M&A-boom: A külföldi tőke rohan a vietnami vállalatok „vadászatára”

(Dan Tri) – Az M&A tőke 50,7%-kal nőtt, elérve a 6 milliárd USD-t a magánvállalkozások vonzásának és a 8%-os GDP-növekedésnek köszönhetően. A szakértők előrejelzése szerint 2026-ban a pénzforgalom az alapvető értékekre és az átszervezésre fog összpontosítani.

A december 9-én délután Ho Si Minh-városban megrendezett 2025-ös Vietnami M&A Fórumon felszólalva Tran Quoc Phuong, a tervezési és beruházási miniszterhelyettes elmondta, hogy a külföldi tőke erőteljesen visszatér a tőkebevonási és részvényvásárlási csatornákon keresztül. A fő hajtóerő a magánszektor felemelkedése és a lenyűgöző, 8%-os GDP-növekedés.

Magánvállalkozások: Mágnesként vonzzák a külföldi tőkét

Tran Quoc Phuong miniszterhelyettes azt nyilatkozta, hogy a 2025-ös makrogazdasági kép élénk színeket mutat. Az egész évre vonatkozó GDP-növekedés várhatóan eléri a 8%-ot – ez a 2007 óta a legmagasabb szint.

Stabil makrogazdasági alapon a külföldi közvetlen befektetések (FDI) továbbra is pozitív hatást gyakorolnak. Az év első 11 hónapjában a teljes regisztrált FDI elérte a 33,7 milliárd USD-t, ami 7,4%-os növekedést jelent ugyanebben az időszakban. Figyelemre méltó, hogy a tőkebevonáson és részvényvásárláson (M&A) keresztüli tőkeáramlások robbanásszerűen megnőttek, több mint 6 milliárd USD értékben, ami 50,7%-os növekedést jelent az előző év azonos időszakához képest.

„A részvényvásárlásokba irányuló tőkebeáramlás erőteljes növekedése egyértelmű jelzés a vietnami fúziós és felvásárlási piac 2025-ös újjáéledésére. A nemzetközi befektetők több százmillió dollár értékű nagyszabású ügyletekkel tértek vissza” – értékelte a miniszterhelyettes.

A piac vonzerejét magyarázva a Tervezési és Beruházási Minisztérium vezetője elmondta, hogy a gazdasági fellendülés mellett a hazai üzleti közösség növekedése is kulcsszerepet játszik.

Az olyan támogató politikáknak köszönhetően, mint a Politikai Bizottság 68-NQ/TW számú, a magángazdaság fejlesztéséről szóló határozata, a hazai vállalkozások példátlan gyorsítási lehetőségekkel néznek szembe. Ez a növekedés potenciális partnerekké tette őket, akiket a multinacionális vállalatok keresnek.

„Egyre több külföldi vállalat akar »összefogni« a hazai vállalatokkal üzleti tervei megvalósítása érdekében. A hazai magánvállalkozások fontos elemmé válnak, és hajtóerőt jelentenek az M&A piac számára” – hangsúlyozta Phuong úr.

Ez a tendencia egyértelműen megfigyelhető a high-tech szektorban. Vietnam stratégiai célponttá válik számos technológiai óriás, például az Nvidia és a Qualcomm számára. A hazai vállalatoktól való részesedések felvásárlásával ezek az óriások gyorsan jelenlétüket erősítik Vietnámban, hogy K+F tevékenységeket folytassanak és mesterséges intelligencia (MI) fejlesztését végezzék.

Az M&A tőkeáramlások Vietnamban ismét aktívak voltak és aktívvá válnak (Fotó: DT)

A 2026-os pénzforgalom visszatér az alapértékekhez

A piaci képre reagálva Michael Dwyer úr, a KPMG Vietnam üzleti tanácsadási osztályának vezetője elmondta, hogy az M&A tevékenységek erős „újraegyensúlyozási” folyamaton mennek keresztül az iparági csoportok között.

A tranzakciók értékét jelenleg három szektor vezeti: ingatlanok, anyagok és egészségügy. Dwyer úr szerint a pénzforgalom az alapvető működési eszközöket és az alapvető termelési anyagokat helyezi előtérbe. Az egészségügyi szektor különösen erős tőkét vonz az egészségügyi ellátás iránti növekvő keresletnek köszönhetően, miközben az ellátási kapacitás továbbra is hiányos.

Ezzel az izgalommal ellentétben a fogyasztói szektor meglehetősen csendes az év eleji kiadáscsökkentési hullám hatása miatt, bár a középtávú növekedési kilátásokat továbbra is pozitívan értékelik.

2025-ben diverzifikálódik a befektetői struktúra. A hazai befektetők továbbra is megtartják vezető pozíciójukat a bejelentett tranzakciók értékét tekintve. Ugyanakkor a Szingapúrból, Japánból, az Egyesült Államokból és Dél-Koreából érkező külföldi tőkeáramlás ismét felgyorsul, és az ipari, egészségügyi és anyagipari szektorok kulcsfontosságú ügyleteit célozza meg.

Dwyer úr szerint ez a trend egy stratégiai elmozdulást tükröz: a felvásárlásoktól az egyszerű piaci részesedés megszilárdítása felé haladva a diverzifikáltabb és iparágspecifikusabb befektetési lehetőségek keresése felé.

A 2026-os előrejelzések kidolgozásakor a KPMG szakértői 4 fő trendet emeltek ki: Visszatérés az alapvető értékekhez, a minőséghez, a vevő előnyben részesítése és a stagnáló folyamatok újraindítása.

Az M&A tőkeáramlások várhatóan azokra az iparágakra összpontosulnak, amelyek stabil cash flow-t, fenntartható üzleti teljesítményt és átlátható növekedési ütemterveket generálnak. Michael Dwyer úr szerint a hosszú távú tőkével és működési kapacitással rendelkező befektetők számára 2026 jelentős lehetőségeket nyit meg a „másodlagos” vagy átstrukturált tranzakciók révén, különösen az ingatlanpiachoz, az ipari szolgáltatásokhoz, a pénzügyi szolgáltatásokhoz és a fogyasztói platformokhoz kapcsolódó területeken.

Forrás: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/ma-bung-no-von-ngoai-o-at-san-doanh-nghiep-viet-20251209165400659.htm