शेयर बाजार में तेजी के लिए समर्थन

शेयर बाजार ने अंकों और तरलता के मामले में कई नए रिकॉर्ड बनाते हुए जोरदार वृद्धि दर्ज की है। बाजार का यह लचीलापन न केवल नकदी प्रवाह के कारण है, बल्कि आंतरिक व्यावसायिक मजबूती और सुधारों के समर्थन से भी है, जो एक स्थायी विकास चक्र की ओर अग्रसर है।

शेकआउट सत्र के बाद का उत्साह

वर्ष की शुरुआत से लगभग 31% की वृद्धि के साथ, वीएन-इंडेक्स दुनिया भर में शीर्ष 10 सबसे सक्रिय रूप से बढ़ते शेयर बाजारों में से एक है। यदि वर्ष के अंत से गणना की जाए, तो अमेरिकी टैरिफ नीतियों के कारण अप्रैल 2025 की शुरुआत में हुए एक मजबूत सुधार के बाद, "शेक-ऑफ" सत्रों की एक श्रृंखला के बाद, हो ची मिन्ह सिटी स्टॉक एक्सचेंज इंडेक्स 55% से अधिक बढ़ गया है।

इससे भी महत्वपूर्ण बात, तरलता की कहानी। 2022 की शुरुआत में चरम अवधि में 28,000 - 30,000 बिलियन VND/सत्र का व्यापार स्तर एक रिकॉर्ड माना जाता था, लेकिन अब यह इस अवधि के औसत आंकड़े के बराबर है। कुछ सत्रों में तरलता 3 बिलियन अमेरिकी डॉलर से भी अधिक हो गई, एक ऐसा आंकड़ा जिसने लंबे समय से निवेशकों या प्रतिभूति कंपनियों के प्रमुखों को भी आश्चर्यचकित कर दिया, जो वर्ष के मध्य में आयोजित वार्षिक शेयरधारकों की बैठक में किए गए आकलन से परे था।

एग्रीसेको के विश्लेषण निदेशक, श्री गुयेन आन्ह खोआ के अनुसार, वर्तमान विकास दर शुरुआती उम्मीदों से कहीं ज़्यादा है, लेकिन फिर भी तार्किक है। अर्थव्यवस्था 8% से अधिक की जीडीपी वृद्धि दर के लक्ष्य को प्राप्त करने की राह पर है, कई उद्यमों के पहली छमाही के व्यावसायिक परिणाम दोहरे अंकों में बढ़े हैं, और पूरे बाजार में 20% से अधिक की वृद्धि हुई है।

"शेयर बाज़ार उम्मीदों का बाज़ार है। हम 2026-2030 की विकास अवधि के जितना क़रीब पहुँचेंगे, निवेशकों का विश्वास उतना ही मज़बूत होगा," श्री खोआ ने ज़ोर देकर कहा। साल की शुरुआत में सबसे बड़ा जोखिम टैरिफ़ है, जिसे धीरे-धीरे नियंत्रित किया जा रहा है, जबकि ऋण और सार्वजनिक निवेश नीतियों को एक साथ लागू किया जा रहा है, जिससे शेयर बाज़ार में पूँजी प्रवाह के लिए अनुकूल माहौल बन रहा है।

हालाँकि विदेशी पूंजी ने 2023 से ही प्रमुख शुद्ध बिकवाली की स्थिति बनाए रखी है, फिर भी घरेलू निवेशक, खासकर घरेलू संस्थानों की उपस्थिति, अच्छी तरह से निवेश कर रहे हैं। विदेशी निवेशक वर्तमान में लगभग 2024 जितनी ही शुद्ध बिकवाली कर रहे हैं, जिससे विदेशी स्वामित्व अनुपात 2012 के बाद से अपने सबसे निचले स्तर पर आ गया है। हालाँकि, विशेषज्ञों का कहना है कि यह दबाव कम हो सकता है क्योंकि अमेरिकी फेडरल रिजर्व (फेड) ने हाल ही में ब्याज दरों में कटौती की है और 2025 की अंतिम दो बैठकों में और कटौती के संकेत दिए हैं।

आंतरिक बल से समर्थन

हाल के महीनों में मजबूत विकास की प्रवृत्ति न केवल अनुकूल नीतियों और पूंजी प्रवाह से, बल्कि वास्तविक अर्थव्यवस्था की स्थिति से भी आई है। शेयर बाजार में मजबूत वृद्धि के दौर, जो कमोबेश अर्थव्यवस्था में बदलावों से जुड़े थे, के बाद, वर्तमान दौर एक ऐसे युग से जुड़ा है जिसमें देश को मजबूती से विकसित करने और आगे बढ़ाने का दृढ़ संकल्प है। कई बड़े देशों में विकास को बढ़ावा देने के उद्देश्य से कम ब्याज दर के माहौल के अलावा, कई घरेलू प्रेरक व्यापक आर्थिक कारकों और मौद्रिक नीति के उत्प्रेरकों के साथ-साथ पोलित ब्यूरो के चार प्रमुख प्रस्तावों से भी आते हैं, जो वियतनाम को नए युग में तीव्र और सतत विकास की अपनी आकांक्षा को साकार करने में मदद करेंगे।

2025 में 8% जीडीपी वृद्धि लक्ष्य पर अभी भी कड़ी नज़र रखी जा रही है। विशेष रूप से, एग्रीसेको के विशेषज्ञ के अनुसार, इस वर्ष सार्वजनिक निवेश वितरण एक दशक से भी अधिक समय में अपने उच्चतम स्तर पर पहुँचने की उम्मीद है। यह निवेश पूँजी प्रवाह रियल एस्टेट, औद्योगिक पार्क, निर्माण, सामग्री आदि जैसे कई क्षेत्रों में स्पिलओवर प्रभाव पैदा कर सकता है, जिससे अधिक रोजगार सृजित होंगे, जिससे उपभोग को बढ़ावा मिलेगा और अन्य आर्थिक संकेतकों को मजबूती मिलेगी। परियोजनाओं के कार्यान्वयन में आने वाली बाधाओं को दूर करने या द्वि-स्तरीय स्थानीय सरकारों के संचालन में सुधार के प्रयासों के साथ, ये समाधान अर्थव्यवस्था में बेहतर पूँजी कारोबार का समर्थन करते हैं।

इसके अलावा, निजी आर्थिक विकास पर प्रस्ताव 68, विकास को गति देने में उद्यमों की भूमिका पर ज़ोर देता है, जिससे उत्पादकता, शासन की गुणवत्ता और पूँजी जुटाने की क्षमता में सुधार की उम्मीदें बढ़ती हैं। 2025 की तीसरी तिमाही के व्यावसायिक परिणामों से सुधार और सार्वजनिक निवेश के प्रभावों को स्पष्ट रूप से दर्शाने की उम्मीद है, जो निवेशकों के लिए विश्वास का आधार बनेंगे।

अकेले शेयर बाजार के लिए, हाल ही में कई महत्वपूर्ण दस्तावेज जारी किए गए हैं, जिनसे एक नई हवा बनने की उम्मीद है, जिसमें डिक्री 245/2025/ND-CP शामिल है, जो डिक्री 155/2020/ND-CP में संशोधन करता है, जिसमें प्रतिभूति कानून, स्टॉक मार्केट अपग्रेडिंग प्रोजेक्ट और निवेशक पुनर्गठन परियोजना के कई लेखों के कार्यान्वयन का विवरण दिया गया है।

प्रस्तावित उन्नयन लक्ष्यों में उन्नयन मानदंडों को पूरा करना और अल्पावधि में एफटीएसई रसेल के द्वितीयक उभरते बाजार का दर्जा बनाए रखना, और दीर्घावधि में एफटीएसई रसेल के उन्नत उभरते बाजार और एमएससीआई के उभरते बाजार के दर्जे की ओर बढ़ना जैसे अन्य लक्ष्य शामिल हैं। इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि लक्ष्य के करीब पहुँचने के उपाय आंतरिक हैं।

निजी आर्थिक विकास को प्रोत्साहित करने वाली नीतियाँ भी व्यवसायों को बैंक ऋण पर निर्भर रहने के बजाय, दीर्घकालिक पूँजी जुटाने के लिए शेयर बाजार की ओर रुख करने के लिए प्रेरित कर रही हैं। कई वर्षों के ठहराव के बाद, आईपीओ और नई लिस्टिंग की लहर लौट आई है, जिससे शेयरों की आपूर्ति में वृद्धि हुई है और बाजार में वस्तुओं की गुणवत्ता में सुधार हुआ है। वस्तुओं का जुड़ना न केवल शेयर बाजार को अवसरों का स्वागत करने और उन्नत होने पर विदेशी पूंजी को बनाए रखने में मदद करता है, बल्कि आर्थिक विकास के लक्ष्य के साथ-साथ शेयर बाजार को एक नए, अधिक टिकाऊ चक्र में प्रवेश करने में भी मदद करता है।

स्रोत: https://baodautu.vn/be-do-cho-suc-bat-thi-truong-chung-khoan-d392444.html