התאוששות אשראי, יחס חובות אבודים ירד מעט

התאוששות האשראי ברבעון השלישי הפחיתה מעט את יחס החובות הרעים של המערכת כולה, דבר המשקף את התאוששות פעילויות האשראי ויישום פתרונות יעילים לטיפול בחובות.

שוק האשראי חוזר לתנופה

עד סוף הרבעון השלישי של 2025, תמונת האשראי של מערכת הבנקאות נראתה בהירה יותר מאשר ברבעונים הראשונים של השנה. צמיחת ההלוואות התאוששה מאוד, שוק האשראי חזר למומנטום בעוד שיחס החובות הרעים של כלל התעשייה ירד מעט באופן בלתי צפוי.

התאוששות האשראי הייתה כוח מניע לירידה ביחס החובות הרעים, דבר המשקף את מאמצי הבנקים לטפל בחובות שטרם נפרעו ואת יעילות הצעדים להתאוששות ולארגון מחדש של תיקי הלוואות. התפתחות זו עומדת בניגוד מוחלט לחששות קודמים לגבי האפשרות של "ניפוח" חובות רעים בסוף השנה, כאשר לחץ השוק עדיין נערם.

על פי נתונים סטטיסטיים מדוחות הכספיים של הרבעון השלישי של בנקים רשומים, סך החובות הרעים של 28 בנקים עומד על יותר מ-274,377 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 19% בהשוואה לתחילת השנה. נתון זה ניתן לציון אם מתייחסים אליו בהקשר של העלייה החזקה באשראי במערכת כולה.

דוחות השוק מצביעים על כך שהרבעונים השני והשלישי רשמו שיפור ברור, כאשר החוב שטרם נותר עלה ב-6.6% ברבעון השני והמשיך לעלות ב-4.6% ברבעון השלישי, בעוד שהיקף החובות הרעים גדל רק במידה מתונה, מה שגרם ליחס החובות הרעים בתעשייה להישאר סביב 2%, נמוך מרמת 2.2% ברבעון הראשון.

על פי אנליסטים, חובות אבודים ברחבי התעשייה ירדו ברבעון השלישי בעיקר עקב התאוששות אשראי, התחממות שוק הנדל"ן ופעילויות גביית חובות שמקודמות על ידי הבנקים.

סך החובות הרעים של 28 בנקים עומד על יותר מ-274,377 מיליארד דונג וייטנאמי.

תנועת האשראי מלווה בהבחנה עמוקה בין קבוצות בנקאיות. מצד אחד, בנקים גדולים וקבוצות בנקאיות בעלות יכולות ניהול סיכונים טובות רשמו ירידה ברורה ביחסי החוב הרעים.

VPBank היא אחת היחידות שהשתפרה משמעותית כאשר יחס החוב הרעה המאוחד ירד ל-2.98%, בבנק האם ל-2.23%. VietinBank ירד מ-1.24% ל-1.09%. Agribank הפחיתה את החוב הרעה המאזני שלה ל-1.19%, ירידה של 0.39% בהשוואה לתחילת השנה. Techcombank שמר על מגמה חיובית כאשר ירד מ-1.32% ל-1.23%. ABBank ירד מ-3.74% ל-2.63%.

ACB התקרבה לקבוצת החובות הרעים הנמוכה ביותר כאשר הורידה את יחס החובות הרעים שלה מ-1.5% ל-1.09%. בנק Nam A רשם ירידה מ-2.85% ל-2.53%. גם VIB ירד ב-0.23 נקודות האחוז ל-2.45%.SHB שמרה על יחס החובות הרעים שלה מתחת ל-2%. זוהי קבוצת בנקים שנהנו רבות כאשר האשראי התאושש במהירות והמאמצים לגבות חובות מאזניים היו יעילים.

מצד שני, חלק מהבנקים עדיין נמצאים תחת לחץ בנוגע לאיכות הנכסים. מניית MB הגדילה את יחס החוב הרעה שלה מ-1.62% ל-1.87%; מניית Vietcombank עלתה מעט מ-0.96% ל-1.03%; מניית VietABank עלתה מ-1.37% ל-1.79%; מניית PGBank עלתה בחדות מ-2.57% ל-3.85%.

צוות הניתוח של חברת Dragon Viet Securities Joint Stock Company (VDSC) הסביר כי עבור MB, העלייה בחובות אבודים ברבעון השלישי של 2025 היא זמנית בלבד, הנובעת מקשייהם של חלק מהלקוחות בתחום האנרגיה המתחדשת אשר תקועים במשא ומתן על חוזי רכישת חשמל עם EVN, וצפויים להיפתר ברבעון הרביעי של 2025.

ראוי לציין כי למרות שהיקף החובות האבודים במערכת עדיין עולה בערכו המוחלט, על פי הערכת VDSC, "התפתחות זו אינה מדאיגה" משום שהיווצרות החובות האבודים נטו ממשיכה לרדת בהשוואה לרבעון הקודם, לכ-28 מיליארד דונג וייט בלבד, בעוד שהיקף הטיפול בסיכונים של הבנקים בתקופה זו עומד על 21 מיליארד דונג וייט, נמוך מסכום החובות האבודים החדשים שנוצרו.

עלייה חזקה ברזרבה, יחס כיסוי גבוה יוצר "מגן" בטוח

עד סוף הרבעון, סך ההפרשות לסיכון הלוואות של 28 בנקים רשומים הגיע לכ-230,000 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 11.3% בהשוואה לסוף 2024. בנקים רבים הגדילו באופן יזום את "המאגרים" הפיננסיים שלהם כדי להתמודד עם אי-ודאויות מקרו-כלכליות ותנודות בשוק האשראי.

ההבדל הברור בהפרשות מראה כי הבנקים משפרים באופן פעיל את איכות הנכסים. בעוד שסאקומבנק מובילה את הקבוצה בהגדלת ההפרשות בעד 75.3% (מעל 15,500 מיליארד וונד) כדי להאיץ את פירעון החוב, יחידות מסוימות כמו ACB ו-VIB צמצמו אותן הודות ליכולתן לגבות חובות ולשליטה טובה בחובות אבודים. הגורם החשוב המסייע ליחס החובות האבודים של התעשייה כולה לרדת הוא ש-4 הבנקים הגדולים שומרים על יחס כיסוי חובות אבודים של מעל 100%, דבר המאשר את הבסיס הפיננסי האיתן של המערכת.

על פי הערכת VDSC, סך ההפרשות הספציפיות של הבנקים ברבעון השלישי הגיע לכ-34 מיליארד דונג וייטנאמי, מה שהעלה את יחס כיסוי החובות הרעים של התעשייה כולה ל-96%, שיפור בהשוואה לרמה של 91% ברבעון השני של 2025.

על פי דו"ח של חברת ניירות הערך יואנטה וייטנאם, פעילויות גביית חובות תמכו משמעותית ברווחים ומגמה זו צפויה להישמר ברבעון הרביעי של 2025 הודות למסדרון משפטי ברור יותר לאחר גיבוש החלטה 42, שיצר תנאים נוחים לטיפול בנכסי בטחונות. לבנקים עם היקפי חובות אבודים גדולים, במיוחד חובות מחוץ למאזן, יהיו הזדמנויות רבות יותר להגדיל את ההכנסות מפעילויות טיפול בחובות.

תוצאות הסקר של מחלקת החיזוי, הסטטיסטיקה והייצוב המוניטרי והפיננסי (בנק המדינה) הראו גם כי למוסדות אשראי יש אמון ביכולתם לשלוט בחובות אבודים. הבנקים צופים כי יחס החובות האבודים ימשיך לרדת מעט ברבעון השלישי של 2025 וצופים ירידה חזקה יותר ברבעון הרביעי, בניגוד מוחלט למגמה בתקופה המקבילה אשתקד.

מוסדות אשראי רבים עדכנו כלפי מטה את תחזיותיהם ליחס החוב הרעה עד סוף 2025 בהשוואה לסקר הקודם, אות לכך שהבנקים בטוחים במסלול ההתאוששות של איכות האשראי.

האשראי צפוי להמשיך ולגדול בחוזקה מעתה ועד סוף השנה, במיוחד בתעשייה, שירותים ונדל"ן. הירידה בחובות אבודים ברחבי המערכת ברבעון השלישי היא משמעותית, ומראה כי היציבות חוזרת בהדרגה והבנקים נמצאים בדרך הנכונה בביסוס יסודות הביטחון שלהם. עם זאת, עדיין יש צורך לעקוב מקרוב אחר איכות הנכסים של בנקים עם חובות אבודים הולכים וגדלים ומגזרים בסיכון גבוה.

על פי הערכות FiinRatings, יחס מחיקת החובות הרעים נטו מסך ההלוואות שטרם נפרעו של המגזר הבנקאי יגיע לכ-1% עד אמצע 2025, הרמה הגבוהה ביותר ב-4 השנים האחרונות, ואף עד 1.5-2% בחלק מהבנקים. ממצא זה מראה שאיכות הנכסים "מנוקה" בין היתר על ידי צעדים טכניים ולא על ידי שיפורים ממשיים בתזרים המזומנים מהחזרי חובות.

מקור: https://congthuong.vn/tin-dung-phuc-hoi-keo-ty-le-no-xau-giam-nhe-430433.html