מניית PVD חוזרת לאזור המחירים הגבוהים, ממתינה לפרויקט לוט B

לאחר תקופה איטית מתחילת השנה, שוק המניות חווה כעת צמיחה חיובית עם משיכת תזרים מזומנים חזרה לשוק בחודשיים האחרונים.

בהקשר זה, מניות גדולות וקטנות רבות ניצלו את ההזדמנות לפרוץ, ובמיוחד מניית PVD של תאגיד שירותי קידוחי הנפט והגז (PV Drilling) שעלתה במסחר ב-15 ביוני בכמעט 4.3% ל-24,400 דונג וייט למניה, ובכך חזרה לטווח המחירים הגבוה ביותר ב-14 חודשים, מאז אפריל בשנה שעברה.

בהשוואה לשפל ארוך הטווח בנובמבר בשנה שעברה, מחיר השוק של PVD עלה בכמעט 88% ל-24,150 דונג וייט למניה. שווי השוק גדל גם הוא ביותר מ-6,300 מיליארד דונג וייט לאחר חצי שנה, לכמעט 13,600 מיליארד דונג וייט. בינתיים, מדד VN עלה ב-1.6% מתחילת השנה וב-3% בחודש האחרון.

בספטמבר 2022, לפני ההכרזה על הכנסת מניות PVD לרשימת ניירות הערך שאינם כשירים למסחר במרווחי השקעה, מכיוון שהרווח לאחר מס של בעלי המניות של חברת האם של PV Drilling בששת החודשים הראשונים של 2022 היה שלילי וכמעט 116 מיליארד דונג וינדי, קבוצת הקרנות המנוהלת על ידי Dragon Capital רכשה "במהירות" 3.1 מיליון מניות PVD נוספות.

ביצועי מניית PVD ב-7 השנים האחרונות (מקור: TradingView).

כתוצאה מכך, המניה רשמה עלייה חדה, ואף הגיעה לתקרה בשלב מסוים לפני שלחץ מימוש רווחים צמצם את הטווח. מניית PVD סגרה את המסחר ב-14 בספטמבר עם עלייה של 2.9% ורשמה את המסחר הרביעי ברציפות של פריצה חזקה לאזור 24,000 דונג דונג למניה. מהתחתית שאושרה בתחילת יולי, המניה עלתה כמעט 60% בתוך קצת יותר מחודשיים.

בנוסף, דיווחים של חברות ניירות ערך תמיד העריכו את מניות PVD כבעלות פוטנציאל צמיחה והן מומלצות להשקעה מכיוון שמחיר השכרת אסדות קידוח החל מסוף 2022 ימשיך להשתפר ו-PVD תתחיל לחתום מחדש על חוזי שכירות. לכן, למניה זו יש עניין מסוים מתזרים מזומנים מהשקעות בשוק.

תאגיד המניות המשותף של PetroVietnam Drilling and Services (PV Drilling) הוקם בשנת 2001 על בסיס Offshore Petroleum Technical Services Enterprise ( PTSC Offshore). בשנת 2009, חברת השקעות הקידוחים הוותיקים של Vietnam Petroleum Drilling (PVD Invest) התמזגה לתוך תאגיד המניות המשותף של PetroVietnam Drilling and Services, כאשר הון החברה גדל ל-2,105 מיליארד דונג וייטנאם. PV Drilling פועלת בתחום הבעלות וההפעלה של אסדות קידוח ימיות ויבשתיות,...

לדברי מומחים, תעשיית הנפט והגז בכלל ומניות PVD בפרט הן מחזוריות, ותלויות במידה רבה בתנודות במחירי הנפט וכן במחירי השכרת אסדות קידוח ברחבי העולם .

לאחרונה, קבוצת הנפט והגז קיבלה מידע תמיכה חיובי מיישום פרויקטים מקומיים מרכזיים, בדרך כלל פרויקט המגה לוט B - O שני.

כושר הייצור החשמלי של ארבע תחנות הכוח O Mon הוא 3.8 ג'יגה-וואט, המספקות כ-10.2% מקיבולתן של תחנות כוח ביתיות המונעות בגז עד שנת 2030 (מקור: SSI).

SSI Securities ציינה כי PVD היא אחת מחברות הנפט והגז שייהנו הכי הרבה מפרויקט זה בשל תפקידה החשוב בתהליך הבנייה והקידוחים במעלה הזרם לניצול זרימת הגז הראשונה בשנת 2026.

לכן, למרות שהשוק נמצא במתח סביב רמת הייחוס, קבוצת מניות הנפט והגז עדיין רשמה עלייה שקטה בניגוד לשוק הכללי, PVS, PXS, PVC, POS,... כולן עלו ביותר מ-4% בערכן; PVS זינקה ל-8%, PVB אף קבעה תקרת עלייה של "אין קונים".

בלוק B – O Mon הוא סדרה של פרויקטים לפיתוח, ניצול והובלת גז משדות גז במעלה הזרם בבלוק B ו-48/95 ובלוק 52/97 לתחנות כוח המונעות בגז במורד הזרם. החלטת ההשקעה הסופית (FID) לפרויקט צפויה להתקבל ביוני 2023 והגז הראשון צפוי להיות מנוצל בשנת 2026.

בהתבסס על ההנחה כי ה-FID יאושר עד סוף 2023, SSI Research צופה כי מניות PVD יוכלו להשיג צמיחה שנתית ממוצעת (CAGR) ברווח נקי של 26% בתקופה 2023-2026, שבה צבר ההזמנות מפרויקט בלוק B יהיה המפתח לקצב צמיחה זה.

בנוגע לתמונה הפיננסית, ברבעון הראשון של 2023, רשמה PVD הכנסות נטו של 1,226 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 7% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. עלות המכר ירדה ב-8% ל-988 מיליארד דונג וייטנאמי, מה שהביא לרווח גולמי של 238 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 240% לעומת הרבעון הראשון של 2022.

הכנסות החברה מימון גדלו ב-78% והגיעו לכמעט 48 מיליארד דונג וייט. הוצאות המימון גדלו גם הן ב-77%, ל-98.5 מיליארד דונג וייט, בעיקר עקב עלייה של 159% בהוצאות הריבית, ל-69.3 מיליארד דונג וייט.

בינתיים, הוצאות המכירה והוצאות המנהלה גדלו ב-2% ו-29% בהתאמה, ל-1.38 מיליארד וונדרי ו-111.4 מיליארד וונדרי. כתוצאה מכך, הרווח לאחר מס של החברה עמד על 52.3 מיליארד וונדרי, בעוד שבתקופה המקבילה אשתקד היא הפסידה 75.1 מיליארד וונדרי.

על פי ההסבר, כל אסדות ההגבהה פעלו ברציפות ברבעון הראשון של 2023, בהשוואה לרבעון הראשון של 2022, שיעור ניצול אסדות ההגבהה עמד על 55% בלבד. בנוסף, מחיר השכירות של אסדות הגבהה ברבעון הראשון של 2023 עלה ביותר מ-20% בהשוואה לרבעון הראשון של 2022 והגדיל את הרווחים שחולקים חברות מיזם משותף.

בשנת 2023, PV Drilling מתכננת להגיע להכנסות מאוחדות של 5,400 מיליארד דונג וייטנאמי, ירידה קלה בהשוואה לשנה הקודמת. עם זאת, הרווח המאוחד לאחר מס צפוי להגיע ל-100 מיליארד דונג וייטנאמי, בעוד שבשנת 2022 היא הפסידה 155 מיליארד דונג וייטנאמי. לפיכך, בהשוואה לתוצאות שהושגו, PVD השלימה 22% מיעד ההכנסות ו-52.3% מיעד הרווח השנתי .

מָקוֹר: https://www.nguoiduatin.vn/co-phieu-pvd-tro-lai-vung-gia-cao-ngong-cho-du-an-lo-b-o-mon-a612947.html