A Hoa Binh HBC 12,4 milliárd VND kötvényekkel tartozik: Mit mond a VIS Rating?

A Vietnam Investment Credit Rating Joint Stock Company (VIS Rating) 2025. októberi vállalati kötvénypiaci áttekintő jelentése szerint a Hoa Binh Construction Group Joint Stock Company (HBC) a nyereséges működés és a 2025-ös harmadik negyedév végén mintegy 300 milliárd VND készpénzállomány fenntartása ellenére sem tudta kifizetni a HBCH2225002 kötvénytétel 12,4 milliárd VND tőkéjét 2025. október 31-én.

„Ez az esemény jelentős likviditási hiányt mutat, a számviteli eredménymutatók vagy a pénzügyi kimutatásokban szereplő pénzkészletek nem tükrözik teljes mértékben a vállalkozás tényleges fizetési képességét” – értékelte a VIS Rating.

A befektetési hitelminősítő cég szerint bár a HBC bejelentette nagy mennyiségű munka telepítésének terveit, a projektek többsége csak 2025 harmadik és negyedik negyedévében kezdődik el, ami a rövid távú pénzáramlást korlátozza, miközben a likviditási nyomás továbbra is magas.

„A tőketörlesztések késedelme rávilágít a kibocsátó likviditásának és cash flow dinamikájának mélyebb elemzésének fontosságára, különösen a komplex működési ciklusokkal rendelkező nagyvállalatok esetében” – hangsúlyozta a jelentés.

A VIS Rating szerint a HBC 2025. október 31-én nem fizette ki a HBCH2225002 kötvénytétel 12,4 milliárd VND tőkéjét.

2025. november 1-jén a HBC hivatalos közleményt küldött a Hanoi Értéktőzsdének és a HBC által kibocsátott kötvénytulajdonosoknak, amelyben tájékoztatást nyújtott a tőke- és kamatfizetési helyzetről.

Ennek megfelelően a HBC közölte, hogy nem tud 12,4 milliárd VND tőkét fizetni a HBCH2225002 kötvénytételért, mivel még nem rendezte a finanszírozás forrását, és közölte, hogy tárgyalásokat folytat a befektetőkkel a tőke és a kamatok kifizetéséről.

A feszült pénzügyi helyzet egybeesett a Hoa Binh-nél végrehajtott számos magas szintű személyzeti változással. A legfontosabb, hogy az igazgatótanács jóváhagyta Le Van Nam úr elbocsátását vezérigazgatói posztjáról, 2025. október 31-i hatállyal.

Le Viet Hieu urat – az állandó vezérigazgató-helyettest és Le Viet Hai elnök fiát – bízták meg a vállalat működésének irányításával, amíg döntés nem születik az új vezérigazgató kinevezéséről.

Korábban, 2025 szeptemberében a vállalat két vezérigazgató-helyettes, Dinh Van Thanh és Pham Hong Ha úr, valamint Nguyen Kim Loan pénzügyi igazgató távozását is bejelentette, akik mindannyian személyes kérésre távoztak. A vállalat Nguyen Duc Anh urat, a pénzügyi osztály vezetőjét nevezte ki a pénzügyi igazgató helyére.

Ez a személyzeti változások sorozata abban az összefüggésben történt, hogy a Hoa Binh éppen akkor írt alá egy stratégiai együttműködési megállapodást, és átvette a Vung Tau Aranypart szuperprojekt 1. fázisának fővállalkozói szerepét, amelynek teljes beruházási tőkéje elérte az 5 milliárd USD-t, ami körülbelül 132 000 milliárd VND-nek felel meg.

Ami az üzleti eredményeket illeti, 2025 első 9 hónapjában a Hoa Binh közel 2760 milliárd VND bevételt könyvelt el, ami 42,4%-os csökkenést jelent ugyanebben az időszakban. Az adózott nyereség elérte a 238,1 milliárd VND-t, ami 71,5%-os csökkenést jelent.

Az alaptevékenységek (bruttó nyereség mínusz pénzügyi, értékesítési és adminisztratív költségek) azonban az év első 9 hónapjában 117,2 milliárd VND veszteséget könyveltek el, míg az előző év azonos időszakában 142,2 milliárd VND nyereséget realizáltak. Ez azt jelenti, hogy a bruttó nyereség nem volt elegendő a működési költségek fedezésére. A vállalat főként a pénzügyi bevételeknek (65,4%-os növekedés) és egyéb nyereségnek köszönhetően kerülte el a veszteségeket.

Ezzel az eredménnyel a HBC a 2025-ös profittervének csak 66,2%-át teljesítette.

2025. szeptember 30-án a vállalat felhalmozott vesztesége továbbra is 2081,9 milliárd VND volt. Bár 319,4 milliárd VND készpénzzel rendelkezett, a HBC teljes adóssága elérte a 4011,8 milliárd VND-t, ami a saját tőkéjének kétszerese, és amelynek nagy részét (3521,4 milliárd VND) a rövid lejáratú adósság tette ki.

Csütörtök An

Forrás: https://doanhnghiepvn.vn/doanh-nhan/hoa-binh-hbc-no-trai-phieu-12-4-ty-dong-vis-rating-nhan-dinh-gi/20251114074143450