צמיחת האשראי צפויה להיות גבוהה השנה

חברת MB Securities Joint Stock Company (MBS) ציטטה נתונים מבנק המדינה של וייטנאם (SBV) לפיהם נכון ל-30 באוקטובר, יתרת האשראי של המערכת כולה גדלה בכ-15% בהשוואה לסוף 2024 וצפויה להמשיך ולעלות בחדות ל-19-20% עד סוף השנה.

במסיבת העיתונאים הרגילה של הרבעון השלישי של 2025, חזה בנק המדינה כי צמיחת האשראי בשנת 2025 עשויה להגיע ל-19-20% ולתמוך בצמיחה הכלכלית . צמיחת האשראי הייתה חיובית בשלושת הרבעונים הראשונים של השנה וצפויה להמשיך ולהשתפר בתקופה הקרובה, שכן בנק המדינה בדרך לחסל את מרחב האשראי החל משנת 2026.

ביטול מרחב האשראי מסייע להיות פרואקטיביים יותר בבניית תוכניות צמיחת אשראי שנתיות, אך מנהיגי הבנקים מודים שבניית "מרחב" אשראי משלהם מאלצת את הבנקים להגביר את אחריותם כלפי בעלי המניות וסוכנויות הניהול בקביעת "נקודות הביטחון" שלהם. בהתאם לכך, קביעת מרחב האשראי תלויה לא רק בפוטנציאל ההון, אלא גם ביכולת ניהול הסיכונים של כל בנק.

ד"ר נגוין קווק הונג, המזכיר הכללי של איגוד הבנקאות הוייטנאמי, אמר כי במשך זמן רב, מגבלות אשראי נחשבו לתמיכה בטוחה עבור בנקים. בעתיד, כאשר מרחב האשראי יוסר, בנקים רבים עשויים להתקשות להגיע לקצב צמיחת אשראי הולם.

בשנים האחרונות, כלי ניהול סיכוני אשראי התפתחו מאוד, החל מבניית מערכות דירוג אשראי פנימיות ועד ליישום סטנדרטים מתקדמים של ניהול בהתאם לתקני באזל II ובזל III. הבנק המרכזי של וייטנאם פרסם תקנות רבות הקשורות למערכות דירוג אשראי פנימיות, לאחרונה חוזר מס' 14/2025/TT-NHNN מיום 30 ביוני 2025 המסדיר יחסי בטיחות הון עבור בנקים מסחריים וסניפי בנקים זרים.

חוזר מס' 14/2025/TT-NHNN פרסם תקנות בנוגע לbuffers הון, לרבות buffers לשימור הון, buffers הון אנטי-מחזוריים וbuffers הון עבור בנקים מסחריים בעלי חשיבות מערכתית. זוהי הנחת יסוד חשובה למפת הדרכים לביטול מנגנון הקצאת מגבלות האשראי.

למעשה, השגת קצב צמיחה כלכלי של 10% (כלומר צמיחה דו-ספרתית) משנת 2026 ואילך ושמירה על קצב זה במשך 20 שנים רצופות עד 2045 דורשת כמות עצומה של הון.

ד"ר נגוין טו אן, מנהל מחקר מדיניות באוניברסיטת VinUni, אמר שכדי לצמוח, נדרשים גורמים רבים, שביניהם הון הוא גורם חשוב ביותר, יחד עם גורמים כמו עבודה, מדע , מוסדות, סביבה וכו'. עם הבעיה של צמיחה של 10% מהיום ועד 2030, כלומר בעוד 5 שנים, זוהי צמיחה אמיתית. אם נוסיף כ-3% אינפלציה, הצמיחה הנומינלית תהיה כ-13%.

כדי להשיג רמה זו, לדברי ד"ר טו אנה, צמיחת האשראי צריכה בדרך כלל לעלות על צמיחת התמ"ג הנומינלית בכ-3 נקודות אחוז. רמה זו בטוחה למדי, אך אם ניקח 2 נקודות אחוז, צמיחת האשראי צריכה להגיע לכ-15% לשנה מעתה ועד 2030. לפיכך, בחמש השנים הבאות, האשראי יצטרך להכפיל את עצמו. באותו זמן, גודל נכסי הבנקים, ההון העצמי וגורמים קשורים אחרים יגדלו בהתאם.

"תפקידם של הבנקים בכלכלה תמיד היה ערוץ ההון החשוב ביותר. כאן, ברצוני לבחון לעומק את יחס האשראי/תוצר המקומי הגולמי של וייטנאם, העומד על כ-134%", הדגיש מר קוואן טרונג טהאן, מנהל ניתוח, מייבנק ניירות ערך וייטנאם.

על פי מומחים כלכליים ופיננסיים, בטווח הקצר, הכוח המניע להלוואות יגיע מתשתיות ואנרגיה. בשנים האחרונות, היקף ההשקעות בתחומים אלה היה קטן, אך בחמש השנים הקרובות, על פי תוכנית צמיחת התמ"ג של 10% וחישובים של משרד האוצר , סך הון ההשקעות הנדרש הוא כ-1,400 מיליארד דולר, או בממוצע כ-280 מיליארד דולר בשנה. מתוכם, הון ההשקעות הזרות הישירות (FDI) הוא רק 24-30 מיליארד דולר, והיתרה, יותר מ-250 מיליארד דולר, חייבת להגיע מהמגזר המקומי.

עם זאת, Fitch Ratings הזהירה כי צמיחת האשראי המהירה של הבנקים הווייטנאמיים מגבירה את הסיכונים במערכת, במיוחד לאור העובדה שהממשלה מתכננת לבטל את מנגנון מגבלות האשראי שהוחל במשך שנים רבות. הבנק המרכזי של וייטנאם בונה מפת דרכים לביטול מגבלות האשראי השנתיות לבנקים, החל משנת 2026. זאת כחלק מהמאמץ להשיג את יעד הצמיחה הכלכלית של 8% השנה ו-10% בשנה ב-5 השנים הבאות.

הבנק הממלכתי הורה גם למוסדות אשראי למקד את הוןיהם בייצור ובעסקים, במגזרים בעלי עדיפות ומניעי צמיחה מרכזיים של הכלכלה, תוך הרחבת הלוואות צרכניות ופיקוח קפדני על אשראי במגזרים בסיכון גבוה.

מקור: https://baodautu.vn/tin-dung-du-bao-tang-truong-cao-trong-nam-nay-d435576.html