מומחים אופטימיים לגבי הצמיחה הכלכלית של וייטנאם בשנת 2026 - צילום: קוואנג דין
בתוכנית Business Coffee בנושא "התחזית הכלכלית של וייטנאם 2026: צמיחה, ריביות ושערי חליפין" שאורגנה על ידי איגוד העסקים של הו צ'י מין סיטי (HUBA) ב-29 בנובמבר, ד"ר קאן ואן לוק (חבר במועצה המייעצת למדיניות של ראש הממשלה ) חזה כי קצב צמיחת התמ"ג של וייטנאם בשנת 2026 יגיע ל-9-10%.
לדברי מר לוק, מניעי הצמיחה העיקריים צפויים להתאושש באופן שווה, במסגרתם השקעות ציבוריות מקודמות מאוד עם תוכנית חלוקה של 100% (כ-34-35 מיליארד דולר, השווה ערך ל-7% מהתמ"ג).
עם נתון זה, לווייטנאם יש כיום את רמת ההשקעות הציבוריות הגבוהה ביותר בהשוואה לתמ"ג באסיה.
מר לוק אמר כי השקעה ציבורית המחולקת היטב יכולה לסייע לצמיחה הכלכלית בכ-2 נקודות אחוז.
בנוסף, הצריכה המקומית נחשבת כיום לכוח המניע החשוב ביותר, ותורמת 60% לצמיחה הכלכלית.
בנוגע לריביות, אמר מר לוק כי הפדרל ריזרב האמריקאי (Fed) מראה נטייה להוריד את הריבית, וצפוי להוריד את הריבית שוב בדצמבר. לדבריו, הורדת הריבית בארה"ב היא איתות חיובי לעסקים וייטנאמיים משום שהיא מסייעת בהורדת רמת הריבית של הדולר האמריקאי, בהפחתת הלחץ על שערי החליפין ובצמצום זרימת ההון מווייטנאם.
בנוגע לשוק המקומי, אמר מר לוק כי בנק המדינה מתכנן להמשיך ולשמור על ריביות תפעוליות נמוכות כדי לקדם צמיחה. למרות ששיעורי הריבית על פיקדונות עשויים לעלות עקב האטרקטיביות של ערוצי השקעה אחרים (מניות, נדל"ן), בנק המדינה והממשלה דורשים מהבנקים לא להעלות את שיעורי הריבית על הלוואות, מה שאומר שהבנקים מקבלים הפחתה בשולי הרווח.
בנוגע לשער החליפין, אמר מר לוק כי שער החליפין בשנה הבאה יהיה "קל יותר לנשימה" כאשר הפד יוריד את הריבית ושוק הזהב יהיה יציב יותר.
בינתיים, מר דומיניק סקריבן - יו"ר דרגון קפיטל - אמר כי יעד הצמיחה של 10% בשנה הבאה הוא שאפתני, אך הוא צופה שווייטנאם תשיג יעד זה הודות לכוחות מניעים כמו המרת 5 מיליון משקי בית עסקיים למפעלים, הגדלת זרימת הון ישיר והאצת השקעות ציבוריות...
בנוסף, למר דומיניק סקריבן הייתה גם הערכה אופטימית לגבי שוק ההון כאשר וייטנאם שודרגה לבורסה, רווחי החברות התאוששו וצמחו...
בהערכת התמונה הכלכלית בשנת 2026, ציין מר דומיניק סקריבן כי זו תהיה "שנה חיובית למדי לעסקים".
יש צורך בארגון מחדש של זרימות הון כדי להימנע מסיכונים
ד"ר קאן ואן לוק מאמין שמבנה הון בר-קיימא צריך להיות 40% הון בנקאי ו-25% הון משוקי המניות והאג"ח - צילום: NH
למרות הסיכויים הטובים, מומחים עדיין הביעו חששות לגבי הקצאת הון כאשר ההון עדיין תלוי בעיקר בבנקים.
מר דומיניק סקריבן הזהיר כי מימון השקעות לטווח ארוך באמצעות הון לטווח קצר (הון בנקאי) טומן בחובו סיכונים גדולים, בדומה ללקח שספגה וייטנאם בתקופה 2008-2011.
בינתיים, ד"ר קאן ואן לוק אמר כי מבנה ההון בר-קיימא צריך להיות 40% הון בנקאי ו-25% הון משוקי המניות והאג"ח, תוך הדגשת הצורך לפתח שוק הון לטווח ארוך כדי לתמוך בעסקים חדשניים וביזמים מתחילים.
מקור: https://tuoitre.vn/kinh-te-viet-nam-2026-tang-truong-lai-suat-va-ti-gia-se-bien-dong-ra-sao-20251129161416266.htm
תגובה (0)