פרספקטיבה של שוק המניות לשבוע 11/10 - 11/14: היזהרו מלחץ על הרווחים

במהלך תקופה זו, מתן עדיפות לניהול סיכונים והמשך מעקב צמוד אחר התפתחויות השוק הן המלצות חשובות למשקיעים.

מדד VN חווה שבוע מסחר תנודתי. תזרים המזומנים בשבוע שעבר המשיך להיות שונה בין קבוצות התעשייה, כאשר לחץ המכירה הגיע בעיקר ממניות גדולות במגזרי ניירות הערך, הבנקאות ו- Vingroup , מה שגרם למדד הכללי להמשיך להיות תחת לחץ כלפי מטה.  

להיפך, תזרים המזומנים פעיל יותר במניות בינוניות וקטנות, במיוחד במניות שלא חוו תנופת צמיחה חזקה לאחרונה, כגון גומי, טלקומוניקציה ונפט וגז.  

במסחר האחרון של השבוע, מדד VN נסגר על 1,599.10 נקודות, ירידה של 43.54 נקודות (-2.65%), השווה לירידה של 40.55 נקודות (-2.47%) בהשוואה לשבוע הקודם.

ביצועי מדד VN.

לאחר שבוע של ירידות חדות במסחר, חברות ניירות ערך נתן הערות על תחזית השוק לשבוע הבא.  

VCBS: מתן עדיפות לניהול סיכונים

מדד VN סיים את מסחר סוף השבוע עם נר אדום, יחד עם נזילות מופחתת מעט, מה שמראה כי הצד המוכר עדיין שולט בשוק יחד עם היעדר ביקוש דיג תחתון.  

בגרף היומי, אינדיקטורי ה-MACD וה-RSI ממשיכים להצביע כלפי מטה, כך שאין סימן להיפוך במגמת הירידה, אם כי המדד נסוג לתמיכה קרובה לטווח קצר סביב התחתית הישנה הקרובה ביותר, השווה ל-1,580 נקודות (MA100 של השוק). בנוסף, אינדיקטור ה-ADX וקו ה--DI נותרו מעל 25, דבר המצביע על כך שמגמת התיקון לא הראתה סימני עצירה, מה שמחזק במידה מסוימת את ההערכה הנ"ל.

בגרף השעתי, אינדיקטורים של MACD ו-RSI ממשיכים במגמת ירידה, כך שקיימת סבירות גבוהה שהשוק ימשיך להתתקן במסחר הבא. עם זאת, אינדיקטור ה-RSI הגיע לאזור מכירת היתר, כך שהמדד הכללי צפוי להתאושש טכנית במסחר הבא סביב אזור 1,580-1,590, אשר חופף לגבול התחתון של רצועת בולינגר.  

הירידה החדה בסוף השבוע האחרון, מלווה בלחץ מכירה פעיל המתפשט באופן נרחב על פני כל המגזרים, היא איתות ברור לכך שפסימיות וזהירות מכסים את כל השוק. רוב מאמצי ההתאוששות של הסשנים הקודמים נמחקו, דבר המראה כי המוכרים דומיננטיים לחלוטין בטווח הקצר.  

בהקשר של תנודות חזקות בשוק, VCBS ממליצה למשקיעים לתעדף ניהול סיכונים, ובפרט להמשיך לעקוב מקרוב אחר ההתפתחויות בשוק כדי לקבל תגובות בזמן, ובמקביל לבחון את תיק ההשקעות ולבצע ארגון מחדש באופן נחוש, במיוחד עבור פוזיציות שהגיעו לסף סטופ-לוס. שמירה על כוח קנייה ושמירה על מנטליות יציבה בהקשר הנוכחי יסייעו למשקיעים לנצל טוב יותר את התאוששות השוק כדי לארגן ארגון מחדש של תיק ההשקעות וכן לשאוף לרווחים לטווח קצר.

TVS: לחץ על מרווחי קריאה ונזילות נמוכה

מדד VN ירד ב-7 בנובמבר ב-44 נקודות ונסגר על 1,599.1 נקודות (-2.7%). לחץ מכירה נמשך לאורך כל המסחר והתפשט על פני רוב קבוצות התעשייה בשוק. הנזילות במהלך המסחר נותרה נמוכה בהשוואה לערך הממוצע של 10 המסחרים האחרונים.

TVS Research מאמינה כי מגמת הירידה של השוק תימשך בפגישות הקרובות עקב מספר גורמים כגון: לחץ על מרווחי רכישה החל להופיע ועשוי להימשך בפגישות הקרובות, ונזילות נמוכה בשוק מראה שתזרים המזומנים לדייג תחתון חלש והסנטימנט הזהיר של המשקיעים עלול להשפיע לרעה על יכולת ההתאוששות של המדד.  

בנוסף, מדד VN שבר את רמת התמיכה של 1,600 וירד, מה שחיזק את מגמת הירידה של השוק. TVS מאמינה שאזור התמיכה הבא של מדד VN הוא סביב השיא הישן, השקול לכ-1,530 - 1,550. לכן, משקיעים לא צריכים לפתוח פקודות קנייה חדשות בפגישות הקרובות ועליהם לעקוב מקרוב אחר התפתחות מדד VN.

PHS: המשך לעמוד בחוץ ולהתבונן

מדד VN סגר את המסחר ב-7 בנובמבר עם נר אדום של Marubozu ונסוג מתחת לסף 1,600 הנקודות. הסנטימנט ההסס עדיין שלט בצד הקונים, מה שגרם לשוק להיעדר תמיכה ברמת תמיכה זו והניצחון נטה לכיוון צד ההיצע. עם זאת, הירידה לא הייתה רחוקה מדי מסף פסיכולוגי זה, יחד עם נותרת הנזילות נמוכה, מה שמצביע על אפשרות לחזרה לבדיקות או המשך מאבק באזור זה. התמיכה התחתונה במגמה נמצאת סביב אזור 1,540 - 1,550 הנקודות, בעוד שההתנגדות בכיוון ההתאוששות היא באזור 1,660 - 1,680 הנקודות.

עבור מדד HNX, גם כוח ההיצע שלט, ודחף את המדד חזרה לתמיכה של 260. הנזילות לא השתנתה יותר מדי, דבר המצביע על כך שהמסחר צפוי לחזור למצב של משיכת חבל כדי להמשיך ולבחון את האזור 255-260.  

PHS ממליצה למשקיעים שהביאו את חשבונותיהם לרמה בטוחה להמשיך ולהישאר בחוץ ולצפות בשוק. מגמת הקנייה החדשה מתאימה רק לטעמי הגולשים (כניסה מהירה, יציאה מהירה). בעזרת טעם זה, משקיעים יכולים לעקוב אחר האפשרות ליצירת תחתית שנייה בקבוצות תעשייה ומניות כאשר יחזרו לבחון תמיכה טובה, בעיקר: נפט וגז, יצוא, שירותים וטכנולוגיה.

SHS: הגבלת העלאות מחירים

בסוף השבוע, מדד VN נסגר מתחת ל-1,600 נקודות, אזור 1,600 - 1,620 שינה את תפקידו להתנגדות קרובה; נקודת האיזון לטווח קצר ירדה ל-1,550.  

בתרחיש הבסיס, המדד משתנה ומצטבר נמוך סביב 1,550 - 1,600 כאשר הנזילות לא השתפרה. בתרחיש ההפוך, אם תזרים המזומנים יתאושש והמדד יתאחד באופן בר קיימא ל-1,600 נקודות, היעד של בדיקה חוזרת של 1,630 - 1,660 נקודות יכול להיפתח; להיפך, אובדן של 1,550 נקודות עם עלייה בנזילות הוא איתות להפחית את הפרופורציה ולנהל סיכונים מקרוב.  

נקודת אור אחת החודש היא מספר החשבונות החדשים שנפתחו. נתוני VSDC מראים שבאוקטובר 2025, השוק כולו פתח כמעט 311,000 חשבונות משקיעים חדשים; עלייה מצטברת של כמעט 2.1 מיליון חשבונות ב-10 חודשים.  

למרות תיקון המחירים, בסיס הביקוש לטווח הבינוני מצד משקיעים חדשים ממשיך להצטבר, ומשמש כחיץ לשלב ההתאוששות כאשר תנאי הנזילות משתפרים בו זמנית מבחינה פסיכולוגית.  

בהקשר של נקודות ירידה עם נזילות נמוכה, משקיעים צריכים לתעדף פרופורציות מתונות, להתמקד בעסקים פונדמנטליים, הערכות שווי סבירות; להגביל את הרדיפה אחר מחירים בטווח של 1,600 - 1,620 אלא אם כן רואים תזרימי מזומנים גדולים חוזרים. לנהל סיכונים בהתאם לקו של 1,550. מצד שני, כאשר מאחדים היטב את 1,600 עם נזילות מוגברת, משקיעים יכולים לשקול הגדלה הדרגתית של הפרופורציות.  

מקור: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-1011---1411-can-trong-ap-luc-margin-d430993.html