Face à une vague de hausse des taux d'intérêt sur les dépôts, qui ont même atteint 10 % à un moment donné, le gouverneur de la Banque d'État du Vietnam (SBV) a ordonné début avril de réduire les taux d'intérêt. Cette tendance à la baisse s'est rapidement propagée, une trentaine d'établissements de crédit procédant simultanément à des ajustements.
« Ordres » de l’organe directeur
Les banques commerciales publiques, notamment Vietcombank, Agribank , VietinBank et BIDV, ont joué un rôle de premier plan. Vietcombank et Agribank ont toutes deux réduit leurs taux d'intérêt de 0,5 % par an pour les prêts à 24 mois, ramenant le taux le plus élevé à environ 6 % par an. VietinBank a également abaissé ses taux de 0,5 % par an pour les prêts à 24-36 mois au guichet. Parallèlement, BIDV a procédé aux ajustements les plus importants, en réduisant ses taux de 0,8 à 0,9 % par an sur de nombreuses échéances de 6 à 36 mois, portant ainsi le taux d'intérêt global à 5,8-6 % par an.
Dans les banques commerciales par actions, VPBank a abaissé ses taux d'intérêt de 0,3 à 0,5 % par an pour les durées de 6 à 36 mois, avec une baisse marquée à 6,1 % par an pour les durées de 6 à 9 mois. LPBank a enregistré la réduction la plus importante, de 0,4 à 1 % par an pour les durées de 6 à 36 mois, et jusqu'à 1 % par an pour les durées plus longues.
Selon M. Pham Chi Quang, directeur du département de la politique monétaire de la Banque d'État du Vietnam, à la fin du premier trimestre 2026, le crédit dans l'ensemble du système a progressé d'environ 3,18 %, tandis que la mobilisation de capitaux n'a augmenté que de 0,55 %. Cet écart témoigne d'une tension croissante sur la liquidité des banques. Compte tenu de la persistance d'une inflation élevée, une baisse des taux d'intérêt s'avère donc difficile.
À l'inverse, les taux d'intérêt des prêts sont restés globalement stables. Les taux d'intérêt à moyen et long terme se situent toujours généralement autour de 9 à 11 % par an.
Pour expliquer cette tendance contrastée, le Dr Nguyen Tri Hieu, expert en économie, estime que la raison réside dans l'augmentation des facteurs de risque, allant des fluctuations économiques mondiales telles que les prix du pétrole et les tensions au Moyen-Orient à la pression exercée par les créances douteuses au niveau national, ce qui rend difficile pour les banques d'accepter des marges bénéficiaires de plus en plus réduites.
Dans le même esprit, FiinRatings (une société fournissant des services de notation de crédit indépendants et une analyse de crédit approfondie) prévoit que la marge d'intérêt nette (MIN) pour l'ensemble du secteur restera inférieure à 3 % en 2026. Les tensions sur la liquidité apparues fin 2025 devraient persister, maintenant ainsi les coûts du capital à un niveau élevé tout au long de l'année.
Le problème se complexifie encore davantage lorsque la baisse des taux d'intérêt sur les prêts risque d'entraîner une modification des flux de capitaux. Le Dr Nguyen Tri Hieu prévient que si les taux d'intérêt sur les dépôts sont contraints de baisser en raison de l'attrait de l'or et des actions, les fonds déposés pourraient quitter le système bancaire. Lorsque la liquidité n'est plus stable, les banques perdent à la fois la marge de manœuvre et la motivation nécessaires pour octroyer efficacement des crédits.
D'après un rapport de KB Securities Vietnam (KBSV), la tendance à la baisse des taux d'intérêt demeure incertaine en raison des tensions de liquidité attendues au deuxième trimestre. Par ailleurs, la tendance à conserver des liquidités en prévision de changements de politique fiscale complique la levée de capitaux par les banques. Simultanément, l'absence de progrès significatifs dans le décaissement des investissements publics freine le retour des fonds dans le système. Ces deux facteurs contribuent à une contraction de la masse monétaire dans les banques, rendant les baisses de taux d'intérêt encore plus difficiles à mettre en œuvre.
Soyez prudent avec vos objectifs commerciaux.
L'objectif de croissance du crédit pour 2026 étant fixé à environ 15 %, soit nettement moins que les près de 20 % prévus pour 2025, de nombreuses banques ont anticipé cette situation et adopté une approche plus prudente. La pression s'accentue face à la hausse continue de la demande de prêts à la production et à la consommation, tandis que la mobilisation de capitaux est soumise à une forte concurrence.
LPBank vise une modeste augmentation de 5 % de son bénéfice en 2026, pour atteindre 14 982 milliards de VND ; une croissance du crédit d’environ 11,7 %, à 437 581 milliards de VND, tandis que le total des actifs devrait rester quasiment inchangé, augmentant de 1,6 % pour atteindre 615 600 milliards de VND.
Sacombank a également opté pour une approche prudente, visant un bénéfice avant impôt de 8 100 milliards de VND, soit une hausse de 6,2 % par rapport à 2025. La banque prévoit une augmentation de 10,2 % de son actif total, dépassant ainsi la barre des 1 000 milliards de VND ; les encours de prêts devraient progresser de 11,7 % pour atteindre 699 400 milliards de VND, et les dépôts devraient augmenter de 10,2 % pour s’établir à 921 300 milliards de VND.
Auparavant, les résultats de l'enquête sur les tendances commerciales du deuxième trimestre 2026 menée par la Banque d'État du Vietnam avaient révélé un changement notable. Contrairement aux périodes précédentes où l'on anticipait une légère baisse des niveaux de risque, les établissements de crédit ont cette fois-ci perçu un renversement de tendance, avec une légère hausse des risques pour tous les segments de clientèle.
Cette tendance devrait se poursuivre en 2026, les sociétés par actions, les sociétés à responsabilité limitée, les entreprises privées et les petites et moyennes entreprises étant considérées comme plus vulnérables. Par conséquent, les établissements de crédit ont indiqué qu'ils envisageaient et envisageraient d'augmenter légèrement le prix moyen de leurs produits et services en 2026 afin de compenser les risques.
Du point de vue du marché, la demande de services bancaires a poursuivi sa progression au premier trimestre, mais cette amélioration a été moins marquée qu'au trimestre précédent et inférieure aux prévisions. Les établissements de crédit anticipent une hausse de la demande au deuxième trimestre et tout au long de l'année 2026, mais leurs prévisions ont été revues à la baisse par rapport à la précédente enquête.
L'année 2026 devrait marquer un tournant important dans la structure du crédit. Après une période de croissance rapide en 2025, largement tirée par l'immobilier et les investissements directs étrangers, la Banque d'État du Vietnam a durci sa réglementation, exigeant que la croissance des crédits immobiliers de chaque banque ne dépasse pas le taux de croissance global du crédit.
Par ailleurs, la circulaire 14/2025/TT-NHNN relative à Bâle III, applicable à compter de mi-2025, exerce une pression supplémentaire sur le ratio de fonds propres. Les banques publiques ont amélioré leur ratio à environ 10,7 % grâce à l'émission d'obligations de catégorie 2, mais les banques de plus petite taille restent exposées au risque d'insuffisance de fonds propres, ce qui les contraint à une plus grande prudence dans leur planification stratégique.
En termes de qualité des actifs, bien que le ratio de prêts non performants se maintienne autour de 1,9 % en 2025, FiinRatings estime que ce résultat est en partie dû à l'accélération des radiations de créances. Lorsque cette activité reviendra à la normale en 2026, la pression exercée par les prêts non performants pourrait s'accentuer.
En résumé, 2026 marquera le début d'une période de prudence accrue pour le système bancaire, avec une hausse simultanée des pressions sur les taux d'intérêt, la liquidité et les risques. Dans ce contexte, le défi de concilier soutien à la croissance et sécurité du système restera crucial, contraignant les banques à privilégier une approche lente mais constante, en misant sur la qualité plutôt que sur une expansion à tout prix.
Source : https://nhandan.vn/the-kho-cua-nganh-ngan-hang-post959247.html
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