बीएससी के अनुसार, कागज निर्माण उद्योग में कार्यरत कंपनी डीएचसी को 2025 की शुरुआत में पर्यावरण मानकों को पूरा न कर पाने के कारण फोंग खे ( बाक निन्ह प्रांत ) में लगभग 200 कागज उत्पादन संयंत्रों के बंद होने से लाभ हो रहा है। बीएससी का अनुमान है कि पूरे उद्योग की कुल क्षमता में 20 लाख टन प्रति वर्ष (22% की कमी के बराबर) की गिरावट आएगी, जिसके परिणामस्वरूप जुलाई 2025 से अब तक लगातार नौ महीनों तक मांग आपूर्ति से अधिक रहेगी।
बीएससी का अनुमान है कि 2026 में डोंग हाई बेन ट्रे जेएससी (डीएचसी) के कागज की औसत बिक्री कीमत में 8% की वृद्धि होगी, और जापानी ओसीसी की औसत कीमत में 2% की वृद्धि होगी।
डीएचसी के शेयर खरीदने की सिफारिश की जाती है (उदाहरण के लिए चित्र)।
डीएचसी की दीर्घकालिक संभावनाएं गियाओ लॉन्ग 3 फैक्ट्री से जुड़ी हैं, जिसका निर्माण दिसंबर 2025 में शुरू हुआ था और 2027 की दूसरी छमाही में इसके चालू होने की योजना है (कुल क्षमता दोगुनी हो जाएगी)।
बीएससी को उम्मीद है कि यह संयंत्र 2028 की दूसरी छमाही से चालू हो जाएगा, और 2030 तक, संयंत्र के 90% क्षमता पर संचालन के कारण डीएचसी का ईबीआईटीडीए 2025 की तुलना में 90% तक बढ़ सकता है।
बीएससी का अनुमान है कि डीएचसी का राजस्व और कर-पश्चात लाभ (अल्पसंख्यक शेयरधारक) क्रमशः 3,931 बिलियन वीएनडी (8% की वृद्धि) और 494 बिलियन वीएनडी (26% की वृद्धि) तक पहुंच जाएगा। यह मुख्य रूप से सकल लाभ मार्जिन में 16.8% से बढ़कर 19.5% होने के कारण है।
2027 तक, बीएससी का अनुमान है कि राजस्व और कर के बाद शुद्ध लाभ (अल्पसंख्यक शेयरधारकों के लिए) क्रमशः 4,012 बिलियन वीएनडी (2% वृद्धि) और 472 बिलियन वीएनडी (4% कमी) तक पहुंच जाएगा। सकल लाभ मार्जिन 18.5% रहने का अनुमान है, जो उद्योग क्षमता में 6% की वृद्धि से प्रेरित है और 2021-2025 के औसत 15% से अधिक है।
इनपुट और आउटपुट कीमतों के बीच बढ़ते अंतर (पेपर रोल की औसत बिक्री कीमत में 8% की वृद्धि हुई, जबकि इनपुट ओसीसी कीमतों में केवल 2% की वृद्धि हुई) के कारण बीएससी ने 2026/2027 के अपने लाभ पूर्वानुमान को 22%/13% तक बढ़ा दिया है। बीएससी का कहना है कि दूसरी तिमाही के व्यावसायिक परिणाम जारी होने के बाद पूरे वर्ष के लाभ का रुझान अधिक स्पष्ट हो जाएगा - यह वह अवधि है जो परिवहन लागत में वृद्धि से काफी प्रभावित होती है।
उपरोक्त आंकड़ों के आधार पर, बीएससी निवेशकों को डीएचसी के शेयर खरीदने की सलाह देता है, जिसका 2026 का लक्ष्य मूल्य 47,700 वीएनडी प्रति शेयर है, जो 20 मई, 2026 के संदर्भ मूल्य की तुलना में 36% की वृद्धि के बराबर है, जिसमें डिस्काउंटेड कैश फ्लो (एफसीएफएफ) मूल्यांकन पद्धति और पी/ई गुणक को मिलाया गया है।
बीएससी का अनुमान है कि 2026 में उसका मुनाफा 494 बिलियन वीएनडी (26% की वृद्धि) तक पहुंच जाएगा, जो 6.8 गुना के फॉरवर्ड पी/ई अनुपात के बराबर है, जो 2020-2025 की अवधि के औसत की तुलना में 24% की छूट है।
स्रोत: https://suckhoedoisong.vn/co-phieu-dhc-duoc-khuyen-nghi-mua-169260520201229755.htm
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