ריביות אג"ח בנקאיות עולות בהתמדה, ריביות אג"ח נדל"ן מאבדות תאוצה

ריביות המגויסות דרך ערוצי אג"ח של מוסדות אשראי נוטות לעלות - צילום: קוואנג דין

ביקוש גדול להון, בנקים מעלים את ריביות האג"ח

דו"ח אג"ח שפורסם לאחרונה על ידי VPBanks Securities הראה כי הריבית הממוצעת על הנפקת אג"ח מחברות נדל"ן רשמה ירידה מרמה גבוהה מאוד באפריל 2024 (שהגיעה ל-12%) ל-10.95% ביוני השנה.

עד יולי 2024, רשם השוק אגרת חוב בריבית של 0% של חברת Da Nang Information Technology Park Development JSC בשווי כולל של 500 מיליארד וונד, לטווח של 30 חודשים. האגרות הנותרות עדיין נעות בין 9.8% ל-12%.

לפיכך, על פי הערכות VPBanks, הריבית הממוצעת עדיין תתנוע ב-10% בלבד ביולי. באוגוסט, אגרות האג"ח עדיין תנודו באותו ריבית כמו בחודש שעבר.

בניגוד למגמת הירידה ברווחי חברות הנדל"ן, VPBanks רשמה עלייה קלה ברווחי מוסדות אשראי, מממוצע של 5.7% ל-6%. בנוסף, גם ניירות ערך ואג"ח שירותים מסחריים רשמו עלייה.

מר דונג ת'יאן צ'י - אנליסט ב-VPBank Securities - הסביר זאת ואמר כי הריבית על הנפקת אג"ח נדל"ן משתנה במגמת ירידה בציפייה כי הקשיים של אג"ח בכלל ושל ענף הנדל"ן בפרט ייפתרו.

"מצד שני, שיעורי הריבית המונפקים על ידי מוסדות אשראי ימשיכו לעלות מעט בתקופה הקרובה, עקב הביקוש להון לטווח בינוני וארוך כאשר האשראי יתאושש", העיר מר צ'י.

סטטיסטיקות מראות גם כי כמות האג"ח שהונפקו התאוששה באוגוסט ועדיין הגיעה לרמה גבוהה בהרבה מחמשת החודשים הראשונים של השנה. עם זאת, רובן היו אג"ח שהונפקו על ידי מוסדות אשראי.

הבנקים שולטים במרוץ הנפקות האג"ח

בהתבסס על נתונים מדוחות כספיים, נכון לסוף הרבעון השני, יתרת הפיקדונות של רוב הבנקים גדלה בפחות מאשר בתקופה המקבילה, בהקשר של ריביות על פיקדונות שנשארו ברמות נמוכות מאוד.

בחלק מהבנקים יש גם ירידה בפיקדונות בהשוואה לתחילת השנה, כגון Vietcombank (-1.8%); PVcomBank (-1.44%), VietABank (-0.34%), TPBank (-2.5%), ABBank (-14.52%)...

אנליסטים סבורים כי העלייה הנמוכה בגיוס נובעת בין היתר מנטייתם של אנשים למשוך כסף ולעבור לאפיקי השקעה אחרים.

מאז תחילת השנה, שוק ההשקעות חווה עליות משמעותיות במחירי זהב, נדל"ן ומניות... בינתיים, ריבית הגיוס הממוצעת של 4.8 - 5% לשנה גבוהה במקצת משיעור האינפלציה.

	לְהַפְקִיד
אגריבנק	1837
BIDV	1786
וייטינבנק	1464
וייטקומבנק	1376
מגה-בייט	617
סקומבנק	544
ACB	513
טקקומבנק	484
בנק VP	473
SHB	455
HDBank	386
בנק LP	288
VIB	248
בנק TP	203
PVCombank	175
אקסימבנק	163
בנק נאם א	153
MSB1	152

נתונים: דוחות כספיים

על פי נתוני VISRating, באוגוסט 2024, סכום הנפקות האג"ח החדשות גדל ל-57,700 מיליארד דונג וייטנאמי, לעומת 46,800 מיליארד דונג וייטנאמי ביולי הקודם.

מתוכם, בנקים מסחריים הנפיקו סכום כולל של 51,300 מיליארד דונג וייטנאמי, וממשיכים להוות את רוב ההנפקות החדשות.

דו"ח VPBanks ציין גם כי מוסדות אשראי ממשיכים לשמור על מגמת רכישה חוזרת של אג"ח לפני מועד הפדיון, אך מראים סימני ירידה.

באוגוסט, מוסדות אשראי רכשו בחזרה אג"ח בשווי 9,000 מיליארד דונג וייטנאמי לפני מועד הפירעון, ירידה של 69% בהשוואה לחודש הקודם, כאשר ריביות קופון נעו בין 3.8% ל-8.1% (לטווח של שנתיים עד עשר שנים).

לא רק בשוק הראשוני, באוגוסט 2024, אג"ח שהונפקו על ידי קבוצות בנקאיות ונדל"ן היוו יותר מ-90% מנפח המסחר בשוק המשני, כאשר תנאי המסחר נעו בעיקר בין שנה ל-3 שנים.

מקור: https://tuoitre.vn/lai-suat-trai-phieu-ngan-hang-tang-lien-tuc-lai-suat-trai-phieu-bat-dong-san-hut-hoi-20240928123743241.htm