Az egyes értékpapírok átruházására vonatkozó határidő 3 évre történő növelésére vonatkozó szabályozás hatályon kívül helyezése

Az egyes értékpapírok átruházására vonatkozó határidő 3 évre történő növelésére vonatkozó szabályozás hatályon kívül helyezése

Az egyes értékpapírok átruházásának határidejét 1 évről 3 évre növelő szabályozással kapcsolatban Ho Duc Phoc miniszterelnök-helyettes és pénzügyminiszter azt mondta, hogy az a jelenlegi szabályozásnak megfelelően marad.

Az értékpapírok nyilvános részvénytársaságok, értékpapír-társaságok és értékpapír-befektetési alapkezelő társaságok általi zártkörű ajánlattételének feltételeit illetően a Kormány által a Nemzetgyűlésnek benyújtott, az Értékpapírtörvény, a Számviteli törvény, a Független Könyvvizsgálói Törvény, az Államháztartási Törvény, a Közvagyon Kezeléséről és Felhasználásáról Szóló Törvény, az Adógazdálkodási Törvény és a Nemzeti Tartaléktörvény számos cikkének módosításáról és kiegészítéséről szóló törvénytervezet egyértelműen kimondja, hogy a szakmai értékpapír-befektetők esetében az átruházási korlátozási időszak minimum 1 évről minimum 3 évre való emelését javasolja, hasonlóan a stratégiai befektetők esetében érvényes időszakhoz.

A ma délutáni (október 29-i) csoportos megbeszélésen számos nemzetgyűlési küldött ellenezte ezt a javaslatot.

Trang A Duong ( Ha Giang ) küldött elmondta, hogy az egyes értékpapírok átruházására vonatkozó határidő 3 évre emelése (jelenleg 1 év) nem felel meg a gyakorlati helyzetnek.

A küldött szerint a nemzetközi piaci gyakorlatok, beleértve a fejlett gazdaságokat, mint például az Egyesült Államokat, Japánt, az EU-t és a Vietnáméhoz hasonló társadalmi-gazdasági feltételekkel rendelkező országokat, nem rendelkeznek a törvénytervezetben szereplő 3 éves minimális átutalási korlátozással.

Továbbá a legtöbb befektetési alap működési ideje általában 5-7 év. Új befektetési alapok esetében az ügyletek értékelésére és tárgyalására fordított idő szintén körülbelül 1-2 évig tart. Ha az átruházási korlát 3 év, az új befektetési alap nem vesz részt. Működő alapok esetében valószínű, hogy az alap fennmaradó futamideje nem haladja meg az értékelésre, tárgyalásra, ügyletek aláírására és átruházási korlátozásokra rendelkezésre álló időt.

Másrészről az értékpapírok zártkörű kibocsátása többnyire beruházási projektekhez tőkebevonást vagy a vállalkozás működő tőkéjének növelését célozza. Ha az átruházási korlátozási időszakot 3 évre meghosszabbítják, a vállalkozás azon képessége, hogy zártkörű kibocsátás révén új tőkét vonjon be, korlátozott lesz. Ez nehézségeket okoz a vállalkozásoknak, amikor más tőkemobilizációs csatornák, mint például a kötvénykibocsátás, a hitelhez jutás stb., nem mindig kedvezőek.

Ezenkívül a lezárási időszak meghosszabbítása a piac 2025-ig történő határpiaci státuszba emelésének tervét is befolyásolja az új befektetők piaci részvételének korlátozásával.

Ezért Trang A Duong küldött azt javasolta, hogy a szabályozást a jelenlegi törvény formájában tartsák meg (1 év).

Ezzel a javaslattal Hoang Van Cuong küldött (Hanoi) arra figyelmeztetett, hogy ha az új szabályozást alkalmazzák (az egyes értékpapírok átruházásának határidejét 3 évre növelve), a piaci likviditás csökkenni fog.

A szabályozás ésszerűtlenségét elemezve Tran Hong Nguyen küldött (Binh Thuan küldöttség), az Országgyűlés Jogi Bizottságának alelnöke elmondta, hogy a stratégiai befektetők és a professzionális értékpapír-befektetők értékpapírjainak tartásának és kereskedelmének jellege és célja eltérő, ezért az átruházási időt nem szabad ugyanúgy korlátozni.

A Nemzetgyűlés küldötteinek véleményére válaszul Ho Duc Phoc miniszterelnök-helyettes és pénzügyminiszter kijelentette, hogy a szerkesztőség elfogadja és megtartja a régi, 1 éves szabályozást.

A Gazdasági és Költségvetési Bizottság elnöke a mai reggeli ellenőrzési jelentés ismertetésekor azt is javasolta, hogy a Kormány gondosan mérlegelje azt a szabályozást , amely a szakmai értékpapír-befektetők esetében a minimálisan előírt 1 évről – a stratégiai befektetőkéhoz hasonlóan – legalább 3 évre emeli az átruházási korlátozási időszakot , mivel a stratégiai befektetők és a professzionális értékpapír-befektetők értékpapírjainak jellege, tartásának és kereskedelmének célja eltérő.

A felülvizsgálati ügynökség szerint a törvénytervezet szűkítette az egyes vállalati kötvények vételében, eladásában és átruházásában részt vevők körét. Az átruházási korlátozási időszak meghosszabbítása befektetői aggodalomhoz vezethet, hatással lehet a piaci likviditásra, csökkentheti a befektetők vonzerejét és érdeklődését az egyes értékpapír-kibocsátások iránt; valamint nehézségeket okozhat a professzionális befektetők befektetési tevékenységeiben és portfólió-átalakításában is. Egyes vélemények szerint az átruházási korlátozási időszaknak magasabbnak kell lennie a jelenlegi törvényben előírt szintnél, de alacsonyabbnak, mint a stratégiai befektetők átruházási korlátozási időszaka. Egyes vélemények szerint a professzionális értékpapír-befektetők átruházási korlátozási időszakát a jelenlegi törvényben foglaltak szerint kell megtartani.

Forrás: https://baodautu.vn/bo-quy-dinh-tang-thoi-gian-han-che-chuyen-nhuong-chung-khoan-rieng-le-len-3-nam-d228682.html