Négy, korábban erősen defenzívnek tartott gyógyszeripari részvény offenzív álláspontra helyezkedett át, erőteljes árfolyam-emelkedésekkel – mindezt a stratégiai partnereknek történő részvényeladásokkal és/vagy állami tőkekivonásokkal kapcsolatos történetek okozták.
Négy, korábban erősen defenzívnek tartott gyógyszeripari részvény offenzív álláspontra helyezkedett át, erőteljes árfolyam-emelkedésekkel – mindezt a stratégiai partnereknek történő részvényeladásokkal és/vagy állami tőkekivonásokkal kapcsolatos történetek okozták.
A stabil növekedés és az állandó osztalékok szilárd alapjaival, az erős katalizátorok hozzáadásával ezek a gyógyszeripari részvények felülmúlták a piacot.
A mai reggeli (február 11-i) kereskedési napon a gyógyszeripari részvények árfolyama pozitívan zárt. Az IMP ( Imexpharm Pharmaceutical Joint Stock Company) árfolyama elérte a 49 650 VND/részvényes maximális árfolyamát; a DMC ( Domesco Medical Import-Export Joint Stock Company) árfolyama szintén elérte a 86 600 VND/ részvényes maximális árfolyamot; a DBD (Binh Dinh Gyógyszeripari és Orvosi Berendezések Joint Stock Company - BIDIPHAR) közel 3%-kal emelkedett; a DHT ( Ha Tay Pharmaceutical Joint Stock Company) pedig kismértékben, 1%-kal emelkedett.
Az elmúlt évben (2025. február 8-ig) az IMP részvényei 67,54%-os növekedést mutattak, átlagosan 101 000 egység/ülés kereskedési volumennel; a DBD közel 39%-kal emelkedett, átlagosan több mint 220 000 egység/ülés kereskedési volumennel, ami jelentős, 28%-os növekedést jelent 2024 utolsó negyedévében; a DHT 231,5%-os árfolyamemelkedést mutatott, átlagosan több mint 100 000 egység/ülés kereskedési volumennel; a DMC két egymást követő maximális áremeléssel (2025. január 22-23.) lenyűgözött a SCIC részvényaukciójának híre előtt , szintén nagyobb, több mint 45%-os növekedést könyvelve el az elmúlt évben, átlagosan valamivel több mint 3000 egység/ülés kereskedési volumennel.
A gyógyszeripari részvényeket általában defenzív részvényeknek nevezik koncentrált jellegük, a gazdasági hullámvölgyek alatti stabil növekedésük, valamint a rendszeres, vonzó éves osztalékuk miatt. Történelmileg ezek a részvények csak akkor mutatnak jelentős emelkedést, amikor az állam elidegeníti a külföldi részvényeseket. A külföldi részvényesi szerkezet vállalatonként és a folyamat szakaszától függően változik, de gyakran egy pénzügyi szervezetről van szó, amely később stratégiai külföldi gyógyszeripari vállalatoknak ad el részvényeit. A főbb részvényesi tulajdonrész minden egyes változása jellemzően a részvényárak meredek emelkedéséhez vezet ebben a szektorban.
Összességében a gyógyszeripar az állami tulajdonú vállalatok részvényesítését és értékesítését megelőző időszakban jelentős fúzióknak és felvásárlásoknak volt tanúja a Domesco és az Abbott, a Hau Giang Pharmaceutical és a Taisho, az Imexpharm és az SK Group között, valamint változásoknak a Traphaco fő részvényesi szerkezetében… A közelmúltban a Ha Tay Pharmaceutical és az ASKA Pharmaceutical között jött létre üzlet.
2024-ben, bár nem történtek jelentős fúziók és felvásárlások, a külföldi befektetők továbbra is pozitív várakozásokat mutattak a vietnami gyógyszeripar kilátásaival kapcsolatban, folytatva a befektetéseket és növelve tulajdonrészüket a gyógyszeripari vállalatokban.
A befektetők továbbra is a következő befektetési hullámra várnak, amely várhatóan az IMP-től érkezik majd, miután hírek érkeztek arról, hogy az SK Group át kívánja adni részvényeit; a DBD előrelépést tett a tőkeértékesítésben egy stratégiai befektetőnek, ezt a folyamatot a közgyűlés két egymást követő szezonban is jóváhagyta; a DMC az állami tőkeeladásról várja a híreket; a DHT pedig fokozatos növekedést tapasztal fő japán részvényese tulajdonrészében.
Tekintettel az IMP lenyűgöző emelkedő trendjére – annak ellenére, hogy részvénycsoportként az alacsony árfolyam-volatilitás miatt kevés figyelmet kap az egyéni befektetők részéről –, a befektetési tanácsadó irodák jelentős növekedést tapasztaltak az IMP technikai elemzésen és pozitív fundamentális információkon (például növekvő üzleti eredmények) alapuló vételi ajánlásokban 2024-től napjainkig.
Hasonlóképpen, a DHT esetében a fő részvényes, az ASKA Pharmaceutical Co Ltd. 24,9%-ról 32,56%-ra növelte tulajdonrészét (2023. december), és 2024 folyamán is folytatta a részvényvásárlást, így részesedése 38,2%-ra emelkedett. Az év elején további 1,41 millió részvényt vásárolt, így tulajdonrésze 39,94%-ra emelkedett. Jelenleg ez a japán részvényes további 90 000 DHT részvény vásárlását regisztrálja februárban.
Sok befektető a piacon, valamint a befektetési intézmények is „nagyot nyernek” ezzel a befektetéssel, mivel helyesen számolnak és vásárolnak a „külföldi részvényesi tulajdon növekedése”, más néven a „felvásárlási játék” során. A hirtelen áremelkedés miatt azonban sok tanácsadó nem javasolja további DHT részvények vásárlását.
Hasonló helyzet figyelhető meg a DBD-nél, ahol a fő részvényes, a KWE Beteilgungen AG folyamatosan növelte tulajdoni részesedését 6,99%-ról (2024. március) 10,01%-ra (2024. december). Jelenleg a DBD folyamatosan keresi meg a hazai és külföldi befektetői csoportokat, hogy stratégiai befektetőt találjon a zártkörű részvénykibocsátás keretében kibocsátott 23,3 millió részvény megvásárlására.
Számos befektetési tanácsadó csoport megjegyezte, hogy ezeknek a részvényeknek az értéke növekedhet, ahogy az ügyletek jelentősebb mérföldkövek felé haladnak.
Az IMP – amelyet korábban számos „tévhit” övezett az IMP-nél folytatott szerencsejátékokkal kapcsolatban, és amely akkor vált véglegessé, amikor az SK Groupot 65%-os tőketulajdonnal rendelkező többségi részvényesként mutatták be – meglepő módon részvényei jelentősen megugrottak 2024-ben, és a Bloomberg szerint információk merültek fel arról a lehetőségről, hogy ezeket a részvényeket egy másik partnernek értékesítik.
Az IMP egy jó hírű gyógyszergyártó vállalatként ismert, amely az antibiotikumokra specializálódott (amelyek termékportfóliójának jelentős részét teszik ki), és a legtöbb GMP-EU tanúsítvánnyal rendelkező, tőzsdén jegyzett gyárral büszkélkedhet. Jelenleg az IMP 4 gyárkomplexummal rendelkezik 7 gyárral és gyártóüzemmel. Ezek közül az IMP 2, 3 és 4 gyár megfelel az EU-GMP szabványoknak. A legfrissebb információk szerint az IMP október végén helyezte üzembe az IMP4 harmadik gyártósorát. A vállalat számos előrendelést kapott az IMP4-re, és arra számít, hogy a kihasználtsági arány a negyedik negyedévben eléri a 80% - 90%-ot.
Az Imexpharm jelenlegi alaptőkéje 1540 milliárd VND. A részvényesi struktúrában SK és kapcsolt felek (KBA, Binh Minh Kim) a tőke körülbelül 64,8%-át birtokolják. A Vietnam Pharmaceutical Corporation az IMP részvényeinek 22%-át birtokolja.
2024 negyedik negyedévében az IMP rekordnyereséget, 121 milliárd VND-t ért el, ami 67%-os növekedést jelent, és hozzájárult ahhoz, hogy a 2024-es nyereség a történelem legmagasabb szintjére, 321 milliárd VND-re emelkedett.
A DBD vonzó termékportfólióval büszkélkedhet, amely antibiotikumokat, onkológiai gyógyszereket és dialízisoldatokat – három fő kezelési csoportját – tartalmaz. Figyelemre méltó, hogy a DBD az egyetlen tőzsdén jegyzett gyógyszeripari vállalat, amely jelentős versenyelőnnyel rendelkezik az onkológiai gyógyszergyártási szektorban. A hazai versenytársakhoz képest a DBD változatos termékkínálatot kínál, körülbelül 20 különböző hatóanyaggal, míg a 3-5 gyógyszeres csoport többi vállalata csak 1-4 hatóanyagot kínál a rákkezeléshez.
A DBD 2023 végén avatta fel injekciós és tabletta rákgyógyszergyártó üzemét, megszerezve a WHO-GMP tanúsítványt, és jelenleg az EU-GMP tanúsítvány megszerzését kéri erre a két gyártósorra.
A gyártósorok EU-GMP szabványoknak megfelelő korszerűsítése, két új gyár építésébe való beruházás, valamint a kórházi csatornában a pályázati szabályozások korszerűsítésére irányuló kormányzati politikák megerősítették a DBD hosszú távú kilátásait, azon a várakozáson alapulva, hogy a generikus gyógyszerek piaci részesedését az 1. és 2. csoportban – a kórházi pályázati gyógyszerszegmens két legnagyobb bevételt generáló csoportjában – kívánják megszerezni, és jelenleg egyetlen vietnami rákgyógyszer-gyártó sem tudott bekerülni ebbe a csoportba.
Ezenkívül a DBD megállapodást írt alá a svájci Frauenfeldben található Crearene AG vállalattal kreatin alapú kezelési megoldások fejlesztésére dialízisben részesülő betegek számára. A tőzsdei elemzők úgy értékelik, hogy mivel ez egy teljesen új termék, a DBD számos előnnyel fog járni a termékhez fűződő kizárólagos jogai miatt.
Az üzleti eredmények tekintetében a DBD egy újabb évben folytatta növekedését, 1,727 milliárd VND bevételt és több mint 275 milliárd VND adózott nyereséget ért el. Ez az eredmény tovább erősíti számos befektető bizalmát, hogy egy szilárd üzleti alapokkal és versenyelőnnyel rendelkező vállalat vonzó árat kínál.
Eközben a DMC már az év elején felhívta magára a figyelmet azzal a hírrel, hogy a SCIC eladja közel 35%-os teljes részesedését, több mint 1,531 milliárd VND indulóáron, ami részvényenként 127 046 VND-nek felel meg. Ez az ár jelentősen magasabb, mint a DMC jelenlegi piaci ára a tőzsdén (részvényenként körülbelül 72 000 VND).
Sokan úgy vélik, hogy a legerősebb jelölt a DMC jelenlegi főrészvényese, az Abbott, amely több mint 51%-os irányító részesedéssel rendelkezik. Ez a tranzakció nemcsak a DMC tulajdonosi szerkezetét alakítaná át, hanem a DMC részvényeinek is jelentős lendületet adhatna a jövőben.
Siker esetén ez lenne az elmúlt két év legnagyobb részvényárverése, mióta a Petrolimex 2023 áprilisának elején sikeresen elárverezte a PGBank tőkéjének 40%-át.
Meg kell azonban jegyezni, hogy 2019-ben a SCIC a résztvevő befektetők hiánya miatt nem tudta eladni a gyógyszeripari vállalatban lévő részesedését. Akkoriban a részvények kikiáltási ára 119 600 VND volt, ami 64%-kal magasabb volt, mint a DMC részvényeinek piaci ára ugyanebben az időben.
[hirdetés_2]
Forrás: https://baodautu.vn/chuyen-the-tan-cong-goi-ten-tu-ma-co-phieu-nganh-duoc-d244752.html
Hozzászólás (0)