החברה של וורן באפט יושבת על "הר של מזומנים"

[מודעה_1]

ברקשייר האת'ווי, חברת המשקיע המיליארדר וורן באפט, רשמה שיא של 157 מיליארד דולר במזומן ברבעון השלישי.

ברקשייר האת'ווי הודיעה ב-4 בנובמבר כי הרווח התפעולי שלה ברבעון השלישי הגיע ל-10.8 מיליארד דולר, עלייה של 40% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. גם המזומנים ושווי המזומנים של החברה הגיעו לשיא של יותר מ-157 מיליארד דולר, לעומת 147.4 מיליארד דולר ברבעון הקודם.

ברקשייר מחזיקה את רוב כספה בהשקעות לטווח קצר באג"ח ממשלתיות אמריקאיות. בדו"ח שלה, החברה מסרה כי הכנסות הריבית שלה גדלו ב-1.3 מיליארד דולר ברבעון השלישי בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, בעיקר בשל עליית ריביות לטווח קצר.

וורן באפט באסיפת בעלי המניות של ברקשייר האת'ווי. צילום: רויטרס — וורן באפט באסיפת בעלי המניות של ברקשייר האת'ווי. צילום: *רויטרס*

ברקשייר רכשה השנה באגרסיביות אג"ח ממשלתיות אמריקאיות, למרות שפיץ' דירוג האשראי שלה הורידה מ-AAA ל-AA+. ב-3 באוגוסט, וורן באפט, יו"ר ומנכ"ל ברקשייר, אמר ב-CNBC כי הם רכשו אג"ח ממשלתיות אמריקאיות בשווי 10 מיליארד דולר באותו שבוע בלבד. "השאלה היחידה ליום שני הבא היא האם נקנה אג"ח לשלושה חודשים או שישה חודשים בשווי 10 מיליארד דולר", אמר.

ערימת המזומנים העצומה מעלה שאלות האם באפט ימצא עסקים אטרקטיביים לרכישה. סגן יו"ר ברקשייר, צ'רלי מונגר, אמר בראיון שנערך לאחרונה לוול סטריט ג'ורנל כי הסבירות שברקשייר תבצע עסקת מיזוג ורכישה גדולה בזמן ששני הגברים עדיין בתפקיד היא "לפחות 50 אחוז".

ברקשייר, לעומת זאת, רשמה הפסד נקי של 12.8 מיליארד דולר, עלייה מ-2.8 מיליארד דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הפסדי השקעות הסתכמו ב-23.5 מיליארד דולר ברבעון האחרון, עלייה מ-10.4 מיליארד דולר בתקופה המקבילה אשתקד.

באפט אמר שההכנסות התפעוליות משקפות בצורה טובה יותר את ביצועי העסקים של החברה. הסיבה לכך היא שכללי החשבונאות מחייבים את ברקשייר להכיר ברווחים ובהפסדים משוערים מתיק ההשקעות שלה בעת דיווח על הרווח הנקי. לכן, ירידה בשוק המניות תשפיע על התוצאות הכוללות, גם אם עסקי הליבה של ברקשייר עדיין מציגים ביצועים טובים.

העלייה במניות בארה"ב נעצרה ברבעון השלישי, כאשר תשואות האג"ח הממשלתיות הגואות הציעו למשקיעים תשואות טובות יותר. מדד S&P 500 ירד ב-3.6% ברבעון השלישי.

גם ההשקעות הגדולות ביותר של אפל במניות ירדו. אפל ירדה ב-12% ברבעון השלישי. אמריקן אקספרס איבדה 14%, קוקה קולה ירדה ב-7% ובנק אוף אמריקה ירד ב-4.6%.

לעומת זאת, חטיבת הביטוח של ברקשייר רשמה רווח של 2.4 מיליארד דולר, לעומת הפסד של 1.1 מיליארד דולר בשנה שעברה. פרמיות רכב גבוהות יותר ותביעות נמוכות יותר סייעו לחטיבה לחזור לרווח.

ברקשייר רכשה גם מניות אוצר בשווי 1.1 מיליארד דולר ברבעון השלישי, מה שהביא את סך הרכישות החוזרות שלה מתחילת השנה ל-7 מיליארד דולר.

הא טו (לפי WSJ)

[מודעה_2]
קישור למקור