Le bitcoin a-t-il vraiment atteint son point le plus bas en franchissant à nouveau la barre des 90 000 dollars ?

Légende de la photo — Symbole du Bitcoin à un guichet de transaction à Tel Aviv, en Israël. Photo : THX/TTXVN

La plus importante cryptomonnaie au monde affiche une progression constante après avoir atteint 81 000 $ en fin de semaine dernière, son niveau le plus bas depuis avril. Malgré cette récente reprise, le bitcoin reste toutefois en baisse d'environ 28 % par rapport à son record historique de plus de 126 000 $ établi en octobre.

Les stratèges de la société singapourienne 10X Research notent que si le quatrième trimestre est généralement la période la plus explosive pour le bitcoin, l'histoire a montré que cette hausse n'apparaît que lorsqu'il existe un catalyseur spécifique.

Le marché anticipe actuellement une baisse des taux d'intérêt de 0,25 point de pourcentage par la Fed en décembre. Cependant, le message du président de la Fed, Jerome Powell, lors de sa conférence de presse suivant la réunion pourrait s'avérer déterminant pour l'évolution des cours des cryptomonnaies.

D'après 10X Research, l'évolution actuelle du cours du bitcoin dépend davantage des messages et des orientations politiques de la Réserve fédérale que d'une simple baisse des taux d'intérêt. Par conséquent, ce groupe d'experts estime qu'une baisse des taux d'intérêt en décembre (le cas échéant) ne constitue pas nécessairement un signal positif susceptible de faire grimper le prix du bitcoin. En revanche, si la Fed décide de maintenir ses taux d'intérêt inchangés, le risque d'une forte correction du marché pourrait augmenter considérablement.

La société a également rejeté les attentes selon lesquelles l'augmentation des dépenses du compte général du Trésor (TGA) – la « réserve financière » du gouvernement américain – stimulerait les marchés, arguant que ces dépenses, intervenant après la fin du blocage du gouvernement américain, pourraient ne pas avoir l'impact escompté.

S'appuyant sur des données précises, 10X Research a souligné que lors du dernier versement de la TGA, d'un montant d'environ 522 milliards de dollars, le prix initial du bitcoin non seulement n'a pas augmenté, mais a même chuté de 14 000 dollars (soit une baisse de 15 %). Cette cryptomonnaie n'a véritablement atteint son point le plus bas et n'a recommencé à progresser qu'après la poursuite des dépenses, avec un décalage de plus de deux mois entre février et avril 2025.

Partant de ce constat, le rapport conclut que la relation entre les flux de trésorerie de la TGA et le cours du bitcoin serait davantage théorique que causale, ou que, si une relation causale existe réellement, son impact serait différé. Le rapport note également que les soldes de la TGA demeurent à des niveaux élevés.

Si cette corrélation se confirme et que le décalage de deux mois se maintient, le bitcoin pourrait poursuivre sa tendance d'accumulation latérale jusqu'à fin janvier 2026, avant que tout impact de la liquidité ne devienne apparent sur le marché, prévoient les analystes.

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