Le marché a perdu de la liquidité pendant plusieurs mois consécutifs, les investisseurs étrangers ont continuellement vendu des actions, et l'indice devrait connaître une baisse plus marquée. À l'heure actuelle, dans quelles actions du secteur investir pour obtenir des signaux positifs ?
Le marché a perdu de la liquidité pendant plusieurs mois consécutifs, les investisseurs étrangers ont continuellement vendu des actions, et l'indice devrait connaître une baisse plus marquée. À l'heure actuelle, dans quelles actions du secteur investir pour obtenir des signaux positifs ?
Scénario positif instable des stocks en novembre
Les évolutions négatives se poursuivent tant sur les tableaux que dans les prévisions des groupes d'analyse boursière.
KB Securities Vietnam (KBSV) estime que, en termes de valorisation, le PER actuel de l'indice VN est d'environ 14,8 fois (hors bénéfices exceptionnels des entreprises). Cette valorisation est égale à la moyenne sur deux ans de 15 fois. À moyen et long terme, la faiblesse des taux d'intérêt continue de soutenir la reprise de la production, de l'investissement et de la consommation au Vietnam.
Toutefois, à court terme, le risque persiste que le marché réagisse négativement aux inquiétudes concernant l'escalade des conflits au Moyen-Orient, l'impact de la réélection de Trump, les taux d'intérêt interbancaires, la pression croissante sur les taux de change et la baisse de la consommation en Chine.
Par conséquent, KBSV estime que, même si les fondamentaux internes (croissance économique , politique monétaire nationale) continuent de soutenir la dynamique de croissance à moyen et long terme, les fluctuations du marché en novembre sont influencées par de nombreuses variables imprévisibles. Compte tenu du niveau actuel du PER, qui se situe à la moyenne sur deux ans, l'indice VN devrait évoluer latéralement en novembre 2024, jusqu'à ce que de nouvelles informations modifient les attentes du marché.
D'un point de vue technique, la tendance principale reste baissière à court terme. Cependant, KBSV estime à 70 % la probabilité que l'indice VN enregistre une reprise positive autour de 1 230 (+/-10) points. La probabilité restante de 30 % est que, dans les zones de support plus profondes autour de 1 200 (+/-10 points), l'indice connaisse une nette dynamique haussière.
Auparavant, Tien Phong Securities Corporation (TPS) avait également donné deux scénarios pour le marché en novembre.
Dans un scénario positif, avec une probabilité d'environ 60 %, l'indice VN dépassera les 1 300 points, initiant une nouvelle tendance haussière. Ce scénario se produit lorsque le marché parvient à atteindre un plancher autour de 1 240 points ; c'est seulement alors que l'indice VN bénéficiera d'une dynamique suffisante pour franchir le seuil des 1 300 points. Dans ce scénario, l'indice VN a réellement besoin d'une liquidité explosive, en plus des points.
Dans le scénario négatif, avec une probabilité d'environ 40 %, l'indice VN pourrait diminuer après avoir perdu la zone des 1 240 points. Le marché sera confronté à des difficultés et le niveau de support de 1 240 points n'est pas assez fort pour soutenir la tendance du marché, il y a alors une forte possibilité qu'une tendance à la baisse apparaisse, de mauvais scénarios s'ouvriront et tireront l'indice VN vers le bas jusqu'à la zone de 1 180 points (correspondant à l'ancien creux de l'indice créé en septembre 2024).
Bien qu'il existe encore de nombreuses résistances, le TPS a indiqué que novembre, de 2011 à aujourd'hui, a enregistré six baisses et sept hausses. La particularité de novembre est qu'il marque le point bas après la forte baisse d'octobre 2023 et 2022. C'est également la période où des indicateurs tels que le RSI et le MACD sont à des niveaux très bas, ouvrant des perspectives de reprise et créant un bon espace de croissance pour l'indice VN.
Fin octobre 2024, le marché enregistre une tendance fluctuante autour de la fourchette de prix de 1 240 à 1 300 points, créant ainsi une base solide et cherchant un élan pour franchir la résistance des 1 300 points. Par conséquent, on peut s'attendre à ce que l'histoire se répète et que novembre soit le mois de la hausse de l'indice VN, mettant fin à la tendance d'accumulation et ouvrant une nouvelle tendance haussière pour fin 2024 et début 2025.
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| L'indice VN est tombé à 1 217 points après la séance de bourse du 18 novembre 2024. |
Quels groupes industriels ont une marge de croissance positive ?
KBSV estime qu'il s'agit d'une opportunité de décaissement pendant la période d'ajustement du groupe d'actions stratégiques. L'ajustement à court terme du marché offrira de bonnes opportunités de décaissement aux investisseurs non encore positionnés, ou augmentera la part des investisseurs déjà en position.
Concernant trois thèmes d'investissement importants, KBSV a identifié les secteurs d'activité offrant des opportunités pour le reste de l'année : la reprise de la demande dans les secteurs bancaire et de la distribution ; la modernisation du marché, qui profitera au secteur des valeurs mobilières ; et le phénomène La Niña, qui aura un impact positif sur le secteur de l'hydroélectricité. Ces secteurs présentent encore une marge de croissance positive.
Entre-temps, le TPS recommande de prêter attention à deux groupes industriels : la vente au détail et l’élevage pendant cette période.
Concernant l'élevage, la production porcine et les prix du porc vivant ont tous deux connu une bonne croissance ces derniers temps. On s'attend à ce que les prix du porc vivant continuent d'augmenter fin 2024 et début 2025 en raison de la demande accrue de porc pendant les vacances du Têt. L'analyse des résultats des grandes entreprises d'élevage révèle que ceux-ci ont été positifs au troisième trimestre 2024 grâce à la bonne maîtrise de l'épidémie et de la tempête n° 3, qui a principalement touché les petits éleveurs, a indiqué le TPS.
Auparavant, SSI Securities Company recommandait l'achat d'actions potentielles à des prix raisonnables pour constituer un portefeuille d'investissement à long terme. SSI estime que les investisseurs devraient privilégier les entreprises affichant une croissance bénéficiaire forte et durable, car celle-ci devrait être le principal facteur d'évolution des cours boursiers en 2024 et 2025.
Le textile, les produits de la mer (pangasius), les ports et le transport maritime sont des secteurs qui pourraient bénéficier de l'évolution des chaînes d'approvisionnement et des nouvelles politiques commerciales américaines. Il serait intéressant d'envisager d'intégrer ces secteurs au portefeuille pour la période à venir.
Parallèlement, les investisseurs devraient diversifier leurs portefeuilles afin de limiter l'impact des fluctuations imprévisibles. Outre les fluctuations de la politique monétaire américaine, les taux d'intérêt nationaux et les fluctuations des taux de change sont deux facteurs macroéconomiques qui doivent être surveillés de près dans le cadre de la gestion des risques, a averti SSI.
Source : https://baodautu.vn/tim-co-hoi-trong-chung-khoan-thoi-kho-d230342.html
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