Merre fognak emelkedni a német államkötvények hozamai?

December 14-én az európai pénzügyi piacokon a német államkötvények (Bund) hozamai jelentősen emelkedtek, ami az elmúlt 8 hónap legerősebb hozamemelkedését jelenti.

Az európai pénzügyi piacokon a német államkötvények hozamai meredeken emelkedtek. (Forrás: Reuters)

Az európai pénzügyi piacokon a német államkötvények hozamai jelentősen megugrottak, miután a kereskedők módosították azokat a várakozásokat, hogy az Európai Központi Bank (EKB) gyorsabban csökkenti a kamatlábakat.

Piaci információk szerint a 10 éves német államkötvények hozama december 13-án 6 bázisponttal 2,248%-ra emelkedett, ami november 25. óta a legmagasabb szint. Az elmúlt hét során ez a hozam összesen 13,5 bázisponttal emelkedett, tükrözve a befektetői várakozások változását.

Szakértői vélemények

Mariano Cena, a Barclays bank közgazdásza szerint az EKB irányadó kamatláb-útmutatása továbbra sem elég elkötelezett, ami miatt a befektetők bizonytalanok a kamatpolitika jövőjét illetően.

Simon Dangoor, a Goldman Sachs Asset Management fix kamatozású makrostratégiai vezetője szerint Christine Lagarde, az EKB elnökének egyes megjegyzései „kevésbé enyhének” tekinthetők, mint amire a piac számított, ami arra késztette a kötvénypiacot, hogy módosítsa a várakozásait.

Massimiliano Maxia, az Allianz Global Investor kötvényszakértője elmondta, hogy sok befektető realizálta a profitját az EKB ülése után, ami a kötvényhozamok emelkedéséhez vezetett.

Az EKB ülésének legfontosabb eseményei

December 12-én az EKB idén negyedszer csökkentette a kamatlábakat. A találkozó után a befektetők most Lagarde elnök közelgő beszédére, valamint a beszerzésimenedzser-felmérés december 16-án megjelenő eredményeire figyelnek.

A pénzpiacok most már az EKB kamatpályáját árazzák be, a betéti kamatláb várhatóan 2025 júliusára eléri az 1,93%-ot, szemben a december 12-i ülés előtti előrejelzéssel, amely 1,85%-ot jelzett.

Az amerikai Federal Reserve kamatláb-kilátásai az euróövezeti kötvénypiacot is befolyásolják. A szakértők úgy vélik, hogy a Fed a jövő héten csökkentheti a kamatlábakat; azonban a jövő évi csökkentések száma kevesebb lehet, mint korábban gondolták. Ez azért van, mert a megválasztott elnök, Donald Trump politikája várhatóan fellendíti a növekedést és az inflációt az Egyesült Államokban.

A német államkötvényhozamok közelmúltbeli emelkedése az EKB kamatpolitikájával kapcsolatos piaci várakozások kiigazítását, valamint az amerikai gazdasági fejlemények hatását tükrözi. A befektetők a következő időszakban is szorosan figyelemmel fogják kísérni az EKB közleményeit és a főbb gazdasági mutatókat. Ez a fejlemény nemcsak a kötvénypiacra van hatással, hanem a jelenlegi volatilis környezetben az euróövezet gazdaságára is jelentős hatással lehet.

Forrás: https://baoquocte.vn/loi-suat-trai-phieu-chinh-phu-duc-se-di-ve-dau-297399.html