מנגנונים ופתרונות גמישים לשדרוג שוק המניות של וייטנאם

[מודעה_1]

בכנס בנושא יישום משימת פיתוח שוק המניות בשנת 2024 ב-28 בפברואר, ראש הממשלה פאם מין צ'ין סקר מספר תוצאות יוצאות דופן שהשיג שוק המניות הוייטנאמי, כולל נקודות עיקריות מבחינת קנה מידה ונזילות.

באופן ספציפי, עד כה, היקף השווי של שוק המניות של וייטנאם הגיע לכמעט 200 מיליארד דולר, גדול יותר משווקים אסייתיים רבים כמו הפיליפינים, קטאר, כווית... או שווקים אירופיים כמו יוון, צ'כיה, הונגריה... הנזילות הממוצעת הגיעה לכמעט 700 מיליון דולר, שווה ערך לאינדונזיה, מלזיה, סינגפור ורק אחרי תאילנד בגוש ASEAN.

נזילות היא גם יתרון או מינוס כאשר ארגוני דירוג וסיווג שוק כמו FTSE Russell ו-MSCI בוחנים ומעריכים. עם הנתונים הנ"ל, קנה המידה של הנזילות של שוק המניות של וייטנאם הגיע לאזור ASEAN, כתוצאה מכך, ללא היוזמה "להציל" את עומס ההזמנות בבורסת הו צ'י מין סיטי (HOSE) בתקופה שבין 2020 ל-2021, יהיה קשה לפתח את קנה המידה של המשקיעים כפי שהושג לאחרונה.

באופן ספציפי, מאז סוף הרבעון הרביעי של 2020, מערכת המסחר ב-HOSE הייתה עמוסה לעתים קרובות, "קפואה" וסבלה מעומס ממושך בהזמנות. מצב זה השפיע לרעה על סנטימנט השוק, על האינטרסים של המשקיעים ובמיוחד על המוניטין של שוק המניות הוייטנאמי בעיני משקיעים זרים (NĐTNN) וארגוני דירוג.

Chủ tịch SOVICO Nguyễn Phương Thảo tại cuộc họp với Bộ trưởng Tài chính Hồ Đức Phớc 15.10.2021 — יו"ר SOVICO Nguyen Phuong Thao בפגישה עם שר האוצר Ho Duc Phoc 15 באוקטובר 2021

ב-6 במרץ 2021, בכנס "דיאלוג 2045", תחת המסר "אמון בכלכלה הפרטית", הציע המיליארדר נגוין טי פואנג טאו יוזמה של שימוש ביכולות ובמשאבים מקומיים כדי להתמודד עם עומס ההזמנות ב-HOSE, במקום להמתין למומחים זרים ולמערכת KRX הקוריאנית שיפעלו. הממשלה תמכה, משרד האוצר "הנהן בראשו", וסוביקו תיאם עם FPT להשיק את "קמפיין החילוץ בן 100 הימים עבור HOSE".

בעוד 100 ימים, מערכת המסחר החדשה של HOSE, מהיוזמה הדיגיטלית של המיליארדרית נגוין טי פואנג טאו ומר טרונג ג'יה בין - יו"ר קבוצת הטכנולוגיה המובילה FPT, סובקו ו- HDBank יחד עם FPT, נכנסה לפעילות רשמית, עם קיבולת לעבד 3-5 מיליון הזמנות ביום, יותר מפי 3 מהמערכת הישנה. מיד לאחר מכן, הנזילות בשוק המניות הוייטנאמי התפוצצה, היקף המסחר חצה בהדרגה את הרף של מעל 30,000 מיליארד ושיא המסחר אי פעם הגיע ליותר מ-56,100 מיליארד וונד. עד כה, היקף הנזילות הממוצע הגיע לרמה האזורית כפי שציין ראש הממשלה לעיל.

גב' נגוין טי פואנג טאו ומר טרונג ג'יה בין הם שניהם מנהיגים של חברות רשומות בקבוצת VN30 ב-HOSE, עם עשרות אלפי משקיעים מוסדיים ופרטיים מקומיים וזרים כבעלי מניות; חברות טיפוסיות המביאות ערך ואמון למשקיעים, ותורמות לפיתוח שוק המניות הוייטנאמי.

Bộ trưởng Bộ Tài chính Hồ Đức Phớc trao bằng khen cho Tập đoàn SOVICO và Tập đoàn FPT thành tích xử lý nghẽn lệnh HoSE — שר האוצר הו דוק פוק העניק תעודות הצטיינות לקבוצת SOVICO ולקבוצת FPT על הישגיהן בטיפול בעומס הזמנות HoSE.

פתרונות ומנגנונים גמישים

בכנס האחרון, אמר מר טרונג ג'יה בין - יו"ר FPT: "ברצוננו להביע את תודתנו לממשלה, למשרד האוצר ולנציבות ניירות הערך של המדינה על שנתנו לנו 100 ימים להציל את HOSE."

שולחים הכרת תודה, כי אם הולכים בעקבות המנגנון הישן, פתרונות ישנים, יוזמות דיגיטליות כמו זו של אשת העסקים נגוין טי פואנג טאו, או ארגונים כלכליים פרטיים כמו סוביקו, HDBank או FPT, יתקשו להשתתף, לאשר את יכולתם ולתרום ערך בקמפיין הנ"ל. וזו גם דוגמה אופיינית לגמישות בפתרונות ובמנגנונים כדי להתקדם לקראת שדרוג שוק המניות הוייטנאמי.

על פי הקריטריונים של מדד FTSE ו-MSCI, לשוק המניות של וייטנאם עדיין יש כמה קריטריונים שלא מולאו ויש צורך להתאים אותם, על פי הדוחות המעודכנים משנת 2023. מלבד הקריטריונים לתשלום, גיוון מוצרים ויעילות מערכת ההפעלה, שני הארגונים מדגישים את הקריטריונים של פתיחות למשקיעים זרים.

נכון לעכשיו, יחס הבעלות של משקיעים זרים בחברות רשומות בווייטנאם מוגבל, במיוחד "המקום" לבעלות בגבול של 30% בבנקים מסחריים. בינתיים, "המקום" בבנקים כמו ACB, HDBank, MB, Techcombank... אינו זמין עוד או שכמעט מלא. בנוסף לקריטריונים לשדרוג, יצירת מקורות סחורות וכתובות אטרקטיביות כמו בבנקים הנ"ל כדי למשוך הון זר בעת השדרוג היא גם מציאות, אך כעת כמעט נעלמה.

לנוכח מציאות זו, בנוסף למטרה לעמוד בקריטריונים לשדרוג השוק, בכנס ב-28 בפברואר, הציגו מומחים הצעה יוצאת דופן, כיוון גמיש כמו היוזמה והקמפיין לטיפול בבעיית עומס ההזמנות של HOSE שהוזכרה לעיל.

באופן ספציפי, יועץ שגרירות קוריאה בווייטנאם הציע פתרון גמיש: הקלת מגבלות הבעלות הזרה כדי להגדיל את היצע המניות למשקיעים זרים, תוך שימוש בתעודות פיקדון ללא הצבעה כדי להתאים ליעדי ניהול המדינה שנקבעו לכל תעשייה וקבוצת מקצוע.

Thứ trưởng Nguyễn Đức Chi (thứ 6 từ trái sang) tặng hoa cảm ơn các thành viên thị trường ngày 28.7.2022 — סגן השר נגוין דוק צ'י (שישי משמאל) העניק פרחים להודות לחברי השוק ב-28 ביולי 2022.

לפיכך, כדי לעמוד בקריטריונים, וייטנאם יכולה להיות גמישה במנגנונים שלה, להציג פתרונות ותגובות חדשות כדי להתקדם לעבר המטרה של שדרוג שוק המניות. מטרה שראש הממשלה פאם מין צ'ין הדגיש בנקודת המבט "תגיד את זה ותעשה את זה".

"אנו נחושים לשדרג את שוק המניות של וייטנאם משוק הגבול לשוק המתפתח בשנת 2025", הדגיש ראש הממשלה בכנס הנ"ל, עם פגישה לדווח על משימות ספציפיות במאי הבא, לקראת ההערכות המתוכננות ביוני ובספטמבר 2024 על ידי MSCI ו-FTSE.

[מודעה_2]
קישור למקור