חברות ניירות ערך בצומת דרכים אסטרטגי.

האסיפה הכללית השנתית של בעלי המניות של חברת DNSE Securities Joint Stock Company אישרה את התוכנית להקמת חברת ניירות ערך במרכז הפיננסי הבינלאומי של וייטנאם.

נושא הגדלת ההון עדיין נושא חם.

נושא גיוס ההון ממשיך להיות נושא מרכזי לאורך האסיפות הכלליות השנתיות של חברות ניירות ערך בשנת 2026, במיוחד בהתחשב בכך שההכנסות עדיין תלויות במידה רבה במסחר קנייני והלוואות מרג'ין - שני פלחים תחרותיים ביותר בשוק.

באסיפה הכללית השנתית של בעלי המניות של חברת Saigon- Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS) לשנת 2026, שנערכה ב-17 באפריל, הצהירה הנהלת החברה כי בהקשר של שוק הפיננסים הווייטנאמי המתפתח במהירות, הגדלת הון המניות של SHS היא לא רק צעד אסטרטגי אלא גם צעד הכרחי לניצול הזדמנויות ולקידום צמיחה.

SHS מכירה בכך שהגדלת הון היא צורך חיוני והזדמנות קריטית לפריצות דרך בשלב החדש. משאבים נוספים יסייעו בהגדלת הון עסקי, בהרחבת הלוואות מרג'ין, עסקי הון ופעילויות השקעה בסביבת שוק מבטיחה.

בשנת 2025, SHS מתכננת להגדיל את הונה מ-8,131 מיליארד דונג וייט ל-8,994 מיליארד דונג וייט. בשנת 2026, SHS צופה לגייס מקסימום של 1,069 מיליארד דונג וייט באמצעות שלושה סבבי הנפקה. באופן ספציפי, זה כולל הנפקה של למעלה מ-44.9 מיליון מניות (שיעור הנפקה של 5%), הצעת 47 מיליון מניות (שיעור הנפקה של 5.23%) למשקיעים באמצעות גיוס פרטי, והנפקת 15 מיליון מניות ESOP (שיעור הנפקה של 1.67%). אם תצליח, SHS תצטרף לקבוצת חברות ניירות הערך עם הון מורשה העולה על 10,000 מיליארד דונג וייט.

באסיפה הכללית השנתית של בעלי המניות של חברת Rong Viet Securities Joint Stock Company (VDS) ב-16 באפריל, בעלי המניות של החברה אישרו גם תוכנית להגדלת הון המניות מ-2,720 מיליארד דונג וייט ל-4,500 מיליארד דונג וייט באמצעות הנפקה של עד 178 מיליון מניות. הגדלת ההון צפויה להתבצע בשני שלבים. בשלב הראשון, VDS תנפיק 88 מיליון מניות, כולל מניות דיבידנד, מניות ESOP ומניות המוצעות לבעלי מניות קיימים ביחס של 5:1. בשלב השני, VDS תציע 90 מיליון מניות.

מר נגוין מיין טואן, יו"ר מועצת המנהלים של VDS, אמר כי תוכנית הגדלת ההון תסייע לחברה לשפר את התחרותיות שלה ולנצל הזדמנויות הנובעות משדרוג מעמדה בשוק. בנוסף, החברה תמשיך להשקיע ולשדרג את מערכות הטכנולוגיה שלה כדי לעמוד בדרישות הרשויות הרגולטוריות.

למעשה, חברות ניירות ערך רבות נקטו באגרסיביות בהגדלות הון בשנים האחרונות. עם זאת, לא כל התוכניות יושמו.

האסיפה הכללית השנתית של בעלי המניות של חברת Nhat Viet Securities Joint Stock Company (VFS) לשנת 2026, שנערכה ב-15 באפריל, אישרה תוכנית להגדלת הון כדי למשוך השקעות לשדרוג הקרוב. למעשה, החברה תכננה בעבר להגדיל את ההון באמצעות הנפקה לציבור של מניות, שאושרה באסיפה הכללית השנתית של 2024, אך לא יושמה.

באסיפה הכללית השנתית של 2025, גב' נגיאם פואנג ניהי, יו"ר מועצת המנהלים של VFS, הצהירה כי מתחילת הרבעון השני של 2024, מועצת המנהלים של החברה ביצעה הליכים להכנה להגשת בקשת הגדלת ההון לרשות ניירות ערך הממלכתית. החברה נאלצה להשלים את הבקשה פעמיים, דבר שלקח זמן ניכר. לאחר התוספת השנייה, האסיפה הכללית השנתית של 2025 התקרבה במהירות. יתר על כן, שוק המניות בשנת 2024 התמודד עם קשיים רבים; אם הגדלת ההון הייתה מופעלת באותו זמן, סביר להניח שהון בעלי המניות לא ינוצל בצורה אופטימלית ויעילה.

עד שנת 2026, נושא זה המשיך להיות מועלה על ידי בעלי המניות של VFS במהלך האסיפה הכללית של בעלי המניות. תוכנית החברה היא לשלם את הדיבידנד לשנת 2025 במניות בשיעור של 10%, המקביל להנפקה של כמעט 14 מיליון מניות נוספות, שצפויות להתבצע בשנת 2026. במהלך התקופה 2026-2027, החברה מתכננת להנפיק כמעט 140 מיליון מניות נוספות לבעלי המניות הקיימים כדי לגייס 1,400 מיליארד דונג וינדי. אם יושלם, VFS תוכל להכפיל את הונה.

נציג מטעם VFS ציין כי החברה הגישה את המסמכים הדרושים והשלימה את ההליכים הנדרשים כפי שנדרש על ידי ועדת ניירות ערך הממלכתית, וכרגע אינה נתקלת בקשיים משמעותיים, אלא רק ממתינה לתוצאות.

בנוסף לאפשרויות הנ"ל, תוכניות להגדלת הון בחברות ניירות ערך אחרות עדיין נשקלות על ידי האסיפה הכללית של בעלי המניות, כאשר מטרת השימוש בהון עדיין מתמקדת בשני עמודי תווך: הרחבת הלוואות מרג'ין והגדלת היקף המסחר הקנייני.

הלחץ לשמור על נתח שוק גובר עבור חברות ניירות ערך בינוניות וקטנות, בעוד שהנטל מקל עבור חברות גדולות עם הון העולה על עשרות טריליוני דונג. האסיפה הכללית השנתית של בעלי המניות של חברת VPS Securities Joint Stock Company, שנערכה ב-15 באפריל, אישרה בעיקר את תוכנית העסקים ולא התייחסה לסוגיית הגדלת ההון.

במקום זאת, מר נגוין לאם דונג, יו"ר מועצת המנהלים של VPS, אמר כי החברה מצפה למשוך הון ממשקיעים זרים ותבקש את אישור בעלי המניות כאשר תיווצר הזדמנות להנפיק מניות למשקיעים זרים, בהתחשב בכך שקרנות זרות גדולות רבות צפויות להיכנס לשוק הווייטנאמי בעתיד הקרוב.

מר דונג חשף גם התפתחות חיובית נוספת: הממשלה ומשרד האוצר עשויים בקרוב לקיים דיונים עם MSCI כדי לפתח מפת דרכים לשדרוג שוק המניות הוייטנאמי. ייתכן שעד יוני 2026, וייטנאם תוכל להיכלל ברשימת המעקב של MSCI, והשדרוג עשוי להתרחש כבר בשנת 2027 או בסוף 2028.

שדות קרב חדשים נחשפו

בהתבסס על הנחה של שוק חיובי, תוכניות העסקים המוצגות לבעלי המניות על ידי חברות ניירות ערך הן אופטימיות ברובן, עם שיעורי צמיחה העולים על דו-ספרתיים. בנוסף לתוכניות להגברת הפעילות הליבה, מוצגים לאישור בעלי המניות גם כיוונים עסקיים חדשים, תוכניות התרחבות ומטרות טכנולוגיות וניהוליות חדשות.

כמו VFS, מלבד תוכנית הגדלת ההון, סעיף בולט נוסף בסדר היום הוא ההצעה לאסיפה הכללית של בעלי המניות לאשר את יישום המסחר בניירות ערך נגזרים בשנת 2026. VFS הצהירה כי מיד לאחר קבלת אישור מרשות ניירות ערך המדינה, החברה תשיק רשמית מוצרים נגזרים, ובכך תשפר את התחרותיות שלה ותשלים את המערכת האקולוגית של השירותים הפיננסיים שלה.

השנה, חברות ניירות ערך רבות מדגישות השקעה בטכנולוגיה, שדרוג מערכות מסחר, פיתוח פלטפורמות דיגיטליות ויישום ביג דאטה. זה כבר לא רק "נקודת יתרון", אלא הפך לתנאי חובה לשימור משקיעים פרטיים.

באופן בולט יותר, עסקים מסוימים החלו להתרחב לתחומים חדשים כגון נכסים דיגיטליים, זיכויי פחמן או בניית מערכות אקולוגיות פיננסיות מרובות שירותים. למרות שכרגע הם קטנים בקנה מידה, מהלכים אלה מצביעים על כך שתעשיית ניירות הערך מחפשת מנועי צמיחה מעבר לתחומים המסורתיים.

על פי חברת ניירות הערך המשותפת (DSE) של DNSE, האסיפה הכללית השנתית של בעלי המניות אישרה את הקמתה של חברת ניירות ערך בחברת המימון הבינלאומית של וייטנאם (IFC), בצורה של חברה בע"מ בעלת חבר יחיד. ישות זו צפויה לספק מגוון מלא של שירותי ניירות ערך כגון ברוקראז', ייעוץ השקעות, מסחר קנייני, חיתום, ניהול קרנות ושירותים נלווים, כולל נגזרים...

חברת ניירות ערך זו הצהירה גם כי השקיעה 1% בחברת המניות המשותפת לנכסים דיגיטליים בווייטנאם (VNDA), ובכך יישמה בתחילה את האסטרטגיה שלה להשתתף ולפתח את מגזר הנכסים הדיגיטליים. על פי הנהלת DNSE, השתתפות זו ממוקמת בעיקר כישות מתווכת המקשרת.

סוגיות סביב השתתפות בשוק המטבעות הקריפטוגרפיים צפויות להחריף את האסיפות הכלליות השנתיות של חברות ניירות ערך השנה, שכן מספר חברות גדולות משתפות תוכניות להיכנס לשוק פוטנציאלי רווחי זה. משקיעים ממתינים גם למידע נוסף על תוכניות בשוק הנכסים החדשים מחברות גדולות כמו SSI, TCBS, VIX, VPBankS וכו', באסיפות הכלליות השנתיות הקרובות שלהן.

תנאי שוק נוחים

שנת 2025 מסמנת תקופה של צמיחה חזקה בשוק המניות הוייטנאמי, על רקע תנאים מקרו-כלכליים יציבים ורפורמות מואצות בתשתיות המוסדיות ובשוק. מדד VN צפוי לזנק, מה שיהפוך את וייטנאם לאחד השווקים הצומחים ביותר באסיה.

במקביל, מדד FTSE Russell אישר את שדרוג שוק המניות הוייטנאמי החל מספטמבר 2026. שדרוג זה יעניק לשוק המניות הוייטנאמי מעמד חדש, ובמקביל יסייע לו למשוך הון בינלאומי רב יותר, במיוחד מקרנות השקעה פסיביות וקרנות אינדקס גלובליות, ובכך יגדיל את גודל ועומק השוק.

בטווח הארוך, על פי אסטרטגיית פיתוח שוק המניות עד 2030, וייטנאם שואפת להמשיך ולהרחיב את גודל השוק ולשפר את איכותו. וייטנאם שואפת גם לשדרג אותו לשוק מתפתח על פי תקני MSCI לפני 2030, ובכך למשוך זרימות הון בינלאומיות בקנה מידה גדול ולחזק את תפקיד שוק המניות כערוץ הון לטווח בינוני וארוך עבור הכלכלה.

מקור: https://baodautu.vn/cong-ty-chung-khoan-truoc-nga-re-chien-luoc-d574222.html