient qu'au niveau de référence, ce qui montre que l'offre et la demande sont à la fois fortes mais équilibrées, reflétant le bras de fer des importants flux de trésorerie.

Sur le HNX, l'indice a progressé de 1,32 point (+0,50 %) pour atteindre 267,61 points, avec une liquidité de 1 812 milliards de VND. Les groupes de cotation de premier plan, tels que PVS, SHS, IDC et CEO, ont tous affiché une performance positive, oscillant entre 0,7 % et plus de 2 %, ce qui témoigne d'une sélectivité accrue des flux de trésorerie, privilégiant les valeurs phares.

L'action NAG, bien qu'en hausse de plus de 8 % dans la matinée, s'est progressivement affaiblie vers la fin de la séance, clôturant à seulement +3,7 %.

Sur UPCoM, l'indice est resté quasiment stable, progressant légèrement de 0,05 point pour atteindre 120,09 points. Les deux petites capitalisations BCR et HTP ont maintenu leurs cours plafonds et figuraient parmi les groupes les plus liquides d'UPCoM, signe d'un retour des investisseurs particuliers, certes prudent.

Les produits dérivés ont enregistré une hausse de 6,7 points du contrat à terme 41I1FB000 à 1 869,7 points, correspondant à plus de 245 900 unités, reflétant des attentes prudentes mais non pessimistes de la part des investisseurs cherchant à se couvrir contre les risques.

Les mandats sont clairement différenciés : le CSTB2528 a diminué de plus de 7 %, tandis que le CVNM2511 a augmenté de 3,4 %.

Les investisseurs étrangers ont vendu pour 672 milliards de VND à la Bourse d'Honolulu (HoSE), mais les transactions se sont concentrées sur quelques valeurs : STB (-210,7 milliards), VCI (-177,4 milliards), VIC (-145,5 milliards) et HDB (-106,7 milliards). La tendance à l'achat a été très positive, avec des volumes d'achat pour VNM (+309 milliards), HPG (+193 milliards) et FPT (+84,5 milliards). Cela montre que la tendance à la vente nette n'est pas généralisée, mais se concentre sur quelques valeurs en cours d'ajustement technique.

En fin de semaine, l'indice VN a progressé de 36,36 points (+2,27 %), effaçant ainsi les pertes des deux premières séances et clôturant durablement au-dessus de 1 635 points. Ce résultat est un signal positif, la pression à la vente en fin de semaine étant restée modérée, ce qui a permis à l'indice de conserver une certaine volatilité et de se ménager une marge de manœuvre en cas de nouveau test du seuil des 1 600 points.

Les investisseurs, soucieux de profiter des cours les plus bas, ont fait preuve d'une grande patience : ils n'ont pas immédiatement encaissé leurs bénéfices, ce qui a considérablement réduit la pression à la vente. Dans un contexte de faible liquidité et de stabilité psychologique, la probabilité que le seuil des 1 600 points marque le point bas de la correction actuelle augmente progressivement.

Grâce aux signaux des indicateurs techniques, à une différenciation pertinente entre les valeurs vedettes et les valeurs moyennes, et au fait que les investisseurs étrangers ne vendent pas massivement sur l'ensemble du marché, le VN-Index regagne progressivement confiance et consolide ses cours. Le marché devrait poursuivre sa progression la semaine prochaine, notamment si les flux de trésorerie s'améliorent et si les principaux acteurs du marché affichent une performance plus stable.

Source : https://thoibaonganhang.vn/nhom-bluechip-phan-hoa-vn-index-da-chac-chan-tren-moc-1600-diem-173588.html