קבוצות Bluechip חלוקות, VN-Index "התבסס היטב" מעל רף 1,600 הנקודות.

שוק המניות הווייטנאמי סגר את שבוע המסחר עם אותות יציבים יותר, למרות המשך היחלשות הנזילות וסנטימנט זהיר שעדיין שורר.

מדד VN יציב, קבוצת חברות בינוניות דומיננטית, תזרים מזומנים זהיר

לאחר המסחר אתמול, מדד VN יצר דפוס נרות דוג'י , המסמל חוסר החלטיות, אך הירידה הקלה בנזילות מראה שהמשקיעים נרגעו. ראוי לציין כי אינדיקטור המתנד הסטוכסטי נתן איתות קנייה באזור מכירת היתר. אם איתות זה יישמר ויעזוב את אזור מכירת היתר בפגישות הקרובות, תחזית השוק לטווח קצר תשתפר משמעותית.

במסחר האחרון של השבוע, ב-14 בנובמבר, מדד VN עלה ב-4.02 נקודות, שווה ערך ל-0.25%, ל-1,635.46 נקודות. למרות שהירוק חזר, נזילות התאמת הזמנות HoSE הגיעה רק ל-18,158 מיליארד VND, ירידה של יותר מ-8% בהשוואה למסחר הקודם, והובילה את נפח המסחר הממוצע השבוע לרמה הנמוכה ביותר מזה 20 שבועות, ירידה של 21% בהשוואה לשבוע הקודם. הירידה החדה בתזרים המזומנים עשויה להוות סיבה לדאגה, אך בתקופה שבה השוק "מבחין בתחתית", נזילות נמוכה משקפת סנטימנט זהיר, ולא לחץ מכירה.

למעשה, השוק תנודדי בצורה צרה מאוד לאורך כל המסחר. כ-60% מהמניות במדד VN תנודו בפחות מ-2% לכל היותר, בעוד שהמדד עצמו תנודד רק ב-0.94%. זה מראה שהאיזון בין היצע לביקוש חוזר, ללא יתרון ברור לקונים או למוכרים. לאור התיקון הקודם שהיה חזק למדי, העובדה שהמניות הפסיקו לרדת וצברו שוב היא נקודת אור חשובה. משקיעים שאינם משתמשים בביטחונות מחזיקים במנטליות יציבה, אינם נמצאים תחת לחץ למכור בכל מחיר.

בקבוצת המניות הגדולות נרשמה סטייה ברורה. מדד VN30 סגר בעלייה של 0.39%, כאשר 11 מניות עלו ו-13 מניות ירדו, אך הפער היה בעיקר סביב ±1%. רק MSN (-1.27%) ו-STB (-1.33%) ירדו משמעותית. מצד שני, LPB הובילה עם +2.04%, ואחריה MWG (+1.62%), VNM (+1.62%), HPG (+1.32%) ו-FPT (+1.11%). עם זאת, אפילו עמודי תווך כמו HPG ו-FPT דורגו רק במקומות ה-8 וה-10 מבחינת תרומה לנקודות - מה שמראה שקבוצת המניות הבלו צ'יפ לא מילאה תפקיד מוביל במסחר.

להיפך, קבוצת המניות הבינוניות היא מרכז משיכת הון. HoSE רשמה 64 מניות שעלו ביותר מ-1%, אך רק 5 מניות שייכות ל-VN30. נזילות קבוצת המניות עם העלייה החזקה ביותר מהווה 41% מכלל פקודות ההתאמה של HoSE, דבר המשקף את העובדה שתזרים המזומנים נותן עדיפות למניות בעלות יכולת התאוששות מהירה ותנודות חזקות.

מניות רבות בטווח הביניים עלו באופן מרשים: VIX (+3.2%), HAG (+6.97%), CII (+2.65%), GEX (+1.92%), PVD (+2.1%), NVL (+6.79%), DIG (+2.25%), HDG (+4.64%)... חלק מהמניות אף נסגרו במחיר התקרה, כגון NVL, C32, HID ו-HAG.

הנקודה הבולטת ביותר היאSHB כאשר מניה זו מובילה את כל השוק בנזילות, יותר מ-62.8 מיליון יחידות, אך המחיר חוזר רק לרמת הייחוס - מה שמראה שההיצע והביקוש חזקים אך מאוזנים, ומשקף את משיכת הקרב של תזרימי מזומנים גדולים.

ב-HNX, מדד HNX עלה ב-1.32 נקודות (+0.50%), והגיע ל-267.61 נקודות עם נזילות של 1,812 מיליארד דונג וייטנאמי. קבוצות התאמה מסדר גבוה כמו PVS, SHS, IDC, CEO... כולן שמרו על ירידה ירוקה מ-0.7% ליותר מ-2%, דבר המראה שתזרים המזומנים עדיין סלקטיבי ונותן עדיפות לקודים מובילים.

מניית NAG, למרות שעלתה ביותר מ-8% בבוקר, נחלשה בהדרגה לקראת סוף המסחר, ונסגרה על עלייה של 3.7% בלבד.

ב-UPCoM, המדד נותר כמעט ללא שינוי, ועלה מעט ב-0.05 נקודות ל-120.09 נקודות. שתי מניות קטנות, BCR ו-HTP, שמרו על מחירי התקרה שלהן והיו בין קבוצות הנזילות הגבוהות ביותר ב-UPCoM, סימן לכך שהכסף הקמעונאי חוזר, אך בזהירות רבה.

נגזרים רשמו עלייה של 6.7 נקודות בחוזה 41I1FB000 ל-1,869.7 נקודות, התאמת ערך ליותר מ-245,900 יחידות - דבר המשקף ציפיות זהירות אך לא פסימיות של משקיעים המגדרים סיכונים.

אופציות נבדלות בבירור: CSTB2528 ירד ביותר מ-7%, בעוד ש-CVNM2511 עלה ב-3.4%.

משקיעים זרים מכרו נטו 672 מיליארד דונג וייטנאמי (VND) במניות HoSE, אך העסקאות התמקדו במספר מצומצם של מניות: STB (-210.7 מיליארד), VCI (-177.4 מיליארד), VIC (-145.5 מיליארד), HDB (-106.7 מיליארד). כיוון הקנייה היה חיובי מאוד עם VNM (+309 מיליארד), HPG (+193 מיליארד), FPT (+84.5 מיליארד). ממצא זה מראה שמגמת המכירות נטו אינה נרחבת, אלא מרוכזת רק במספר מצומצם של מניות הנמצאות בתהליך של התאמה טכנית.

בסוף השבוע, מדד VN עלה ב-36.36 נקודות בסך הכל (+2.27%), כשהוא מתאושש מכל ההפסדים של שני המסחרים הראשונים של השבוע ונסגר בנחרצות מעל 1,635 נקודות. זהו איתות חיובי שכן לחץ המכירה בסוף השבוע לא היה גדול, מה שסייע למדד לשמור על טווח נקודות רחב וליצור מקום למקרה שהשוק יבחן שוב את רף 1,600 הנקודות.

תזרים המזומנים "דיג תחתון" הראה גם סבלנות רבה: משקיעים לא ניצלו רווחים באופן מיידי, מה שגרם לירידה משמעותית בלחץ המכירה. בהקשר של נזילות נמוכה ופסיכולוגיה יציבה, ההסתברות שנקודת ה-1,600 תשמש כתחתית התיקון הנוכחי עולה בהדרגה.

עם איתותים ממדדים טכניים, בידול סביר בין קבוצות מניות מובילות (bluechip) למניות בינוניות (midcap), והעובדה שמשקיעים זרים אינם מוכרים בכבדות באופן כללי, VN-Index משיבה בהדרגה את הביטחון שלה ומגבשת את בסיס המחירים שלה. השוק צפוי להמשיך בתנודות חיוביות בשבוע הבא, במיוחד אם תזרים המזומנים ישתפר ועמודי התווך העיקריים יפעלו באופן עקבי יותר.

מקור: https://thoibaonganhang.vn/nhom-bluechip-phan-hoa-vn-index-da-chac-chan-tren-moc-1600-diem-173588.html